观点碰撞

　　ST板块历来是市场中活跃的板块，近期深圳热线的一个调查也显示，在2000年大牛市中，ST板块是仅次于网络科技股的第二大“造富板块”，很多投资者在该板块上赚得盆满钵 满。昨天有关媒体刊登消息，称证监会将于明年在主板市场推行季报制度，并先从ST板块开始，逐步向所有上市公司推广。其目的是增加上市公司的透明度，减少市场风险，倡导理性投资。受此消息影响，昨天深沪两市的ST个股在大盘上涨的情况下普遍回调。那么，披露季报对ST个股到底将构成什么样的影响？行情不断的ST板块会不会从此沉寂呢？

　　ST股票炒作将受到遏制

　　如果认同对郑百文内幕的揭露是管理层发出的一个信号的话，那么，对ST类股票实行季报制度无疑也是一种政策导向，相信此举将遏制对ST类股票的炒作。

　　ST类股票在二级市场受追捧靠什么？一是可能重组，将使公司基本面发生根本性改变；二是想象空间，符合股市炒作未来的口味；三是投机性强，获利空间宽广。推出季报制度使ST类公司的信息披露更加透明，有没有重组？进展如何？大家一目了然。那些并无实质性重组，或重组力度不足以使业绩有根本改变的公司就很难再滥竽充数。从板快的角度看，ST类股票被狂炒的概率要大打折扣。

　　从管理层的意图看，对特别处理的公司实行季报就是要遏制过度投机，同时，这也很容易让人联想到呼唤已久的退出机制。这么想一想就会觉得炒作ST类股票的风险将进一步加大，其投机价值将越来越低。

　　ST板块是不死鸟

　　如果你真的认为一项制度的建立，就能使一个板块彻底“熄火”，那么你就太幼稚了。还记得几个月前取消PT股票的跌停限制吗？那些资不抵债或亏损三年的公司就跌了一到两个交易日，随后全部狂涨不已。到昨天，PT股票仍然是市场中的佼佼者。

　　让ST个股披露季报，这个消息已经传闻了很久，此前有些报纸也有所报道。因此，昨天的情况对ST个股来讲，很可能是利空出尽，不信我们就等等看。

　　近期还有一个说法让ST板块颤抖，那就是创业板推出后，上市公司的“壳价值”将大大贬值。ST个股，说穿了不就是个壳吗？这个说法也很可笑，纽约和香港，证券市场够发达了吧，但还是有人借垃圾股的壳上市，并乐此不疲。说具体点，比如李泽楷的数码港项目，想发行新股上香港主板和创业板，应该说都不难，他后来不还是选择了得信佳这个壳吗？

　　当然，我也承认ST板块个股业绩不佳，经营不规范。而且部分ST个股的重组，充满了资本运作的“操作”色彩，真真假假，难以分辨。我同样承认，ST板块的投资者，很多也是怀着投机想法而来，并不是真的看好公司的未来。但这并不是错。证券市场从设立的那一天开始，就是允许投机存在的。可以说，没有投机，也就没有活跃的证券市场。因此，我们在倡导理性投资的同时，并不应该将投机一棍子打死。

　　展望一下21世纪，我们对ST板块实在是悲观不起来。即使未来摘牌制度建立起来，部分ST个股因为继续亏损而被清除出证券市场，ST板块仍然是一个活跃的板块。谁让它们价格便宜呢？在证券市场里，股价低永远意味着机会。

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