国际油价高位小幅回落，因投资者获利了结。油价创下逾两个月最大涨幅，因EIA原油库存降幅超预期，加上对国际贸易达成协议的乐观情绪升温，同时OPEC+准备讨论延长减产协议至6月底的可能性也支撑油价。[详情]
OPEC成员国将于周四举行会议，OPEC+将于周五举行会议。自2017年以来，OPEC+一直在限制供应，预计将继续采取减产行动，以抵消美国创纪录的产量带来的影响。[详情]
Krishnan补充道：“此外，OPEC大戏即将拉开，市场正在关注一切变数，例如是否会扩大减产。同时美国总统特朗普也在贸易问题上令市场不确定性攀升。”[详情]
市场应该明白，尽管伊拉克的局势表面看起来似乎正在平静下来，但伊拉克的石油（全球已知石油储量的12%），仍面临着明显而现实的危险，油价应该对此作出反应。[详情]
实际上，OPEC会议关键问题不是OPEC减产与否，而是减产的幅度与实施路径。如果减产的力度有所扩大，那么原油市场供应过剩压力会出现一定的缓解；如果不延长减产协议或者就算是延长现有减产协议，原油市场依旧面临供应过剩的压力。[详情]
原标题：减产“徒有虚名” 油价难获提振 □本报记者 马爽 在上周五外盘油价大涨提振下，本周以来国内原油期货显著走高，主力2001合约一度触及逾两个半月以来新高468.7元/桶。分析人士表示，原油市场年底聚焦的石油输出国组织（欧佩克）会议落幕，欧佩克及部分独立产油国同意在2020年初将原油减产幅度提高至50万桶/日，一度刺激油价快速走升。但从深度层面来看，减产更多只是“口号”，实际意义不大，因此对油价走势的提振作用恐有限。 减产结果暗藏“猫腻” 本周以来，国内原油期货获提振大涨。文华财经数据显示，12月10日，原油期货主力2002合约盘中最高升至468.7元/桶，创下9月18日以来新高，收报466.7元/桶，涨1.21%，本周以来累计上涨2.12%。 此次原油价格大涨源于此前欧佩克及部分独立产油国同意在2020年初将原油减产幅度提高至50万桶/日。方正中期期货研究院原油首席分析师隋晓影介绍，12月5日的欧佩克会议超时6小时后才结束，意味着各国之间分歧可能较大。12月6日晚间，减产联盟达成在明年一季度减产50万桶/日的结果，同时沙特方面自愿多减产40万桶/日，加上前一轮减产120万桶/日的额度，合计减产额度达到210万桶/日。 “虽然这样的结果有些超预期，但仔细分析来看，似乎暗藏了一些‘猫腻’。”隋晓影表示，从此轮原油减产额度中可以看出，沙特和俄罗斯两国承担的减产份额更多一些，因此这两个国家将是减产的关键。 “沙特在2019年前10个月一直是超额减产，10月份原油产量较减产目标高出42.1万桶/日，而新一轮减产份额仅为16.7万桶/日，加上这部分沙特仍是超额减产，即便如沙特所说再自愿多减产40万桶/日，那么按照10月份的产量，沙特只要再减产14.6万桶/日就能轻松达成减产承诺。因此，说沙特看似‘牺牲’了很多，实际上都是‘表面工程’。再看俄罗斯，减产仅7万桶/日，凝析油被妥妥地排除在外，这部分产量达到70万桶-80万桶/日，这样的话，俄罗斯就可以名正言顺地继续增产凝析油，对其也没有什么损失。”隋晓影表示。 油价底部将更加稳固 进一步来看，隋晓影分析，此次减产联盟看似达成了深化减产协议，但各大产油国都不傻，石油产业都是这些产油国的经济支柱，谁都不愿平白无故牺牲份额且得不到太多的利益。近两年，沙特财政平衡油价超过80美元/桶，且由于油价下跌，沙特外汇储备大幅下降，从2015年初的7000多亿美元降至目前的不足5000亿美元，即便沙特再努力，在当前的经济、需求环境以及页岩油顽强增长的环境下，沙特凭一己之力也很难将油价推到80美元/桶以上。因此，保份额似乎比推升油价更容易且是当下相对较好的策略。 从油价走势来看，隋晓影表示，去年底那轮减产让油价上涨持续差不多有4个月时间，但当时油价在上涨之前是经历近3个月下跌，且跌幅较大，也就是说年初那轮油价上涨起点较低，市场聚集了大量做多动能。反观此轮减产，减产幅度相对较小且时间较短，市场需求环境较差，预计此轮减产对市场供需环境的改善将十分有限，且当前油价并没有处在较低位置，过去几个月市场似乎已在弱需求和弱供给中寻找到了平衡。因此，本轮减产后，对油价走势来说，无论是短期还是中期，提振作用都比较有限，当前油市这种平衡似乎很难打破。 南华期货原油研究员袁铭也表示，此次欧佩克会议并未延长减产协议期限，还是由于全球经济和石油需求仍有许多不确定性，产油国需要更多时间来观察。总体来看，此次协议一如既往在原油供给端做出了约束，油价底部将会更加夯实，但布伦特油价能否突破60-65美元/桶区间，还要看需求端表现或明年1月开始的新减产协议落实情况。短期来看，油价仍将维持在箱体波动，欧佩克会议结束后，宏观扰动事件进展将会成为接下来市场的关注点。[详情]
原标题：OPEC十年最大减产之一？沙特承诺超配额减产40万桶/日！油价获强有力支撑，逼近60大关 上周五（12月6日），沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，只有在全球原油库存下降，油价反映市场紧俏时，OPEC与其产油国盟友才会考虑放宽供应限制、增加产量。OPEC+达成一项协议，决定在2020年第一季加大减产力度。 此外，沙特阿拉伯意外宣布，将在OPEC+成员国达成一致的减产基础上额外自愿减产40万桶/日，这将是该国2014年以来最低产量水平，令油价瞬间飙升。 沙特石油部长：OPEC+将保持合作 阿卜杜勒阿齐兹亲王预期，明年3月之后OPEC+产油国仍将继续合作。对于届时市场的供应水平，他则表示：“还没有决定3月时的供应水平。” 虽然所有产油国都希望增加产量，但唯有看到全球库存下滑时，沙特才会这么做，希望看到库存能够位于过去五年的区间之内与2010-2014年的平均水准。 OPEC+产油国上周五达成的减产协议将延续到明年3月 ，尽管部分观察人士预期减产将持续到明年6月、甚至12月。俄罗斯反对较为长久的减产协议，一些分析师将此解读为俄罗斯可能想快点退出减产协议的信号。 阿卜杜勒阿齐兹亲王表示其实不然，与俄罗斯的合作将持续下去。OPEC+产油国只是想在产量调整以及应对市场需求方面能有更大的弹性，同时强调伊朗与尼日利亚等产油国有必要增强对减产承诺的执行力度。 沙特承诺减产规模大于配额，额外减产40万桶/日 沙特阿拉伯的最新决定令市场感到震惊。该国意外宣布，将在OPEC+成员国达成一致的减产基础上进一步大幅下调产量。OPEC在维也纳为期两天的会谈主要讨论调整产量配额以正常化产量水平，同时在成员国之间更均衡的分摊减产配额。 沙特能源大臣的一席话令油价瞬间飙升。据数据显示，如果按可持续性衡量，阿卜杜勒阿齐兹亲王最新承诺的产量将是该国2014年以来最低水平。 原油价格最高上涨2.4%，至59.84美元/桶，刷新9月中旬来高位。 对于沙特阿美刚完成的估值1.7万亿美元的首次公开募股，亲王预测其估值很快就将飙升到比王储默罕穆德·本·萨勒曼预测的2万亿美元更高的水平。 沙特阿美的估值将超过2万亿美元，这一定会发生。