杜蕾斯东家收购美赞臣：加码中国市场因看好全面二孩及城市化 本报记者 卢杉 上海报道 对于收购原因，美赞臣首席执行官特别提及中国的城市化及二胎政策，加码中国市场。从购买杜蕾斯到美赞臣，利洁时贯穿了18到30岁以上年轻人的消费过程。 春节刚过，一向以强大市场营销能力著称的杜蕾斯母公司利洁时又制造了一个话题性十足的新闻。 近日，英国快消巨头利洁时宣布与美国婴幼儿营养品公司美赞臣达成协议，前者计划以总价约179亿美元、每股90美元的价格收购美赞臣，预计相关交易在2017年第三季度完成。 一时间，杜蕾斯与美赞臣、安全套与奶粉商“牵手”的消息让舆论热度不断攀升。此前《华尔街日报》在曝出两家商谈的信息时，美赞臣盘后股价曾大幅上涨24%至每股86美元。 对于收购双方来说，“美赞臣在全球的布局，能显著地增强利洁时在发展中市场的开拓，合并后，中国将会成为我们的第二大市场。”利洁时首席执行官RakeshKapoor表示，这也是利洁时的转捩点，“我们在五年前就有了构想。合并能让我们的消费者保健业务一次性增长两倍，并在新兴市场的业务有额外增长。” 婴幼儿配方奶粉市场竞争激烈，目前美赞臣是排在雀巢、达能之后的第三大奶粉商，其核心增长来自亚洲和北美市场。此前有传闻雀巢、达能均就并购与美赞臣进行过谈判，但都没有成功。 而对于中国市场，2016年的婴幼儿奶粉最新数据显示，外资品牌的市场份额已达到六成，并存在继续扩大份额的势头。 对于此次达成协议，美赞臣首席执行官Kasper Jakobsen表示，“合并有助于双方扩大规模，实现多元化经营。” 城市化和二胎 英国快消巨头利洁时创立于1823年，在全球拥有48个生产基地，37000名员工，其中在中国有近2000名员工，中国总部位于北京，在山东青岛、湖北荆州设有工厂。除了主导品牌杜蕾斯外，利洁时旗下还拥有众多产品组合，包括滴露、薇婷、旭福、慢严舒柠等。 收购美赞臣被利洁时看作是扩大产品线、进入奶粉市场的重要举措。“我们将美赞臣看成一家消费者保健公司，我们自己也有旭福这样的消费者保健系列产品。”RakeshKapoor表示，“婴儿营养的市场结构很吸引人，进入这个领域，能让我们增长3%-5%。” 对于收购，他特别提及原因在于城市化以及中国的全面二孩政策，“且首要任务是在短期内提升业务表现，在我们前进的同时寻求方法让业务迈向高速增长。”并购无疑是业务短期增长的利器。 “除了价格，被收购后的奶粉品牌和定位是美赞臣选择利洁时而非其他家的重要因素。”中国食品产业研究员朱丹蓬在接受21世纪经济报道采访时表示，“达能和雀巢本身都有比较强的奶粉品牌，美赞臣加入之后的前途定位是比较模糊的。” 在实力相当的情况下，同业并购意味着消灭竞争对手、提升份额，并购后对于被并购企业的人事、财务等大多都不能保持独立。相反，此次跨界并购通常具有很强互补性。乳业分析师宋亮认为，“根本上，股东是希望美赞臣可以嫁接到更好的平台，能有更大发展。” 至于美赞臣为何“卖身”，业界也有传闻认为其近年来不断下滑的业绩是主因。据美赞臣公布的2016年业绩，销售额37.42亿美元，同比下降8%；其中亚洲地区销售额18.569亿美元，同比下降9%；作为全球第二大乳品市场，中国也已成为美赞臣最重要的市场之一，全年中国大陆市场销售额约为10亿美元。 美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜表示，“中国乳品市场拥有巨大潜力，并购能为双方在多方面发挥协同作用，通过资源整合、区域互补让包括中国在内的重点市场能更快速地成长；美赞臣的加入也会有效补充及完善利洁时在中国乃至亚太市场的布局。” 至于收购之后美赞臣人员的安置问题，美赞臣公关部回复21世纪经济报道称：“目前公司正常运作，人员安置不变，公司营运也不会受到影响。” 一方面，利洁时作为世界最大计生用品和家居护理产品的企业，在健康保健方面拥有较强的研究和应用实力，双方合作将为美赞臣在母婴营养健康研发领域有很大的助益。另一方面，更被业界看好的则是利洁时在市场开发、渠道建设、品牌宣传等方面的优势，对于宣传策略较为保守和传统的美赞臣来说，具有很强的互补性。杜蕾斯就是代表。 