从控制风险到揭示风险 证券监管思路发生大转变

2000年11月30日 09:40  中新社 

  中新社北京十一月二十九日电 据此间的《中国证券报》报道,随着中国证券市场市场化进程的推进,中国证券市场监管思路发生了从控制风险思路转向揭示风险思路的重大转变。

  在传统控制风险的证券监管下,监管部门关注的主要是上市公司业绩的好坏,而忽视了对上市公司信息披露的管理。对绩优公司的重大信息披露违规行为视而不见,甚至出现了对上市公司的基本面已出现重大恶化,投资者却一无所知的现象。

  在揭示风险这一新的监管思路的指导下,今年以来,证券监管部门关注更多的是上市公司的信息披露。在信息披露上,对所有上市公司一视同仁,要求信息披露充分、及时、客观。

  监管部门还表示,从明年起,对全部上市公司统一实行季报制度,这是完善对上市公司信息披露的又一重大举措,充分体现了揭示风险这一监管思路。

  中国证券监管思路发生变化的另一标志,则是一级市场由审批制转向了核准制。审批制是通过监管部门质量把关,把业绩差,不符合上市和发行条件的公司拒之门外。但是,审批制度注重上市条件而忽视了信息披露的管理,致使一些公司发行与上市时有意隐瞒了一些重要事项,给市场留下了隐患。

  实行核准制,就把公司发行和上市的决定权交给了市场,让各种中介机构出于自身长远利益和免遭法律严惩的考虑,极力推荐优秀的公司。同时,依照有关法律掌握发行和上市条件,严格进行信息披露,从而有效地实现了风险的最大揭示和市场化。

  中国证监会主席周小川近来多次表示,监管部门不应只关注指数,而应做好裁判工作,维护市场的正常秩序。并且,近十年来监管实践的经验也使证券监管部门认识到:证券市场应是一个高风险和高收入并存的市场,投资者收益自享,风险自担。证券监管本质在于为市场参与者提供一个信息对称、交易公平的环境,而不是为了控制市场风险。

  此间舆论认为,中国证券监管思路从控制风险到揭示风险的变化,不仅表明了中国的监管部门已经认识和遵循了证券市场的运行规律,同时也揭示了中国证券市场的管理和监督正在逐步走向成熟。(完)

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