收评：三大指数均涨超1% AI漫剧概念爆发

专题摘要

华西证券研报称，三季报披露基本收官，市场进入财报真空期，业绩扰动消退，定价主线转向宏观预期、海外流动性与资金行为。综合资金面信号判断，A股大概率维持震荡蓄势格局，上行缺乏强盈利催化，下方有估值、政策与长线资金托底，配置上建议优先聚焦价值板块。价值板块具备三重优势：一是估值处于历史低位、现金流稳定、股息率具备相对固收资产的明显溢价，在财报真空期、预期博弈环境下，收益确定性更强，波动可控；二是央国企分红机制持续优化，分红稳定性提升，契合长线资金负债匹配需求；三是板块对美债利率、经济高频数据扰动的敏感度弱于成长赛道。具体策略上：不建议追高，以分批逢低布局为主，价值股作为底仓配置，少量搭配景气明确的超跌成长。整体而言，11月属于底部蓄势窗口，在趋势性行情确认前，确定性优先于弹性，价值股是适配当前环境的主线方向。