今年中期报告中，我们看到上市公司克服了诸如四项计提和取消先征后返的减利因素，取得了稳定增长同时，也发现有些突出的特点现象，发人深省：

　　一、宏观向好，微观向坏

　　在宏观经济普遍回暖的情况下，上市公司亏损面扩大，以致亏损公司家数创新高。

　　今年虽然宏观经济开始走出1低谷，但由于对微观来说有个预热期，因此除了一些基础设施行业明显升温之外，很多行业的上市公司仍然在挣扎，有人分析这已经是黎明前的黑暗，预计到年底升温的面积会逐渐扩大，这种传导周期直接造成了今年的上市公司亏损家数增多。今年共有117家公司报亏，比去年底增加了36家，增长四成半。其中深市为62家，占公布中报公司总数的12.3%；沪市为55家，占公布总数的10.46%。其中连续一年半亏损的公司为66家，深市34家，沪市32家；连续两年半亏损的公司数为28家，深市11家，沪市17家；新加入亏损行列的为51家，深市28家，沪市23家，而扭亏公司则仅17家，深市11家，沪市6家。

　　二、增收不增利真无奈

　　很多上市公司出现主营业务收入大幅增长，而利润却大幅下降的背离状态，今年中期这种情况更加突出和极端化。

　　这种现象主要出现在一些缺乏技术含量的行业中，而且产品越没有技术含量，这种情况就越突出。很多行业已经形成一个怪圈：产品无技术附加值-行业竞争加剧-费用日益上升-成本日益高启--利润日益菲薄，如此循环，终于主业呆滞。因此上市公司应该永远不要忘了“科技是第一生产力”，还要向技术要利润。

　　三、重组明星今何在？

　　一些曾经靠重组业绩飞升的公司不能可持续发展。

　　去年中期有一大批靠重组中资产转让取得业绩几倍甚至几十倍翻番的公司，其股价更不遑多让地翻着跟头上涨，但今年中报中这些公司很少能保持这种锐气，又陷入业务停滞或需要重新寻找方向。重组是为了追求上市公司的良性发展，而事实上有多少公司达到这个终极目标了呢？看来对重组这种手段应该好好地总结一下经验教训了。

　　四、业绩增长靠外快

　　上市公司迷恋投资收益的越来越多。

　　今年有越来越多的公司参与到投资领域，包括法人配售或通过参股金融业间接进行投资操作等，有3成的公司有投资收益，并且有一些公司投资收益在利润比重中占大头。

　　五、刚刚上市就玩赖

　　新股、次新股业绩难如人意。

　　1999年1月1日以后上市的182家新公司，平均每股收益为0.1396元，仅略高于深沪两市已经公布中报的1029家上市公司的0.1074元平均每股收益；平均净资产收益率为4.7%，仅接近深沪两市所有已经公布中报的上市公司的平均水平，还有4家公司上市一年就出现亏损，。

　　六、一个子儿也不派

　　不分配变成习惯。

　　根据全景网络的数据显示，今年公布分配预案的公司有50家，占上市公司总数的4.85%，而去年同期这个比例是7.4%，减少了35%。相反表明“不分配不转增”的上市公司则有显著增长，有979家，占公布中报家数的96%。而只要准备分配的公司，必定是大比例送转。出现了一边一毛不拔，一边大手大脚的怪现状。

　　七、该交代的不交代

　　关键事项披露遮遮掩掩不够透明。

　　今年中报虽较以往的披露增加了透明度，但主要表现在：有些公司对亏损或业绩大幅下滑的原因交代不够明确，受到投资者或监管部门的质疑后，才不得不出具补充公告，详细说明原因；其次，有一些上市公司没有按要求公布重大关联交易事项明细，比如定价原则、交易价格、交易金额、占同类交易金额的比例、结算方式及关联交易事项对公司利润的影响以及对关联交易的必要性和持续性作出说明等，中报出来之后又发表补充公告。

　　八、没有客观不成“菜”

　　业绩下滑上市公司片面强调客观原因。

　　业绩下滑，不从主观找原因，却片面强调客观理由，比如经济不景气、消费不振、竞争加剧等等，很少有反思自身是不是管理不善、技术创新能力是否跟得上、市场开拓意识是否缺乏等等，让投资者在有限的版面中看一大堆空洞无物的客观现象。

　　九、公司全都“三分开”?

　　中报公布“三分开”情况与事实不符。

　　大多数上市公司在“三分开”的情况都是：“本公司与控股股东人员独立、资产完整、财务独立”，甚至连棱光实业也是如此，这与上市公司正在艰难进行的“三分开”形成鲜明对比。

　　十、股权担保是障碍

　　为大股东担保欠下的旧帐依然是上市公司无法解开的结，成为公司进一步良性发展的最大障碍。

　　虽然现在的有关规定已经使大股东不敢抵押上市公司的股权，但仍有一些公司仍在股权担保的中泥足深陷，成为一些亏损或业绩滑坡的上市公司的绝症，而且很难痊愈，ST农商社、PT中浩、ST棱光就是因此走到今日。(薛长青)

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