4100点上 机构多空分歧加剧(2)

　　QFII

　　“站不住脚”的唱空派

　　“泡沫无法定义，我们不愿用泡沫来定义A股。”近日，在接受媒体采访时，高盛中国首席策略分析师邓体顺这样表述。他同时称，由于QFII并不是一个行动一致的集体，所以根本不存在所谓的集体唱空A股以便低位接盘的“阴谋”。

　　但是，在目前的A股市场中，几乎所有投资者都认定了QFII这些“洋鬼子”居心叵测。再加上我们本土专家的“义正言辞”，QFII在最近一段时间，已经从有“合格的境外投资者”变成了“唱空不做空”的“投机者”。

　　“醉翁之意不在酒”。“天下熙熙，皆为利来！天下攘攘，皆为利往！”这是目前“国产”经济专家对QFII唱空股市的评价。

　　那么，QFII究竟都做了什么？4月底，瑞士第一信贷陶东发表言论认为，A股泡沫太大，沪指有可能在今后3个月内跌破3000点；5月初，高盛亚洲区首席经济学家梁红也指出，A股已经过度繁荣，近几个月泡沫不断膨胀；英国《金融时报》报道更是直接指出，中国9000万股民正在抢乘即将沉入海底的“泰坦尼克”。

　　诸如上述提法，更为集中地在本周蔓延开来。在5月18日政策组合拳出台后，国际投行的得意之情溢于言表：“中国股市绝对不能再涨了，再涨就会有1000个政策接连出台！”与此同时，一些QFII的国内首席代表认为，今年以来，所谓的利空不断，行情却一直逆风而上，央行的调控政策出了多少次，股市依然走牛，特别是到了4000点左右，出现了证监会“通知”和央行“双箭齐发”等利空，行情依然向上拓展，走到了4100多点，难道利空对行情不会产生大的影响？他认为一定会有影响，只是时机还不成熟，当利空积累到一定程度，一定会使行情发生一定的变化。

　　QFII们同时认为，目前深圳股指的强势拉升，上海指数形态要差一点，而B股冲顶后的大幅下跌，可能都在昭示6月要高度警惕。特别是B股有超前的预示性，经验上先于A股见顶和见底，“历史上从来如此”。

　　为了抵制外资“别有用心地乱讲”对中国股市的影响，有专家发文称，在中国股市每一次面临方向性选择的关键时刻，一些在中国拥有庞大经济利益的国际投行总会做出惊人判断，在集体唱衰中国股市的同时，又逢低吸货，偷偷建仓，牟取巨额暴利。这似乎成了国际投行在中国投资的真正“路线图”。

　　但从学者的文章中找QFII的“劣迹”恐怕有些牵强，而目前很多金融网站上都大量地刊载着QFII近日的建仓情况，作者的意图很明显，就是让国人看清楚QFII在以唱空手段打压股价后又迅速建立起新的“股票池”。

　　QFII总是说一套做一套，让人觉得揪心。而4100点“高地”截止到现在，已经不仅仅只是对QFII的考验。其实无论是券商、基金还是境外的“热钱”，大家的中心思想都是追求制度的完善和利益的最大化。对此，很多学者都认为，中国股市正在进行中国经济发展史上前所未有的重大制度转型。在巨大的社会嬗变面前，难免会出现各种不同的声音，也不可避免地会出现迷惑、迷惘甚至迷茫。在这个时候，是考验政府与管理层的最好时机。如何调味众口，对各种声音进行辨别并且在独立的观察与分析之后得出既合乎市场逻辑又合乎发展逻辑的恰当判断，让良好的市场氛围长期存在，是最应该受到重视的。