预测在12月11日上市几个月后，沙特阿美的市值就会达到那个水平。沙特将延续40万桶/日的自愿减产，这意味着OPEC+的总减产量达到210万桶/日。 这一数字即使是对油价最看涨的分析师和交易员也始料未及，沙特原油产量将为970万桶/日。根据汇编的数据，这个产量比11月低了约30万桶，较今年迄今平均水平低10万桶。 虽然这个举措令人吃惊，但也并非没有先例。三年前同样在OPEC维也纳总部，阿卜杜勒阿齐兹王子的前任，沙特能源大臣法利赫也给市场丢下了一颗炸弹，承诺将执行比其他OPEC成员国力度大得多的减产。 明年年初，石油市场将面临棘手的问题。 一方面是需求增长放缓，另一方面是其他产油国正摩拳擦掌大举增产。 这些因素加在一起可能会导致产生又一个供过于求的局面，从而令国际油价下探接近每桶50美元水平。这个价格对于大多数OPEC成员国来说太低了，无法平衡预算。 应对需求疲软和美国可能的增产 OPEC+承诺进行十年来规模最大的减产之一，该组织的石油产量占全球总产量的40%以上。采取减产行动的原因是，预计以全球最大产油国美国明年会继续增产。2020上半年全球库存可能增加，而更加疲弱的经济增长导致需求下滑。 Energy Aspects联席创始人Amrita Sen表示：“沙特的目标是，不一定要大幅推高油价，而是在沙特阿美刚刚完成IPO后，在第一季度为油价提供强有力的底部支撑，以缓和任何可能出现的季节性疲软。” 高盛认为，全球石油供需状况需要现行的OPEC+减产协议进行一次延长。报告指出，促成此一观点的理由包括非OPEC大型项目的产量大幅增加，以及需求增长前景仍不明朗。如果没有新的经济增长或地缘政治冲击，预期2020年ICE布伦特原油在60美元左右。 Fitch Solutions表示，由于供应保持增长，明年油价可能下跌。该机构预测2020年ICE布伦特原油将降至平均每桶62美元，2021年降至58美元。今年平均价格为64美元。 美油日线图 截止北京时间08：20，美油报58.86美元/桶，日内跌幅0.56%；布油报64.30美元/桶，日内跌幅0.14%。[详情]
原标题：OPEC迎十年最大减产 花瓣美素 图 自美国“页岩气革命”爆发以来，国际油价再也没站上过140美元/桶高位。目前已实施近三年的OPEC+原油减产协议将于2020年3月到期，协议能否延长以及减产幅度如何，全球市场再次将目光聚焦OPEC会议。 当地时间12月5日，第177届OPEC（石油输出国组织）会议在维也纳如期举行。 据路透社12月6日报道，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的产油国已经同意，在现有减产协议的最后3个月增加减产50万桶/日，以限制原油供应，但没有对明年3月以后的行动进行承诺。另外，据俄罗斯能源部长Alexander Novak透露，凝析油也将不再被列为各国石油产出的一部分，此举将降低减产的总体影响。 减产总体影响不大 近年来，由于美国等非OPEC国家供应回升，原油价格一直受到压制。自2016年达成减产协议后，OPEC产油国以及以俄罗斯为代表的非OPEC产油国（OPEC+）从2017年初开始执行减产协议。此后，该协议经过几度调整和延长期限。今年7月，OPEC+再次将减产协议延长至2020年3月底。 当地时间12月5日，两年一度的OPEC大会在奥地利维也纳举行，由于会议一直进行到深夜，所以原定的新闻发布会也被取消。 但据俄罗斯能源部长Novak透露，减产措施将持续到2020年一季度（按原计划），这可能比一些OPEC部长呼吁的减产至2020年6月或12月的时间期限要短得多。 Novak还表示，“包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的主要能源部长小组建议，在目前OPEC+的现有每日120万桶减产规模的基础上，再增加50万桶/日至170万桶/日，占全球供应量的1.7%。”这是OPEC十年来的最大减产幅度。 事实上，对俄罗斯来说，这一次会议的主要争议焦点在于如何计算产量，因为俄罗斯的产量数据中包括凝析油，而其他产油国不包括。按照Novak的说法，凝析油将不再被列为各国石油产出的一部分，此举将降低减产的总体影响。 广发期货发展研究中心原油研究员李承昊告诉《国际金融报》记者，“由于凝析油是天然气而非石油的伴生产品，俄罗斯并不想减少天然气产出，所以才希望在协议框架中额外减少原油产出以换取增量凝析油份额。但从12月5日的讨论结果看，俄罗斯的主要诉求已得到OPEC满足，所以预计最后整个减产协议的落地阻力不会很大。” 李承昊表示，“其实12月5日会议的阻力主要来自于安哥拉及伊拉克，因为伊拉克一直未兑现承诺，实际上是在增产。而OPEC实际减产量却大于减产协议中规定的120万桶减产规模，这背后得益于沙特持续的超额减产。也就是说，新协议中额外的减产50万桶/日只是把沙特之前的一些超额减产计入官方协议而已。因此在实际成效上，所谓的170万桶和120万桶的差别不会太大。” 明年油价继续承压 在标普全球普氏亚洲地区分析业务负责人吴康看来，这次会议对油价的影响将体现在标杆性和基本面两方面。 吴康告诉《国际金融报》记者，“从标杆性影响看，如果维持原来的减产协议，市场可能会有些失望，而如果增加50万桶减产规模，市场可能会作出较为正面的反应。由于目前需求正在稳步上升，供给处于不增长状态，所以预计这次会议的结果，到今年年底仍会对油价有一定支撑作用。而从基本面看，真正的影响还要看沙特和俄罗斯的最终实际产量，以及其他成员国的执行力度。” 一般来说，美欧炼厂会在一二季度进行装置检修，所以油品消费淡季会与产业中游加工需求转弱相叠加。李承昊认为，明年原油市场将是一个供大于求的格局，而这一特征将在上半年尤其明显，累库将是一个大概率事件。 而对于2020上半年的油价，李承昊的看法也较为悲观，“我们预计美油的价格底部大概会在45美元/桶，布伦特原油在50美元/桶。” 吴康则补充说，“在明年协议到期后，在OPEC成员不减产或减产幅度缩小的情况下，预计下半年供给会有比较明显的增加。所以在坚挺一段时间之后，下半年油价还会出现收缩。” 但李承昊最后指出，在基本面偏弱的情况下，油价的走势还是要取决于市场交易的逻辑。“像今年三四季度油市的基本面并不差，但整个三季度的油价走势疲弱，主要就是因为市场不在交易基本面的逻辑，而是跟着宏观或者贸易问题走。若此交易逻辑得到延续，即使明年油市基本面较差，如果经济数据企稳、经贸磋商继续向好，油价也可能相对坚挺，这将是明年上半年的核心风险之一”。[详情]
