日前，华安、华夏和鹏华的开放式基金方案浮出水面。三只开放式基金的名称暂定为：安国、华夏成长和普天；规模上限暂定为50亿元(今后可调整)，基金的申购与赎回采用以通过银行系统交易为主、基金公司直销为辅的方式。

　　基金公司的直销方式主要是面对机构投资者的，而中小投资者主要是通过银行系统来买卖开放式基金。无论是上述哪种方式，申购开放式基金一般要通过下列几个步骤：

　　(1)开立基金账户和资金账户。到银行填写有关个人信息的表格，出示身份证明及客户印章(或签名)，存入一定量的现金来开立基金账户和资金账户。有一些国外的开放式基金是有最低申购额的。设立初期，我们的开放式基金主要面对机构投资者，对散户的门槛可能会高一些，即最低申购额可能会高些。

　　(2)确认申购金额。开放式基金的申购价格一般是当日基金净值加上一定比例的申购费。为鼓励认购，有些开放式基金是不收申购费的。由于当日基金净值只有在当日股票市场收市后才能计算，所以在这之前申购基金，不知道能买多少基金单位，只能填写购买多少金额的基金，待申购日基金净值计算出来后，才知道申购了多少基金单位。

　　(3)支付申购款。将申购资金划归相应的基金管理公司。

　　(4)申购确认。基金管理公司在交易日后，一般三天左右，会为客户提供成交确认书。客户也可以自己通过电话来查询成交情况。

　　基金赎回的过程如下：

　　(1)发出赎回指令。投资者亲自到银行或基金管理公司柜台下达赎回指令，也可以通过电话、传真甚至互联网来下达赎回指令。

　　(2)赎回价格的确定。开放式基金的赎回价格是当日基金净值减去一定比例的赎回费用。国外有的开放式基金不收取赎回费用。同申购情形一样，只有当日股票市场收市后，投资者才能知道自己卖出基金的价格。

　　(3)领取赎回款。在交易日后的3至5天内，投资者才能领取赎回款项。

　　投资者在选择开放式基金进行投资时，首先要认真阅读基金招募说明书。看一看基金的投资目标是什么，通过什么投资策略来实现它的投资目标；基金的主要投资风险是什么，招募说明书中所阐述的基金的风险收益关系是否适合自己对风险收益的要求。在一些特殊情况下，开放式基金有可能关闭基金，停止接受认购和赎回。例如，当市场急跌时，赎回压力增大到一定程度时，开放式基金可以停止赎回。相应的条款在基金招募说明书中应当有详细的描述，投资者应仔细阅读，以保护自己的投资利益。

　　开放式基金在我们国家是一个新生事物，没有历史业绩可查询。但是，即将推出的开放式基金仍然是由目前市场中的十家基金管理公司中的某几个来管理。投资者可以考查一下管理开放式基金的管理公司所管理的封闭式基金的历史业绩如何。虽然历史业绩不代表未来业绩，开放式基金的管理与封闭式基金的管理也有不同之处，但是封闭式基金的历史业绩多少也能反映出基金管理公司的管理能力。

　　最后，由于开放式基金对比封闭式基金要更加关注基金资产的流动性，在流动性和收益性不可兼得的情况下，加上开放式基金的管理对我们的基金经理人来讲毕竟是新事物，所以，投资者对开放式基金设立初期的投资回报要有一个合理的预期。(华夏证券研究所 胡志光)

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