理财：赚收益还得讲安全

　　

　　最近一段时间，股市加剧震荡，连续5天的大幅下跌之后，许多股民对下一阶段的操作感到无所适从。而国债、银行理财、基金等相对投资风险较小的传统理财产品沉寂一段时间之后，再次映入投资者眼帘。但业内专家也指出，购买任何理财产品都应该在收益和风险之间做出理性的权衡，避免不必要的投资损失。

　　整体收益国债偏弱

　　银行

理财再受青睐

　　本周一，今年首期储蓄国债发行，不过银行并未出现一早排队购买的现象，部分网点甚至第一天销售之后还有剩余。

　　针对这种现象，一位银行业人士分析指出，国债、基金和存款都是门槛相对较低的投资方式，适合普通百姓投资。本期国债为固定利率固定期限国债，期限两年，票面年利率为3.42％。目前两年期的普通定期存款利率是3.69％，税后为2.952％。若以投资1万元储蓄国债为例，到期收益为10684元，而两年期储蓄存款收益为10590.4元，二者仅相差93.6元。但购买国债与存款不同之处在于凭证式国债不到半年就兑付者，不仅没有利息收入，还要支付1‰的手续费，投资就会出现亏损。而存款不到期兑付不但不会赔本，而且还可以获得活期利息。因此加息之后，国债吸引力已经大大降低。

　　相比而言，银行

理财产品显然具有更多的优势。银行理财产品期限都低于国债，一般为一年，但实际收益却高于国债的收益。比如建行正在销售的第26期“利得盈”预期年收益率可以达到3.81%，而民生的“国电宣威”产品，预期年收益率约4％。但购买银行人民币理财产品的门槛是5万元人民币，一般规定中途不可以赎回。

　　此外，一些外资银行也给投资者的投资拓宽视野。比如汇丰正在销售的一款QDII产品，其投资组合涵盖了亚洲

股票、欧洲股票、美国股票、环球新兴市场股票和环球债券等。但这类产品由于销售门槛较高（为等值3万美元的人民币），且产品设计复杂，适合中产阶层以上的投资者购买。

　　基金依然“得势”

　　保持长期投资理念

　　与国债的冷清和银行理财的不温不火相比，经过了股市的震荡调整，基金仍然是投资者的最爱。本周一开始募集的250亿额度的华宝兴业行业精选基金和广发大盘成长基金当日就募足上限，景顺长城精选蓝筹基金当日销售也达370亿元。

　　对此，业内专家也提示基民，在股市震荡期购买基金存在一定的风险，当股市大幅下跌时基金也难逃厄运。但相比而言，如果进行长期投资，基金的收益和表现应该不会让投资者失望。特别是一些刚刚“入市”的基民，可以考虑基金定投方式进行理财，积少成多获得稳定的投资回报。据悉，从现在开始到9月底，工行申请基金定投还可以享受到8折申购费率优惠。

　　由于加息预期的增强，不少投资者担忧，一旦央行加息，是否会像上调印花税那样引发股市大跌，使基金蒙受损失。针对这种操作理念，业内人士分析认为，最近出台的CPI数据对加息有一定的压力，可能会导致央行加息。考虑到目前股市信心仍然在恢复中，央行加息政策不一定会马上出台。即使是加息措施真的推出，对股市的影响应该是比较小，牛市基础未变，基民不应急于赎回基金，而应建立长期投资理念。

　　潜在风险犹存

　　投资者应谨慎选择

　　业内专家也提醒投资者，在考虑投资收益和产品流动性的同时，控制风险才是理财的重中之重。相信在过去的一轮股市调整里，已经有更多的股民深刻体会到这一点，短短5个交易日的就可能会吃掉小半年的投资收益。虽然不会真有那么大的振幅，但同样的道理也适用于基民和国债、银行理财的投资者。

　　据一份理财研究报告显示，在银行理财的挂钩产品中，有32％强的产品，其预期收益率比预计最高收益率低10％以上。另有近13％的产品，其预期收益率比预计最高收益率低50％以上。因此，“预期收益”只代表一种参考，具体可能实现的概率有多大，需要投资者与银行人士进行充分沟通后再决定购买。

　　此外，央行副行长吴晓灵也提出警示，多数银行理财产品规模较大，主要投资于二级市场证券。因此，这类理财产品本质上是证券基金，若资本市场陷入低迷，则理财产品可能遭受损失。她建议，资金低于人民币100万元的投资者最好进行银行储蓄或购买国债，不应将1/3以上的资金投入证券市场。

 和平