原标题：“鏖战”六小时！欧佩克大会今早结束，减产协议达成，油价不为所动 今天凌晨，备受瞩目的欧佩克部长级政策闭门会议在维也纳召开。整个闭门会议时长超六小时，今早6点欧佩克代表宣布欧佩克在维也纳举行的大会已经结束，并公布了欧佩克+减产协议内容：减产50万桶/日，需要在周五与欧佩克+国家讨论最终细节。 对此，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，在与非欧佩克国家会面前，不能说我们已经达成了一致。“欧佩克将于（维也纳当地时间）明天宣布相关决定，明天有关减产的一切问题都将明了。”沙特能源大臣说。而科威特油长拉什迪则不对协议内容置评。 截止今晨收盘，标普涨0.15%，道指涨0.1%，纳指涨0.05%。美债收益率上行2个基点。美元下跌0.2%。COMEX 2月黄金期货收涨0.2%，报1483.10美元/盎司。油价方面波动不大，WTI原油跌0.03%；Brent原油涨0.29%。 欧佩克+部长级联合减产监督委员会会议先行召开，三大产油国表态各不相同 美东时间5日周四，欧佩克+部长级联合减产监督委员会（JMMC） 会议先行召开，俄罗斯能源部长诺瓦克会后表示，此次会议的结论是，为了安全渡过明年第一季度的季节性需求时期，JMMC可能建议欧佩克+在当前减产规模的基础上进一步减产50万桶/日。欧佩克+JMMC将在明年3月再度开会，并研究届时的形势。诺瓦克还说，欧佩克+JMMC建议，在监督俄罗斯石油产出方面剔除凝析油产量数据。欧佩克+所有国家都同意这一关于凝析油的建议。 伊朗石油部长赞加内则表示，伊朗支持欧佩克减产的多数决定，欧佩克应该关注长期情况，若全面执行减产协议，欧佩克延长协议将是一项“成就”。“过去45年来欧佩克一直在失去市场份额，超额生产的国家应该承担任何深化减产的重任。我将支持欧佩克多数成员作出的决定，但不会接受对伊朗原油产量的任何限制。我不反对俄罗斯对于凝析油的立场，也不认为本次欧佩克会议有任何理由出现困难。我们将与美国谈判，美国对伊朗银行和能源的制裁应该全面取消。”赞加内说。 此前有市场消息称尼日利亚可能同意更大程度的减产，如果其“是一个选项的话”。尼日利亚油长卡奇库表示，欧佩克正在讨论减产的可能性，尼日利亚11月减产执行率为100%。卡奇库认为，油价应该在60美元/桶左右，他同时承认尼日利亚Egina油田运作良好，但减产有一些影响。 以史为鉴，最近5年欧佩克大会行情回顾 2014年11月27日欧佩克成员国就减产没有达成协议，并且随后超过了产量目标，欧佩克会议当天，美原油暴挫近7美元/桶，跌幅逾6%。 2015年12月4日欧佩克会议非但没有减产，反而上调原油产出上限，由3000万桶/日上调至3150万桶/日，欧美油价纷纷跳水，美国原油主力期货跌逾2美元至40美元/桶下方，跌幅近2.8%。 2016年6月2日会前各国代表观点不一，分歧较大，且未在产量目标讨论上花太多的时间，会后有欧佩克代表称未达成冻产协议，美原油短线下挫2%，但随后收回跌幅。2016年12月9日召开会议，在12月12日因有消息称，欧佩克与非欧佩克产油国达成协议，美原油开盘直接暴涨5%，但是随后几个交易日因为公布的欧佩克月报显示，供应过剩95万桶/日，这使得油价连续下挫。 2017年5月26日同意延长当前减产180万桶/日的协议至2018年3月底。尽管欧佩克周四的行动在市场预料之中，但部分油市投资者之前曾寄望，产油国会同意延长减产更长时间，或者是加大减产规模以消耗掉过剩的全球原油供应。但是由于5月25日市场已经对此作出了失望的反应，同时在5月26日会议中欧佩克有关部长表示对市场的反应感到惊讶，因此油价触底反弹，涨幅2.38%，但是5月25日跌幅逾5%。 2018年6月22日欧佩克与非欧佩克产油国同意将减产执行率回归100%，“欧佩克+”减产额度计划重回180万桶/日，理论上相对增产目标为84.6万桶/日。但是日内涨幅高达5.29%，因市场担忧伊朗产量归零足以抵消欧佩克增产的影响。2018年12月6日减产120万桶/日，跌幅自5%附近收窄至2.29%，但总体走势偏空，因需求忧虑仍施压油价。 2019年7月1日一致同意延长减产至2020年3月，符合市场预期，油价出现了2.5美元的振荡行情。值得注意的本次会议原本定于6月末，但是因为俄罗斯认为不应该与G20会议冲突，因此选择了延后。 市场人士：目前减产协议意义不大 减产协议公布后，纽约LPS Partners场外能源交易市场主管Hiley表示目前减产协议没有太大的实际意义，不会改变市场上的石油供应状况，也并非十分利好或利空油价，这也是油价上下波动的原因。 另有分析师表示因沙特一直在大幅地超额减产，这一减产提议不过是把沙特实际的减产幅度设置成规定的减产幅度。如果在深化减产的协议下沙特不再超额减产，那么当前市场的供需平衡在2020年第一季度并不会被改变。 美银美林大宗商品研究主管Francisco Blanch表示，如果需求周期性反弹且欧佩克减产，那么明年年中布伦特原油价格可能会达到70美元/桶左右。2019年供应中断因素对市场影响很大，帮助支撑了油价。美银美林预计欧佩克将“延长减产措施，并假装一切都好”。沙特阿拉伯可能会推动伊拉克减少产量。欧佩克明年目标料在60美元以上。 [详情]
原标题：额外减产50万桶 ，“沙俄之争”和气收场，国际油价能否迎来转机 12月5日，第17届OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）会议和第177届欧佩克大会先后在奥地利维也纳召开。会后欧佩克发表声明，2020年第一季度OPEC+减产规模在现有基础上再增加50万桶/日，至170万桶/日，并要求各方严格履行减产配额的职责。消息公布后，市场反应相对平淡。 按照日程安排，今天（6日）第7届OPEC与非OPEC产油国部长级会议将召开，届时新减产令的具体配额等细节将得到最终确认。 相互尊重是合作的前提 在本月欧佩克会议前，各产油国在修改减产协议问题上可谓分歧不断，这也导致近两周国际油价波动率大幅上升。而就在会议开幕前夕，各方终于就深化减产达成了重要共识，为后续谈判打开了空间。 欧佩克轮值主席，委内瑞拉石油部长克维多（Manuel Salvador Quevedo Fernandez）在OPEC+联合部长级监督委员会致开幕辞时重点谈到了相互尊重的重要性。他表示，今年24个国家签署了《合作宪章》，这一长期框架将有助于大家进一步发展具有里程碑意义的合作。这几天在与各国部长和代表的会谈中，可以感受到相互尊重并朝着同一个方向努力。未来欧佩克将继续审视市场前景，倾听消费者等各方的意见，维护全球经济的利益。 克维多赞扬了俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）和沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹（Abdul Aziz BinSalman）在谈判中作出的贡献。5日两人提前进行了会面，诺瓦克随后向媒体透露，与沙特能源大臣进行了建设性会议，双方决定采取统一立场，本次会议的基调由此确定。 明年减产将双管齐下 作为欧佩克的主导者，沙特对于维护油价的态度是最坚定的。从先前的表态看，沙特在欧佩克会议的主要目标从延期减产、加强合规率的执行，到最后深化减产，可谓循序渐进愈发强硬。 对于沙特而言，油价稳定对于国家石油公司阿美能否顺利上市。