准备金率上调 央票增量市场资金再临考验

　　郭茹

　　今天，商业银行存款准备金率将正式上调0.5个百分点至11.5%，与此同时，央行将在银行间市场发行350亿元1年期票据，较上周增加了190亿元，发行力度有所加大。

　　市场人士表示，在央行引导市场利率趋稳的意图下，预计发行利率仍将与上周持平。

　　上周二央行发行了160亿元1年期央行票据，发行利率为3.0928%，与前一周持平。

　　上周央行继续维持较弱的公开市场操作力度，向市场净投放640亿元资金，同时央票发行利率也全面企稳。本周有1050亿元票据到期，较上周减少100亿元。

　　分析人士认为，目前央行的公开市场操作主要起着引导市场利率的作用，而回笼资金的力度有所减弱。因此，不排除近期央行可能出台其他诸如发行定向央票和提高存款准备金率等紧缩性措施来回笼资金的可能性。

　　虽然央行近两周连续净投放资金，但新股发行的重新启动也令资金利率再度走高。上周五，银行间7天回购加权平均利率为2.8151，较上周一涨了48个基点。申万研究所发布的研究报告指出，虽然本周没有新股发行，但准备金上缴可能会促使回购利率继续反弹。

　　今天，

　　昨天，银行间市场1天回购加权平均利率下跌0.86个基点至2.0502%，7天回购加权平均利率上涨2.65个基点至2.8416%。

　　分析人士指出，新股发行可能对资金面造成冲击，同时CPI受肉蛋价格上涨影响，可能走高，市场对后市的预期仍较为悲观。

　　昨天，上证国债指数下跌0.12%收于110.49点，中债银行间债券总指数下跌0.04%至113.7921%。