广发证券 大盘可能进行三角形整理

　　从一定程度上讲，本轮以资金推动型为主的牛市正在向内生性增长阶段转变，最突出的特点就是市场结构性分化日益加剧，一些缺乏业绩支撑的题材类中低价股出现连续调整，100多家个股已经跌破6月5日以来调整的低点，自5月底以来很多个股短线跌幅已超过30%；相反一些有业绩增长预期的核心蓝筹却继续走强创出历史新高。

　　我们认为，下半年市场的总体思路将继续围绕结构性牛市展开。具体操作方面，随着成交量的大幅萎缩，宜逢高降低仓位以应对未来一段时期大盘可能出现的高位三角形整理，在控制整体仓位的同时适量参与部分中期业绩有望大幅增长的成长蓝筹品种。