首旅股份上市的时候是2000年6月1号，儿童节，小朋友来啦。新股开头一嗓子，股价就来了个帕瓦罗蒂，22块1毛8，当天就唱到了高音区，达到了22块9毛钱的历史高位；接着，连个过渡都没有，改唱男低音了，股价连跌三天，落到了18块9毛5。再往后，首旅股份，600258改弹古筝了，老庄同志用她那双纤细修长的手，在那几根儿线上拨来拨去，真是急死谁，让股民顿觉生活并不因为首旅股价在20块钱上下振荡整理而美丽。

　　(股民)没有亮点，没有让散户挣钱的机会。

　　8月底热得不行，主力资金也就是老庄同志憋不住冒了点香汗。股价从19块1毛2蹦到了21块5毛5，就呆在那儿了。既便如此，了解首旅股份的并不多。

　　(股民)不了解

　　就这样，一支新世纪儿童节上市的新股，经过四个月的成长，悄悄的变成了次新股。——业务：挺全乎

　　二级市场上的那些事谁也说不准，要想盘盘首旅的道。还得从最基本的说起，它的主发起人是北京旅游集团有限责任公司，在股本结构中占大头，其他四家发起人有：一家商场——城乡贸易中心，一所大学——清华同方，一只鸭子——全聚德，一处景点——十三陵：归置归置首旅的家当，有三家饭店——民族，燕京和京伦，都在长安街上，一艘旅游大船——神舟国旅；一部汽车——首汽集团，还有北京展览馆和北京旅游广告公司。归归堆儿，囊括了旅游的6大要索。吃、住、行、游、购、娱。挺全乎的。

　　刘毅：从这个意义上讲，这家公司是具有比较综全业务的旅游上市公司。首旅的头儿就是这位刘毅，董事长兼总经理，董、总一身兼。不到40岁，头发白了不少，据说上市前没那么多白头发。或许是让股市上那几根儿阴线阳线闹的。或许还因为一冷一暖，这一冷有讲，刘毅原来是打冰球的，这一暖还有讲，因为旅游是朝阳产业，刘毅干的就是旅游。但刘毅的白头发更有可能是急的，因为旅游并不好干。

　　——市场：薄薄的大煎饼峙冰：

　　一般说来，大家都认为旅游产业是朝阳产业，您认为这个朝阳象一块蛋糕，还是象一块煎饼，被摊薄的煎饼？

　　刘毅：我觉得既不是蛋糕，也不是煎饼，真是象冉冉升起的一轮朝阳。刘毅告诉记者，旅游业被公认为是21世纪的朝阳产业，早在1988年，XX旅游委员会就曾预测，到本世纪末，旅游产业将超过汽车工业和石油，目前，这个预言已经部分得到证实。刘毅说这话的时候，不象坐在办公室，倒象是在北戴河海边儿。

　　(宁老师)旅游业有一种说法，叫宏观看好，微观看差。就是说，整个国家旅游业收入还是增加的，但每一个本身的效率很成问题。明明看上去是一块大蛋糕，可不知道上面的奶油被谁舔去了。

　　(杨学军)旅游业现在进入门槛很低，随便一个有些关系的人注册一个就可以搞这些东西，这对传统的旅游企业来说，竞争越来越激烈，利润越来越薄。

　　刘毅：应该讲这个行业进入的门坎儿并不是很高，这是实实在在的，但是这个行业的发展潜力很大，做精、做细、做强的可能性还是有的。话虽这么说，今年中报一出，首旅股份每股收益才6分8厘不到7分钱。从利润表中可以看出，首旅管理费用较高。而且主营业务成本大幅增加，利润率降低。比起他们在招股说明书中收益两毛三分钱的预期，还差了不少，让人提不起精神。

　　刘毅：大家都知道，旅行社的营业收入是代收代交的部分很大。王戈：上半年大概完成30%的盈利预测，下半年完成70%，我觉得别的旅游企业不一定是完成的比例差这么多，但一定是下半年平均利润比上半年高，这是一定的。

