午评：沪指跌破3700点 双创指数均跌超3% 全市场超5000只个股下跌

专题摘要

银河证券首席策略分析师杨超也表示，存量博弈不等于行情彻底结束，本质是增量资金入场意愿放缓，资金不再普炒板块，开始做结构取舍。过去一轮上行行情，不少板块估值抬升先行、业绩验证滞后，缩量其实是市场主动降低试错成本，资金从泛题材向确定性标的收敛，而不是大规模出逃。杨超则认为，四季度可能存在一些超出市场预期的未定价“惊喜”。第一，国内内需端的政策落地，市场现在对稳增长更多是“观望预期”，如果后续地产、消费端出台落地力度强于市场当前一致预期的政策，会带来预期修复；第二，国内企业盈利的边际改善，市场现在对四季度盈利预测偏保守，若工业品价格企稳、企业库存去化结束，部分中游制造盈利存在上修空间；第三，国内流动性工具还有储备，不只是短期资金呵护，还有总量或结构工具的潜在空间。