广发证券：降低仓位 调整持仓结构

　　大盘进入6月以后，市场进入历史的高位区域，经过6月的大幅震荡调整，市场部分释放了前期累积的做空动力，而影响三季度市场运行的一些因素开始逐渐明朗。我们认为，中报业绩是支持市场蓝筹品种在三季度继续走强的因素，近期政策调控的目的在于适当降低发展速度，解决内外部经济不均衡，缓解货币流动性过剩等问题，市场在一段时间内将维持谨慎，但难以改变经济快速增长的基本特征，市场可能产生短期的过分顾虑，但基本面不会逆转性地改变。

　　因此目前的操作策略，我们倾向于总体降低仓位，保持现金比例，借市场震荡主动调整持仓结构，进一步趋强换弱，选择有中报业绩支持且全年业绩仍能确定高增长的品种，主要包括几个重点：一、金融、地产、消费类增长明确的品种；二、具有资产注入实质题材的品种。