　　旅行社其实是帮人收钱的微利企业，帮航空公司收机票钱，帮饭店收店钱，帮餐馆收饭菜钱，帮景点收门票钱，自个儿留下的没多少，正因为微利，所以就要迅速做大，迅速做强。而那二毛三分钱的承诺能兑现吗？刘毅说没问题，要过节了，又赶上黄金季节，总得有游客给北京送点钱来吧。

　　——转轨：谁都比谁急

　　首旅面临的竞争态势不容乐观，上有国家队国、中、青，即国旅、中旅和青旅；下有游击队，一大堆靠压价竞争的小旅行社；进入WTO还有多国部队，实力雄厚的国际旅游企业。加在中间儿的首旅是地方队，首旅能迅速做大做强吗？眼下尤其值得一提的是中青旅，今年弄的挺热闹。杨学军：中青旅当初也是旅游的，他就是很好地变换了一下，就是高科技方面完全转型了，就把以前那个单纯的旅游公司变成了一个控股公司，参股证券公司，他论著下有几个高笠技软件开发公司，完全转型了。年初中青旅开始轰轰烈烈建连锁店，弄的满大街都能看见，这是它的水泥工程；今年6月。青旅在线完成了旅游的电子上网平台的建设，这是它的鼠标工程。而青旅总部就是钢筋。青旅控股的目标是：“鼠标+水泥+钢筋”。这让刘毅有点着急。

　　峙冰：在市场竞争里有这样一句话，就是“不是大的吃掉小的，而是快的吃掉慢的。”

　　如果中青旅转的比较快，而您目前还处于一个国有转到市场，速度还不够，会不会很快被吃掉？

　　刘毅：很可能。我们正是在追求速度和追求结果。到年底，大家就能看到有15个(首旅的)门市连锁店，在北京就要建立起来。

　　市场份额的争夺只是外在的，内在的因素也可能制约首旅的发展。宁老师：我发现旅游业的国有体制改革要慢于其他产业，它就是因为最初得到的利益非常高，就减缓了它的改制。

　　刘毅：确实存在着一些观念上，运作上，体制上不适应的问题，因为我们现在运作的一些企业毕竟是老的国企，老的国企在转制过程中离不开原来惯性的东西。

　　峙冰：惯性能否急刹车呢？

　　刘毅：我认为不能急刹车，但是又不能过于太慢了，太慢了也会影响发展。

　　——会展经济：零存整取

　　首旅股份在北京旅游业的重组和调整中，实际上扮演了一个资本运作中心的角色，上市后，首旅募集资金3亿9千9百万，将近四个亿，这钱花哪儿去了？有一半儿花在了北京展览馆的改扩建工程上了，花近2个亿改建北展图什么呢？峙冰：对于会展经济来说，东边儿的国贸、国际展览中心弄的很火，房展什么的，我印象里北展经常有些服装展销会，七零八碎的，相比之下，这边的展览条件以及交通条件是不是比那边儿差一点？刘毅：随着西直门外大街的改造，道路畅通可能为期不远。。。。。。这次改造完了，我相信也不会再有过去那种服装展，那种小规模的展览，但是尽管是那样，应该说从经济效益上讲，那是很可观的。峙冰：挣钱就行

　　刘毅：对。

　　北展其实是首旅利润率最高的一个企业，据了解，今年底工程即将完工，明年会有订单吗？

　　刘毅原来是北京市旅游局副局长，之前还做过团委书记，干过共青团，嘴上功夫一般都很了得。采访之前也听说他很健谈，但实际采访中，他的嘴却封得很严，滴水不漏，上市了嘛，可不敢乱说，从这个意义上讲，也是一张好嘴。峙冰：股价上升的时候是什么心情，股价下跌的时候是什么心情。

　　刘毅：涨的时候心情好，跌的时候心情不好，一涨一跌，两下扯平了。

　　(特约供稿：北京电视台《证券无限周刊》，详细内容请见11日早9：38北京一台节目)

　　(新浪财经声明：本文欢迎媒体引用，但请注明“引自新浪财经周刊第6期”)

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