沙特阿美IPO被寄予了沙特经济改革的责任和希望，受到油价低迷的影响，近年来沙特财政赤字明显恶化，为此沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼提出了“2030愿景”计划，希望通过发展多元经济，逐步摆脱对石油的依赖。最新消息称，沙特阿美IPO定价确定在32沙特里亚尔（约合8.5美元），总募资规模将达到256亿美元，成为全球史上最大IPO。 在本周前期的欧佩克技术会议上，沙特代表就抱怨道，政府越来越厌倦那些不完全遵守减产协议的成员国从市场中间接受益，并威胁如果情况继续下去，沙特将不再承担带头减产的重任。根据标普全球普氏能源的最新数据，参与减产计划的11个欧佩克成员国的合规率达到142%，但包括尼日利亚、伊拉克在内的多国依然在偷偷逾越配额“红线”。面对各方压力，这一次两国代表选择支持沙特的提议。 相较于提高减产合规率，深化减产所遇到的阻力要大得多。首要的挑战来自于俄罗斯，天然气副产品凝析油成为矛盾的焦点，俄方认为凝析油不应该计入原油产量的统计中，这样俄罗斯将符合减产22.5-23万桶/日的目标。最终俄罗斯的要求得到了满足，欧佩克建议将凝析油排除在俄原油减产配额监控之外，俄罗斯对深化减产“点头”变得顺理成章。 原油经纪商PVM Oil Associates高级分析师瓦尔加（Tamas Varga）在接受第一财经记者采访时表示，欧佩克新减产计划有助于市场供需的平衡。在提高减产合规率问题上，伊拉克、尼日利亚和利比亚等国可能额外再贡献40万桶/日的产能，这非常关键。 对于俄罗斯最终选择支持深化减产，瓦尔加向记者分析道，虽然面对国内产油商提及的市场份额可能被抢占的问题，莫斯科的考虑更多出于政治方面。一方面需要与欧佩克保持良好的合作关系，另一方面俄罗斯与沙特间的紧密关系有助于扩大其在中东地区的政治影响。 前景依然充满挑战 根据上月发布的欧佩克月报，2020年欧佩克原油需求预期为2958万桶/日，若欧佩克维持当前产量，2020年上半年全球供应将较需求高出64.5万桶/日。如果按照欧佩克今天达成的协议，明年原油市场供应将从供大于求回归平衡。 然而不确定性依然存在，国际能源署IEA此前表示，2020年欧佩克将面临一个“重大挑战”，因为竞争对手加速生产，削弱了其控制石油生产的努力，美国页岩油产业还有多大的增长空间成为最大悬念。IEA预计，2020年非欧佩克原油新增产能将达到230万桶/日，巴西、挪威北海等地的油田正在逐步影响全球能源供应版图，不久之后欧佩克占全球原油产量份额可能自1991年来首次降至30%以下。 荷兰国际集团AIG在研报中就指出，欧佩克已经陷入两难选择，加速减产可能推升油价，吸引非欧佩克产油国加大产能，不减产则面临油价始终低位徘徊的风险。 美国依然是欧佩克最大潜在威胁，根据美国能源信息署EIA的统计，11月末美国石油日均产量已经达到约1290万桶，继续稳坐全球最大原油生产国宝座。不断上升的产量也让美国创造了另一项历史，2019年9月美国实现单月石油贸易顺差，成为石油净出口国，这也是自1949年开始汇总石油进出口数字以来的首次。 此外需要指出的是，美国总统特朗普不会容忍油价大幅上涨的。去年欧佩克考虑减产就曾让他颇为恼火，并以军事支持为由施压沙特稳定市场。过去几个月，特朗普几乎没有谈到OPEC，但是如果美国汽柴油价格大幅上涨，进而引发大众不满情绪，他恐怕将会再次通过社交媒体进行炮轰。 另一大风险点来自于经济复苏缓慢，上月国际货币经济组织IMF将今年全球经济增速预期下调至3%，创金融危机以来的新低，这对需求增速造成威胁。欧佩克11月初更新发布年度《世界石油展望》并调整了对全球中长期石油需求增长的预测，称市场形势严峻，预测到2023年全球石油需求将增长至1.039亿桶/日，低于此前的预测。 随着欧佩克减产悬念尘埃落定，未来油价能否迎来转机将留给市场来检验。[详情]
原标题：OPEC+计划加大减产力度，但未延长减产期限，美油和布油涨跌互现 美国WTI 1月原油期货电子盘价格周四（12月5日）收盘下跌0.1美元，跌幅0.17%，报58.33美元/桶。美油和布油周四涨跌互现，石油输出国组织（OPEC）召开会议，预计各成员国将同意进一步减产，以支撑油价，防止明年出现供应过剩。 与此同时，ICE布伦特2月原油期货电子盘价格收盘上涨0.3美元，涨幅0.47%，报63.30美元/桶。 （上图为美国WTI 1月原油期货价格日内分时图，图上时间为美国东部时间；图片来源：汇通财经） （上图为美国WTI 1月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图，图上时间为美国东部时间；图片来源：汇通财经） 新的减产目标将在2020年的头三个月执行，时间短于预期，此前市场一直预期的协议执行期延长并没有发生，且更新后的减产协议将把包括俄罗斯在内的非OPEC成员国的凝析油产量排除在产量计算之外。 俄罗斯能源部长诺瓦克表示，由OPEC+产油国组成的部长级委员会建议，在2020年第一季度将减产力度提高50万桶/日。 OPEC+已同意自2017年起自愿减产，以应对美国产量的激增。美国目前是全球最大的产油国。目前执行的120万桶/日的减产协议将于2020年3月到期。170万桶/日的减产目标将相当于全球供应的1.7%。 OPEC产油国部长们周四齐聚维也纳，OPEC+将在周五的会议上就更新的减产协议进行投票。 芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，我们一直如坐针毡，等着看会后声明究竟会是什么样子，所以油市一直在上下波动。 美国原油期货回吐早盘录得的升幅，布伦特原油期货缩减涨幅，此前该部长级委员会还宣布建议将俄罗斯和其他非OPEC成员国的凝析油产量排除在石油产量计算之外。 对俄罗斯而言，这意味着约76万桶/日的凝析油产量将被排除在计算范围之外，也就是说俄罗斯用于减产的基准产量将从1142万桶/日降至约1066万桶/日。 OPEC寻求加大减产力度，并提高成员国减产执行率的努力，部分受到该组织事实上的领头羊沙特推动。沙特希望看到油价上涨，以支持其预算以及沙特国家石油公司（沙特阿美）的首次公开发行。[详情]
