4100点上 机构多空分歧加剧

　　如果证监会召开一个关于国内股市的大讨论，让券商、基金和QFII出席，那么不出意外将演变成这样一种情况：不认为股市会大幅度调整的券商，将和认为中国股市马上一定有一个恐怖、大范围回调的QFII激烈辩论。而基金则作为一个沉默的参与者，成为偶尔发布两句有时看多有时看空言论的墙头草。学者们则成为了这场争论煽风点火的旁观者。

　　坚定的看多派

　　尽管指数已经超过4100点，但是大多数券商仍然是坚定的看多派，至少不认为股市会大幅度调整。

　　提高存贷款基准利率和加息没能使股市降温成为一些券商坚定看多的理由。东方证券认为，加息消息出台但市场仍然上涨，给了投资者信心。同时大盘再度站稳4000点整数位置上方，也使得场外资金回档参与的积极性转为提高，对于

　　国泰君安认为，从目前情况来看，股市长牛特征相当明显。

　　光大证券指出，从整个大盘的大趋势看，仍处于上升通道之中，只要量能能够持续稳定，大盘就能够保持向上，此时预测顶部甚为没有必要。

　　广发证券在最新的报告中认为，尽管盘中指数不时的有些微震荡，但显然仅仅是为了清扫短线投机盘，向上突破的股票越来越多，创新高的板块也是越来越多，建立在4000点铁底扫盘基础上，新一轮大涨行情正在展开，看好中国股市未来前景的投资者应坚决前紧紧捂股与积极参与。

　　华泰证券也认为，在目前市场始终保持强势特征的背景下，一线权重股的调整表明股指可能会在目前点位进行一段时间的换手趋势。

　　投资者近期仍可对估值仍然合理的蓝筹品种加以关注。综合来看，短线走势会继续震荡向上，短期均线系统对股指形成较强支撑，预计后市大盘仍将维持慢牛上扬格局。

　　基金

　　嬗变的中立派

　　基金经理一向不能随便发言，在牛市已经到如此地步的情况下，基金或者说它们背后的基金经理们更加谨慎。网上关于基金的也多是申购等新闻，或者一些基金的介绍及一些基金经理对某些行业的推荐，鲜少看到基金经理对大盘的预测。不过，虽然意识到大盘风险很大，但是股市仍然在上涨的情况下，基金经理们也开始做一些一下似乎看多一下似乎看空的事情，而基金经理的某些发言，也能够让我们看到基金对后市矛盾的态度。

　　从3月中旬至今，已经有多家基金暂停申购，总数超过30只。基金经理需要对他们的判断负责，在股市已经超过4100点的情况下，大砸资金建仓需要很大的勇气。这从一个侧面反映了基金对后市的看法。

　　但是仍然有基金认为央行组合拳的影响有限，不会改变股市的基本方向。华富基金认为，紧缩调控的扬汤止沸将无碍股市走牛的长期趋势。同时，由于政府不太可能采取行政命令等釜底抽薪的手段进行调控，预计股市在中长期内仍将保持持续稳定的上涨。而友邦华泰基金甚至认为，3项调控政策的实际效果存在一定程度的抵消效应。

　　多家基金认为，预计后市将维持震荡格局，像前期那样连续拉升的可能性不大，需要关注增量资金的流入情况。

　　汇丰晋信表示，在目前市场估值相对合理、短期上涨动力不足、宽幅震荡可能性较大的背景下，短期的市场投资策略应更多着眼于估值的安全和业绩的支撑。

　　华富基金表示，在紧缩性货币政策预期下，市场出现波动在所难免，建议保留有效仓位，采取稳健的资产配置较为适宜。由于市场长期上升趋势不改，所以应维持稳健的较为灵活的持股比例，60%至70%较为适宜。以应对各种不确定因素可能对市场的集中冲击。