2007 备战股指期货(2)

　　中小投资者应理性参与

　　“我们建议中小投资者加强对金融期货知识的认识，树立起对投资股指期货的风险管理意识，谨慎理性地参与股指期货。”针对中小投资者如何参与股指期货交易的问题，中国金融期货交易所总经理朱玉辰在接受媒体采访时多次做上述表示。

　　朱玉辰表示，从中金所的合约设计情况看，合约大小、规格都考虑到机构投资者避险需求。但是不等于说中小型投资者不能参与，只是我们感觉这个产品比较新，要防止中小散户一哄而起，出现炒新的局面，避免他们承担不该承担的风险。

　　

证监会期货部副主任黄运成也建议大众投资者不必急于参与即将推出的股指期货交易，而首先以关注、研究为主。黄运成表示，因担心投资者和监管层均没有经验，沪深300股指期货合约大小的设计会相对大些，交易也会以机构为主。资金来源于养老金、亲戚朋友借款等，并期望从股指期货交易中添加家庭生活收入的个人投资者，要明白期货交易放大收益的同时存在保证金瞬间亏空的可能。

　　业内人士指出，股指期货上市之初，应当逐步形成以机构投资者为主的市场。中小投资者可以借助基金的方式，引导其走向机构行为，这样对整个市场的成熟有利。金融期货市场应当是主要服务于成熟的机构投资者，当然，它的发展离开不开中小散户的推动作用。

　　而在股指期货仿真交易中，很多投资者在并不了解股指期货以及交易规则的情况下，依然按照股票的操作手法操作，经常导致爆仓的情况出现。“我们在股指期货仿真交易大赛中不断地提醒投资者理性参与，并加强了对投资者业务方面的培训，目前可以说大多数投资者都能做到理性参与了。但一旦股指期货推出，建议中小投资者先观望为主。”格林期货集团董事长王拴红对本报记者表示。

　　据介绍，历时42个交易日的“格林杯”股指期货仿真交易大赛已圆满结束，来自重庆的参赛者袁超以14551.22％的收益率拔得头筹，并获得6万元现金大奖。但比赛中还是发现了个别选手有“对敲”的违规交易行为，真正对交易规则吃透的并不多。

　　“由于沪深300指数已经接近3000点，投资者参与交易的成本很高，相应的风险也就变大。因此一定要安好风险闸。”道通期货北京营业部副总经理韩谊称。

　　投资者可选择机构理财

　　广发期货总经理肖成博士建议，中小投资者首先要了解细读股指期货的相关细则。因为股指期货市场和股票投资是不同的，只有通过了解细则和规则才能比较股指期货和股票现货市场的不同之处。

　　“比如期货特有的每日无负债制度，杠杆效应等等；还要仔细计算自己的资金是否能够参与股指期货，比如4万元一手的保证金，但投资者还必须考虑后面追加保证金的情况；并不是4万元就可以安全交易了，备用保证金可能需要翻倍。”肖成介绍说。当然，在熟悉“游戏规则”之后，还需要量力而行，谨慎投资。广发期货公司曾经碰到这样的中小投资者，他们不懂商品期货，但他们却老是认为自己买了商品期货之后，就可以不用管了，认为像股票一样还可以再涨回去的，所以，他们总是习惯持仓过夜，最后亏得一塌糊涂。

　　不仅如此，中小投资者还得适应期货“既可做多又可做空”的交易特点。“目前我们的股票现货市场是一个单边做多的市场，习惯做多的投资者，做多股指期货之后跌下来怎么办。”肖成表示，“期货特别明显的是，你不能和市场作对。一旦发现方向不对也要赶紧割肉，不会再有像股票一样，套住之后放两三年解套的情况发生”。

　　对于没有操作能力又希望参与股指期货交易的中小投资者来说，大多数专家建议不要盲目入市，可以等待合适时机选择机构投资者理财。从国外的情况看，欧美国家基本倾向于这种方式。

　　据介绍，国际市场上中小个人投资者一般都是通过有经验的经纪人来参与的，个人直接参与的并不多。像欧美国家主要喜欢通过基金的形式。“因为根据国外的经验看，中小散户直接投资股指期货往往不容易赚钱，因为他们不专业，不可能每秒钟都盯着行情。而基金却有这方面的先天条件。”业内人士认为机构盈利的概率比较大，碰到行情波动大的时候，它们会当机立断，采取果断割肉的方式了结。

　　“有操作能力，能全天盯盘的中小投资者可以自己尝试，否则就没有必要参与其中。”该人士称。

　　开户流程：要参与股指期货交易，必须要先到期货公司办理相关的开户手续，另外，有些符合条件的券商也可以代理客户到期货公司办理开户。开户时需要携带本人的身份证件及存折或银行卡，在工作人员的说明下签署期货交易合同，并由期货公司代客户向交易所申请交易代码，等完成一系列手续后，就可以进行股指期货的交易了。

　　

[上一页]　[1]　[2]