原标题：OPEC+再次举行减产讨论会 原油市场屏息以待 “若达成新的减产协议，油价应该会获得较好的支撑，我们预计油价的价格区间为65-75美元每桶。未来一段时间来看，就需求端而言，明年的不确定性会比今年少一些，宏观上整体趋于稳定；关键还是在供给侧，预计和今年情况类似，美国增产、OPEC减产，形成一个动态平衡的局面，预计油价会形成一个窄区间波动的趋势。”王昕杰说。 已实施近三年的OPEC+原油减产协议，不仅有望进一步延长，还有可能加大减产力度。 市场再次将目光聚焦到维也纳。12月5日，OPEC在维也纳总部召开第177届全体会议，12月6日，将举行第7届OPEC与以俄罗斯为代表的非OPEC产油国部长级会议（即OPEC+会议），将敲定最终的会议决定。 北京时间12月5日傍晚，欧佩克组织（OPEC）成员国各国的石油部长陆续来到了会议现场，意味着为期两天的减产讨论会议正式拉开序幕。 此前随着会议的临近，陆续有产油国官员释放信息，各种市场预期四起，国际油价随之走高。 12月5日截至发稿，WTI原油期货微涨0.1%，报58.49美元/桶，布伦特原油期货涨0.51%，报63.32美元/桶。 大概率达成新减产协议 伊拉克是OPEC第二大产油国，该国石油部长Thamer Ghadhban近日公开表示，就过去一段时间以来的市场表现来看，OPEC+现行的120万桶/日的减产力度还不够，他建议应在此基础上再减产40万桶/日，也就是160万桶/日。 “我认为再次延长减产协议的概率挺高，最近伊拉克的局势不太稳定，而沙特最近在伊拉克的话语权是在上升的，且沙特一直以来是主张减产的，而伊拉克官方近期的表态也对沙特予以支持。”渣打银行中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道记者分析说。 此前，在2016年达成减产协议后，OPEC产油国及以俄罗斯为代表的非OPEC产油国（OPEC+）从2017年初开始执行减产协议。此后，几度调整并延长协议期限。在今年7月初，OPEC+再次延长减产协议，将减产120万桶/日的协议期限延长至2020年3月底。 作为OPEC的“老大哥”，沙特一直在主导减产的事宜，因为更高的油价可以支持财政收入，另外鉴于沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）即将上市，使得该国更有动力去稳定油价。 另外，阿曼官方释放消息称，将建议把减产协议延长至2020年底。 普氏能源12月5日发布的报告称，OPEC的实际减产执行力度已经超出其承诺的配额，总体来看，在11月份，OPEC整体的产量为2965万桶/日，其中11个减产协议参与国的产量占到了2566万桶/日，较其10月份产量下跌了118万桶/日，这意味着实际减产履约率达到了145%。普氏能源指出，如此看来，伊拉克石油部长发起的OPEC+再减产40万桶/日的提议，实际已在执行，只要OPEC维持现行的水平即可。 普氏能源指出，并不是所有的成员都同意进一步减产，更多的人倾向于延长现行协议的期限。就沙特而言，11月份的产量为990万桶/日，与其承担的减产配额相比，少了43万桶/日，沙特稳油价的动力充足，因为其国有的沙特阿美公司股票下周起将正式交易。沙特已向伊拉克和尼日利亚施加压力，两者的履约率在一众参与者当中最差。 “我认为为期两天的会议最终将达成新的减产协议，预计将进一步把期限延长至明年年底。”王昕杰说。 预计明年油价将在窄区间内波动 尽管减产有助于稳定油价，但沙特等产油国还是付出了一定的代价，代价就是将份额拱手让给了美国，全球的原油供应格局已发生转变。 伊拉克石油部长Thamer Ghadhban近期还表示，OPEC已经不再是世界第一的原油供应方，目前仅占到三成，美国已跃居世界最大产油国。 美国原油市场的“一举一动”都牵动着价格走向。 美国能源信息署（EIA）在当地时间12月4日公布数据称，截至11月29日当周美国原油库存减少490万桶，结束了此前五个星期连续增加的趋势。因炼油厂增产，降幅远超预期。分析师此前预计库存减少170万桶。 受此消息影响，美国WTI原油期货一度上涨超4%。 OPEC显然也意识到了这种现实。11月初，OPEC发布了最新的年度报告，称该组织未来五年的全球市场料将被美国等挤压。近两年来，为了提振油价，OPEC组合与以俄罗斯为代表的产油国签署了减产协议，并多次延长减产协议并实施至今。与此同时，以美国为代表的其他产油国的产量则持续增长，报告还提到美国对该组织成员国伊朗及委内瑞拉的制裁也对原油供给带来了影响，相较之下，“非OPEC产油国的供给前景被显著上调，尤其是美国方面的产量。” OPEC还预计自身的市场份额将遭到进一步挤压。到2024年，该组织的产量预计将下降到3280万桶/日，2019年的产量为3500万桶/日。 目前市场预计，明年美国、巴西和挪威等非OPEC国家的原油产量可能会加剧整体供应过剩的局面。 “若达成新的减产协议，油价应该会获得较好的支撑，我们预计油价的价格区间为65-75美元每桶。未来一段时间来看，就需求端而言，明年的不确定性会比今年少一些，宏观上整体趋于稳定；关键还是在供给侧，预计和今年情况类似，美国增产、OPEC减产，形成一个动态平衡的局面，预计油价会形成一个窄区间波动的趋势。”王昕杰说。[详情]
欧市盘前：纽元触及四个月新高；美油徘徊于58上方，市场聚焦OPEC大会 汇通网讯——12月5日亚洲时段，美元指数表现弱势，纽元兑美元触及四个月新高，新西兰联储主席奥尔称，货币政策目前处于“按兵不动阶段”后；澳新银行将明年的降息预期从两次降至一次。随着人们对新西兰联储目前采取观望态度的期望增加，市场买进纽元。美油整体仍交投于58美元上方，OPEC大会今日举行，投资者密切关注相关动态。 周四（12月5日）亚洲时段，美元指数表现弱势，英镑兑美元强势依旧，交投于1.31上方的七个月高位水平。花旗表示若是保守党在本月英国大选中赢得议会多数席位并着手采取财政宽松政策，则英镑兑美元明年有可能从当前的1.31左右升至1.38。纽元兑美元触及四个月新高，新西兰联储主席奥尔称，货币政策目前处于“按兵不动阶段”后；澳新银行将明年的降息预期从两次降至一次。随着人们对新西兰联储目前采取观望态度的期望增加，市场买进纽元。现货黄金走高，贸易方面的动态反反复复，金价也上下跳动，但近期整体在1470获得支撑，日内亚洲股市走高一度令金价承压，但近期美国经济数据的不佳令黄金重获吸引力，投资者进一步关注周五的美国非农数据，如果数据再度不佳，可能令金价重返千五大关。美油整体仍交投于58美元上方，OPEC大会今日举行，投资者密切关注相关动态。 今日主要关注欧美方面经济数据，OPEC大会的动态消息也需要紧密关注。 亚洲时段行情回顾 亚盘时段，英镑兑美元强势依旧，汇价现报1.3114，涨幅0.08%。英镑交投于七个月高位，投资者对英国大选中保守党当选充满乐观预期，而民调也显示保守党维持住自身相对优势状态，花旗表示若是保守党在本月英国大选中赢得议会多数席位并着手采取财政宽松政策，则英镑兑美元明年有可能从当前的1.31左右升至1.38。 亚盘时段，纽元兑美元走高，纽元兑美元现报0.6536，涨幅0.11%；纽元攀升至四个月高点，在该国央行给予当地银行更多时间以满足资本要求后，交易员减少了对降息的押注。新西兰联储主席奥尔称，货币政策目前处于“按兵不动阶段”后；澳新银行将明年的降息预期从两次降至一次。随着人们对新西兰联储目前采取观望态度的期望增加，市场买进纽元，新西兰联储表示，将要求银行在未来七年增加资本200亿纽元（130亿美元），以更好地帮助经济抵御未来的冲击。 亚盘时段，现货黄金微涨，金价现报1477.7美元/盎司，日内涨幅0.21%。贸易方面的动态反反复复，金价也上下跳动，但近期整体在1470获得支撑，日内亚洲股市走高一度令金价承压，但近期美国经济数据的不佳令黄金重获吸引力，投资者进一步关注周五的美国非农数据，如果数据再度不佳，可能令金价重返千五大关。 亚盘时段，国际油价小幅下跌，美油现报58.22美元/桶，跌幅0.38%；布油现报62.89美元/桶，跌幅0.16%。美油整体仍交投于58美元上方，OPEC+深化减产的预期以及贸易局势转好支撑了油价。此外近期美国原油库存整体下滑，令原油供应过剩担忧有所缓解，OPEC大会今日举行，投资者密切关注相关动态。 财经数据 财经事件 时间待定 第177届欧佩克大会召开新闻发布会。 22：00 第177届OPEC大会举行。与会者有全体OPEC代表团团长、全体代表、OPEC秘书长、观察员以及媒体成员。 23：00 第177届欧佩克大会举行闭门会议。 23：00 美联储理事夸尔斯（Randal Quarles）、联邦存款保险公司（FDIC）董事长威廉姆斯以及美国全国信用社协会主席Rodney Hood在参议院金融委员会的听证会上作证，主题为“对金融监管机构的监管”。 亚洲时段消息回顾 新西兰联储按计划提高银行资本水平并延长过渡期； ① 新西兰联储宣布有关调整对银行资本要求的最终决定，过渡期从2020年7月开始，为期7年；最初建议是5年； ② 对于澳大利亚的四家大型银行：所有者权益从7%上升至13.5%，一级资本从8.5%上升到16%，总资本从10.5%上升到18%； ③ 对于所有其他银行：所有者权益从7%上升至11.5%，一级资本从8.5%上升到14%，总资本由10.5%上升至16%； ④ 新西兰联储称目前银行持有的平均资本水平为14.1%，新西兰联储估计，这些调整全面实施后，将推高利率。 安倍晋三2390亿美元刺激计划并未在日本债市激起波澜； ① 对于首相安倍晋三规模数千亿美元的经济刺激计划，日本债券市场交易者似乎并未太过在意。虽说安倍的刺激计划规模高达大约26万亿日元（2390亿美元），但是在日本，这样的数字通常因为其中包括的承诺贷款和私营部门扶持计划而有很大的水分。计划细节显示，其中真正的中央政府开支仅有7.6万亿日元，在分析人士看来根本无力决定市场走势； ② 瑞穗证券驻东京高级经济学家Toru Suehiro说，“鉴于这一数字并无能力提振经济增长并将通胀推高到2%的目标水平，其对债券市场的影响会颇为有限，考虑到实际支出的规模，明年的经济形势只会比今年略好。”周四刺激计划细节公布后，日本债券市场几乎没有变化，很大程度上依然维持着早些时候受周三美国国债下跌影响而呈现的跌势。基准10年期日本国债收益率上升1.5个基点，报-0.025%。 华为将起诉美国联邦通信委员会； 华为今天在美国法院提交起诉书，请求法院认定美国联邦通信委员会（FCC）有关禁止华为参与联邦补贴资金项目的决定违反了美国宪法和《行政诉讼法》。（央视新闻） 5日全国大罢工涉交通等多领域，法国或将受重创停摆； ① 今年9月法国各大工会向马克龙政府下达的最后通牒将在今天变成现实：12月5日全国大罢工。交通瘫痪、学校关闭、企业停产．．．，法国媒体称政府和民众因为罢工引发的巨大干扰而心惊胆战，有人更担忧罢工可能演变成犹如今年五一大游行发生的暴力打砸烧； ② 为抗议退休制度改革，法国多家工会号召发起本轮无限期大罢工。法国《解放报》4日称，此次罢工范围涉及交通、卫生、教育、能源等领域。法国国营铁路公司表示，5日全国高速列车行驶率只有10%，地区列车行驶率只有3%，很多大区首府与巴黎的铁路联络被迫中断。负责巴黎地区公共交通的大众运输公司在4日下午5时30分起就逐渐停运部分地铁及郊区快速列车，5日当天11条地铁停运，3条线路仅早晚高峰期间部分运行，只有两条线路正常运行。公共汽车和电车的运行率也只有30%。航空方面，法国民航局宣布要削减20%的客运量。法航工会则决定分别停飞30%及15%的短中程航班； ③ 据RMC电台报道，约8200名特警及宪兵在全国街头维持秩序，仅巴黎就有4300人之多。巴黎市禁止游行地段之外的很多商家收到停业并加强橱窗保护设备的通知，以应对 “最紧张形势”。（环球网） 俄罗斯指美国再次拒发签证，或致俄美关系恶化； ① 俄罗斯驻美国使馆3日说，一个本应当天抵达美国首都华盛顿的俄财政部代表团没能收到美国签证。就美方再次拒签，俄方表达关切； ② 俄罗斯使馆在社交媒体上发布声明说：“反诬俄罗斯发动‘签证战争’的声明还贴在美国驻俄使馆网站上。这种对俄方的不实攻击毫无依据……我们强调，美方一再限制我官方代表入境并破坏重要的谈判框架”； ③ 俄使馆警告，这种行为可导致本已复杂的俄美关系恶化，有违美方对俄关系正常化的呼吁。（新华网） 日本央行审议委员原田泰：大胆的刺激措施有助于改善日本的财政状况； 现在加息会重新引发通缩预期，日本无法维持当前银行业领域的规模，由于利率并未上升，银行业者沮丧情绪升温。唯一的途径就是维持政策，等待通胀，如果减少银行和基金数量，银行业将能够盈利，观察政府净债务很重要，在衡量违约可能性时净债务很关键。低利率有助于改善就业和生产率。 日本经济刺激草案：总规模约为26万亿日元，财政措施约为13.2亿日元，实际支出规模约为9.4万亿日元，额外追加预算约为4.3万亿日元，财政刺激计划将提振实际GDP增速1.4个百分点； 一年未尽，亚洲美元债发行量已经创出最高年度纪录； 随着投资者的饕餮胃口促使企业纷纷进入市场筹集低成本资金，亚洲美元债发行量现已创出了3220亿美元的年度纪录。周四仍有一批发债人入市，因此今年的年度总发行量还会进一步增加。今年亚洲美元债回报率也有望创出五年来最佳。有关明年前景的争论正在变得日益激烈。 市场观点 富国银行：美国服务业料持续扩张，美联储12月料维稳； 富国银行表示，隔夜数据显示美国11月ISM非制造业PMI跌至53.9，不及预期的54.5，前值54.7，细节表明服务业继续好于制造业；虽然自年初开始该指数一直处于跌势，但服务业的恶化并不像制造业那样突然，更明显的是，非制造业指数仍处于扩张区间，虽然服务业并非不受贸易相关不确定性的影响，但仍有有限的证据表明，制造业的疲弱溢出效应更为明显，也就是说，服务业应该继续扩张；这份报告并没有从实质上改变美联储的政策前景，美联储曾暗示12月决议将按兵不动，我行也认为如此。 凯投宏观：美联储可能维持利率不变至2021年底； ① 凯投宏观的Michael Pearce在研报中写道，联邦基金利率目标可能至少在2021年底前维持在1.5%-1.75%的当前范围，因为决策者不愿重蹈仓促加息的覆辙，哪怕通胀率比预期更快地重2%； ② 在下行风险逐渐消退的背景下，美联储的鸽派措辞减少，这就是为什么我们认为美联储降息已经结束，宽松的金融状况和改善的经济数据意味着无需进一步降息，下行风险似乎正在减弱，凯投宏观认为，美国未来12个月陷入衰退的可能性为10%，低于几个月前预测的20%。 顾问公司Facts Global Energy：忘掉欧佩克，疲软的原油需求才是大问题； 顾问公司Facts Global Energy董事长Fesharaki表示，公司数据显示，今年原油需求增速仅为60万桶/日，约为2018年的一半，明年还有可能继续下降，九月亚洲原油消费完全没有增加。他认为，现在要将关注点放在需求问题上，需求下降是因为工业活动的疲软，而工业活动疲软在其看来是经济衰退的信号。至于本次欧佩克大会，Fesharaki预计各方会就进一步减产和更严格地遵守协议展开辩论，但最终只会延长当前减产协议。 花旗料保守党胜选及随后采取的财政宽松政策会推动英镑升至1.38美元； 据以Jeremy Hale为首的花旗集团策略师称，若是保守党在本月英国大选中赢得议会多数席位并着手采取财政宽松政策，则英镑兑美元明年有可能从当前的1.31美元左右升至1.38美元。尽管市场行情反应出的预期是英国未来12个月会降息19个基点，但是四季度到目前为止英镑是所有G10货币中表现最佳的货币；财政上保持审慎的竞选承诺是这种观点面临的风险。 瑞信 ：英镑可能下跌，如果保守党在大选中未获得稳固多数席位； 瑞信策略师Shahab Jalinoos等表示，除非英国保守党赢得40个或更多席位的“稳固”多数，否则12月12日英国大选后，英镑可能将再次疲软。英镑本周上涨逾1%，周三在1.3050上方，接近七个月高位，因民调显示保守党领先，“我们怀疑随着大选临近，民调支持率可能会从目前的水平收紧”，“英镑的上行情形是基于这样的想法，即企业投资的快速反弹加上更具扩张性的财政政策将令英国央行利率预期重新定价，大幅上调”，市场仍需应对英国-欧盟最终的贸易协定多快可以达成的潜在疑虑，以及保守党的财政政策将如何“真正扩张”。 加拿大帝国商业银行：欧佩克将延长当前减产协议 ，油价不会持续性上涨； 欧佩克大会最终的结果可能是延长当前减产协议，并对那些未执行减产额度的国家提出一些象征性的言语或者行动。即使有减产协议，油价也可能不会持续性上涨，因为一些国家产油量会超出其配额。不过，仍预计油价在未来12-18个月将走高。过去一年美国钻井数量下降了25%，钻井公司正转向股票回购、债务偿还以及分红，而不是增加产量。预计美国明年原油产量增速仅为50-60万桶/日。 霸菱：新兴市场货币和公司债将是2020年的亮点； 霸菱基金经理Omotunde Lawal、Ricardo Adrogue和Khiem Do等人在客户报告中称，随美元走弱、美国与新兴市场的经济增长差距缩小且利差收窄、以及亚洲国家恢复增长，风险较高的资产有望在2020年表现超群。新兴市场公司债将在2020年成为一个亮点，预计期限更短、收益更高的新兴市场公司债会有强劲表现，全球金融体系料在未来几年再度杠杆化，2020年将成为新兴市场货币的拐点。 资深大宗商品策略师麦克格龙（Mike McGlone）：美元和美股不可能永远走高，正常的反转可能推动黄金在新的一年以及未来十年升至历史新高； 澳洲国民银行：2020年澳洲联储料降息两次； 目前认为2020年澳洲联储将降息两次，每次各降息25个基点，分别于2月和6月进行，令现金利率水平调降至0.25%，12月澳洲联储如期维稳利率于0.75%不变；目前看来，若澳大利亚就业市场恶化程度超预期，澳洲联储在2020年上半年实施非传统货币政策工具的风险提升，低企的通胀水平令澳洲联储在宽松方面几乎没有门槛，若澳大利亚经济数据表现不及我行预期，那么2020年下半年澳洲联储将转向实施非传统货币政策工具。 摩根大通：OPEC或可考虑明年再正式进一步减产； 摩根大通全球石油市场研究与战略主管Abhishek Deshpande表示，OPEC可以等到明年6月份下次举行会议时再正式进一步减产，在沙特仍在过度履约之际，当前的重点是要推动伊拉克等国家加强遵守减产约定。他在纽约能源论坛的一次小组会议上表示，如果OPEC在这次会议上减产太多，加之如果贸易消息乐观，可能会导致油价意外上涨并可能影响到需求，将进一步减产推迟到明年，OPEC就可以看到贸易方面达成得任何小规模协议、以及美国石油生产商资本支出计划的影响。 [详情]
【欧佩克大会热身】伊拉克才是真正难预测重大威胁 来源：金十数据 如果市场正确解读，它有可能比特朗普，甚至欧佩克更大幅度地推动油价。 10月份，伊拉克爆发了大规模抗议示威活动。在经历了两个月的暴乱之后，上周五（11月29日），伊拉克总理阿卜杜勒·迈赫迪不得不宣布引咎辞职。然而，总理辞职远不能平息抗议者的愤怒，如果抗议者的要求得不到满足，下一件将发生在伊拉克的事会是： 他们将对石油设施下手。 Oilprice撰文称，这是十分有可能发生的事情，每个石油交易商都应该密切关注。如果市场正确解读，它有可能比特朗普，甚至欧佩克更大幅度地推动油价。 表面上看，这次抗议活动是因为伊拉克石油资源丰富，石油收入可观，却十分缺乏基础服务，无法为人民提供常规的电力或饮用水。但暴乱的深层原因，其实是政府严重贪污腐败、失业率居高不下、教育和医疗体系崩溃。 迈赫迪的辞职唯一拖延了伊拉克南部石油产地的抗议者与安全部队之间的大规模武装冲突，但却仍不足以安抚抗议者。伊拉克境内大量油田都分布在南部地区，尤其是巴士拉省内。而巴士拉正是此次抗议的重点地区。如果抗议者袭击巴士拉，会发生什么问题？ 每天500万桶的石油产量，占世界12%的已探明石油储量，以及大量的外国投资资金，都会饱受威胁。 因此，许多国家的石油交易商都十分紧张地关注着伊拉克的局势。 中国是伊拉克原油的最大买家，也是伊拉克油气工业的最大投资国之一。中石油在这里进行了大量投资，其中包括中国石油天然气集团公司持有埃克森美孚控股的大型油田西库尔纳1号项目中25%的股权。中石油还在伊拉克南部的Rumaila和Halfaya油田日产约200万桶石油。今年9月，伊拉克巴士拉石油公司还与中方签订了一份合同，将在同样位于巴士拉的巨型Majnoon油田开发和完工80口油井。 由于中国希望到今年年底将伊拉克的原油销售量增加三分之二以上，达到85桶/日，因此中国也十分关注着伊拉克的事态发展。 此外，据《福布斯》报道，俄罗斯在过去九年里也对伊拉克的能源行业投资了超过100亿美元，其中包括卢克石油公司在巴士拉的西库尔纳2号油田的开发项目，该项目产油约占伊拉克原油总产量的9%。此外，俄罗斯天然气公司在伊拉克中部和库尔德斯坦北部地区也有投资。 甚至连埃克森美孚也可能对今夏伊拉克的局势有所了解，因其在伊拉克南部油田参与了530亿美元的项目，但该项目却因暴乱而出现不确定因素。 下一个问题是：抗议者敢于对伊拉克石油采取行动吗？ 所有迹象都表明他们会，而且他们已经这样做了。他们封锁了通往巴士拉五个油田的道路。他们对石油收入不知流向何处的怒气已无法避免地蔓延到了巴士拉。 伊拉克的时间不多了，当周二政治精英聚集在一起讨论下一任总理人选与行动计划时，抗议活动仍在伊拉克什叶派主要宗教城市纳杰夫和卡尔巴拉进行。 迈赫迪的辞职或许有助于提振油价，但市场从来就不善于预测地缘政治局势发展。况且市场的焦点还在于特朗普总统的言论以及欧佩克即将做出的产量决策。不过，贸易商确实应该注意伊拉克真实的事态发展，因为这可能意味着严重的石油供应中断——这是每一个石油多头等待了超过一年的事情。 现在伊拉克政府只有两种选择：全面镇压，这意味着一场远远超过我们所看到的混乱局面；或者进行重大改革，但显然这并不可行，特别是在伊朗的影响下。 市场应该明白，尽管伊拉克的局势表面看起来似乎正在平静下来，但伊拉克的石油（全球已知石油储量的12%），仍面临着明显而现实的危险，油价应该对此作出反应。 伊拉克油长周四表示，伊拉克原油产能大约500万桶/日，伊拉克倾向于将OPEC+减产协议延长一年，敦促产油国大幅提高原油减产幅度，以提振全球油价。[详情]
原标题：原油交易提醒：EIA喜忧参半，聚焦OPEC大会！谨防突发“黑天鹅” 周四（12月5日）亚洲时段，国际油价高位小幅回落，因投资者获利了结。油价创下逾两个月最大涨幅，因EIA原油库存降幅超预期，加上对国际贸易达成协议的乐观情绪升温，同时OPEC+准备讨论延长减产协议至6月底的可能性也支撑油价。 市场将关注OPEC及其盟国本周关于供应政策的会议，目前伊拉克放弃呼吁OPEC及其盟国加深减产。OPEC的第二大产油国突然转向，加上沙特阿拉伯及其海湾盟国的沉默，让石油市场好奇该集团在周四的维也纳重要会议之前正在谋划什么。 EIA原油库存降幅超预期，但成品油库存大增 北京时间周三23：30，美国EIA公布的数据显示，截至11月29日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，但精炼油、汽油库存均增幅超预期。而产量方面，上周美国国内原油产量减少0万桶至1290万桶/日。数据公布后，美油价格短线基本持稳于日高。 具体数据显示，美国EIA原油库存减少485.60万桶，预期减少148.6万桶，前值增加157.2万桶。此外，美国EIA汽油库存增加338.50万桶，预期增加147万桶，前值增加513.2万桶；美国EIA精炼油库存增加306.30万桶，预期增加32.7万桶，前值增加72.5万桶。 美国一周库存数据加剧看涨氛围，美国EIA原油库存超预期减少，这与炼厂原油需求激增一道抵消了汽油和馏分油库存增多的影响。与成品油库存增多相比，市场似乎将原油库存增多视为更重要的惊喜。 知名金融博客零对冲评EIA数据表示， EIA原油库存降幅超预期，但汽油和精炼油库存增幅也超出预期，数据喜忧参半令油价在日内高位维持小幅震荡格局 。 彭博高级能源分析师Vince Piazza表示，OPEC及其他成员国对进一步限制供应的需求不断增加，证实了我们对需求放缓的担忧；若每日再减产40万桶，则减产幅度将升至160万桶，而更严格的减产将进一步提振市场人气；如果减产协议延长6个月至2020年下半年将使油市状况更加清晰。 OPEC将持续产能现状？料减产期限延长至6月底 国际能源署（IEA）一位高级官员周二表示，鉴于市场前景的不确定性，OPEC本周不太可能同意修改产量协议。该机构石油市场部门负责人表示，OPEC很可能会采取过去经常采取的行动：在情况变得更加明朗之前，推迟做出改变当前体系的决定。 目前存在很多不确定因素，尤其是美国页岩气前景、需求强劲、整体经济前景等等，他们很可能会保持现状，并在明年3月再次会面。除非OPEC在2020年进一步减产，否则全球原油库存将大幅增加，油价也将相应下跌。 美国银行分析师研究报告中表示， OPEC+ 在12月5日至6日于维也纳举行的会议上将会把减产协议再延长三个月，至6月30日。 根据美国银行的总供给和需求预测，即使延长减产，2020年上半年仍会有每天77万桶的供应盈余，下半年将会有每天39万桶的供应缺口 迫使OPEC+成员更好地遵守协议，可能会导致日产量进一步减少43万桶，主要是来自伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯。OPEC和俄罗斯2020年的平均日产量将为4060万桶，今年为4150万桶。 当前的减产协议或许不能在2020年维持油市平衡，保持油价处于稳定的区间。如果OPEC不能就进一步减产达成一致，油价前景将异常暗淡。预计到2020年上半年，全球石油市场将基本供过于求，达到每日80万桶。 数据表明，100万桶/日的石油过剩将导致油价每月下跌5%左右，这意味着未来6个月内油价可能下跌30%。如果OPEC和俄罗斯不延长并加深减产，明年布兰特原油价格可能在较短时间内跌至40美元/桶。 伊拉克放弃呼吁OPEC+加深减产 伊拉克放弃呼吁OPEC及其盟国加深减产，石油部长嘉班称倾向于将当前产量限额延长一年。嘉班曾在上周末及本周初表示，OPEC+将考虑把现有的减产幅度提高约40万桶/日，达到160万桶/日。 OPEC的第二大产油国突然转向，加上沙特阿拉伯及其海湾盟国的沉默，让石油市场好奇该集团在周四的维也纳重要会议之前正在谋划什么。 自今年年初以来，OPEC+联盟一直在实施大约120万桶/日的减产，以消除过剩并提振原油价格。这份协议将于3月底到期，部长们必须决定下一步该怎么做。 加大减产力度可能是市场（尤其是沙特阿拉伯）在2020年的需要。需求增长正在放缓，竞争对手产量可能再次大幅扩张。这些因素加在一起，可能会再次导致供过于求，致使国际油价跌向每桶50美元。 对于大多数OPEC成员国来说，这个价格太低，无法平衡预算，而对于沙特阿美破纪录的首次公开募股也是一个不幸结局。伊拉克的Ghadhban讨论了减产40万桶/日的可能性。 尽管如此，在本周之前，接受调查的绝大多数分析师和交易员认为延长现有产量协议是最有可能的结果。尽管伊拉克实施当前供应协议的履约率在主要产油国中表现最差，但它还是勇敢推动更大幅度减产，引发了市场猜测OPEC可能会出人意料。 OPEC中东产油国11月份原油出口下降 OPEC各国部长齐聚维也纳，讨论他们与盟国限制产量协议的下一步行动之际，OPEC中东产油国（不包括伊朗）的原油供应降至7月以来的最低水平 。 油轮跟踪数据显示，在11月份，合计占OPEC产量近70%的沙特阿拉伯、伊拉克、科威特和阿拉伯联合酋长国日均出口1479万桶原油和凝析油。相比10月份每天减少97万桶，并且是7月以来的最低水平。 沙特11月份出口量回落至9月份石油加工设施遭受袭击之前的水平，相比10月份日均下降68万桶，至663万桶，降幅9%。科威特11月份日均出口量减少了22万桶，降幅11%，出口量降至2016年10月份开始汇编油轮跟踪数据以来的最低水平。阿联酋上个月的每日出口量减少了14.5万桶，降幅5%。 伊拉克巴士拉石油码头的出口量为每日345万桶，比之前一个月增加7.4万桶。由于该国努力使产量接近OPEC +协议所规定的目标，因此其每天的出口量仍比9月份低超过20万桶。 近期对全球经济和贸易局势紧张的担忧，是限制油价涨势的主要因素，随着中东产油国11月份原油出口下降，有助于改善投资者对油市面临供应过剩的局面可能进一步加剧的悲观预期，从而支撑油价。 OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，“ 美国页岩油的增长将于2020年放缓，加上对OPEC+将继续减产的预期，上半年油价应该会有还不错的支撑。 ” （美油日线图） 截止北京时间10：30，美油现报58.22美元/桶，日内跌幅0.36%；布油现报62.94美元/桶，日内跌幅0.10%。[详情]
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