利洁时方面对此也颇有信心，RakeshKapoor此前在接受外媒采访时表示，“我们拥有对消费者的深刻洞察，相信运营全球品牌的专长，会帮助美赞臣在产品结构上有更显著提升。” 加码中国市场 庞大的人口基数叠加全面二孩政策和城市化进程加速，中国已成为全球最重要的婴幼儿快消品市场之一。 从尼尔森监测的数据看，2014年中国婴幼儿快消品市场达到1009亿元的规模，销售额增幅为17%，远高于整体快速消费品销售额增幅（+5%），其中婴幼儿食品品类增幅为15%。 罗兰贝格此前发布《中国母婴童市场》研究报告称中国母婴童整体市场规模由2010年的8000亿元增长至2015年的1.8万亿元，年均增长率达到17%。并预计2020年的整体市场规模接近3.6万亿元。 同时，人均可支配收入持续提高，中国消费者愿意为高质量、高安全性和高附加值的母婴童产品支付更高溢价。2016年最新数据显示，外资品牌的婴幼儿奶粉在中国市场的份额达到六成。 此次收购被业界认为是利洁时大举拓展中国市场的举措，RakeshKapoor坦承：“五六年前，中国对利洁时而言只不过是排名第25的市场。在过去五年，我们意识到中国市场的重要性，并开始大力投资。” 婴幼儿奶粉在亚洲销售增长最快。但近两年，除东南亚外，随着普及率提升以及个别国家人口下降而总体呈增长放缓趋势。 以中国为例，到2020年婴幼儿奶粉总体将达到饱和，每年出生人口稳定在1800万-2000万之间，婴幼儿奶粉按照出厂价计算约1000亿左右。随着奶粉行业日趋饱和，跨国大型奶粉及食品企业陆续开始从传统婴幼儿奶粉等食品转向毛利更高、市场增长空间更大保健及健康食品产业。 对于美赞臣而言，宋亮认为可以重塑在亚太新兴市场发展地位，“美赞臣主要业务收入约一半来自亚洲，而亚洲目前是世界最大消费品市场，特别是对于专业化程度较高的营养保健食品发展潜力巨大，利洁时通过收购美赞臣可以加快在亚太地区产业布局。” 从市场格局和产业链布局来看，此次并购正在为利洁时打造一个更加完善的产业链生态。收购消息一出，网上多有“风险对冲”、“两头下注”、“不买杜蕾斯就买美赞臣”等讨论，朱丹蓬表示，“虽是调侃，但收购确实为利洁时在家庭消费、成长消费方面提供了新的增长。通过资源共享、平台互补，从购买杜蕾斯到美赞臣，贯穿了18到30岁以上年轻人的成长消费过程，形成了一条具有延续性的产业链条。” （编辑：陆宇，如有意见或建议请联系：lushan@21jingji.com，luyu@21jingji.com） [详情]

　　杜蕾斯母公司179亿美元收购美赞臣，中国将成其第二大市场 不买杜蕾斯就买美赞臣 文章导读： 美赞臣早就希望能够傍上一位大款，开拓又一春。但是，这个貌似“高富帅”的利洁时也没那么风光。 《中国经济周刊》 记者 侯隽 | 北京报道 （本文刊发于《中国经济周刊》2017年第7期） 在2017年情人节前夕，一桩传了很久的“绯闻”终于修成正果。 英国消费品公司利洁时集团（下称利洁时）在2月10日宣布，同意收购全球第三大婴儿食品制造商美赞臣。 利洁时在公告中表示，将以每股90美元的价格收购美赞臣，与一周前传出的谈判价格一致，而美赞臣纽约2月9日的收盘价为83.05美元。包括美赞臣债务在内，交易金额高达179亿美元。 利洁时集团是快消界的巨擘，它旗下最著名的品牌包括杜蕾斯、爽健、滴露、薇婷等，人们都在议论作为杜蕾斯的母公司要生产奶粉了，产品处于两个极端的两家企业牵手之后能幸福么？ 利洁时大方秀恩爱 “美赞臣在全球的布局能显著增强利洁时在发展中市场的布局，合并后，中国将会成为其第二大超级市场。” 利洁时首席执行官Rakesh Kapoor说。他认为利洁时运营全球品牌的专长会帮助美赞臣在产品结构上有更显著提升，同时也会在美赞臣的科研、质量、特殊渠道的能力等领域继续投入。 美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜则表示，中国乳品市场拥有巨大的潜力，双方通过资源整合、区域互补，可以让包括中国在内的重点市场能更快速成长。美赞臣的加入也会有效补充及完善利洁时集团在中国乃至亚太市场的布局。 显然，交易的双方正在蜜月期。 成立于1814年的利洁时，是全球最大的家用清洁用品公司之一，福布斯世界500强之一。其总部设在英国伦敦，在60多个国家运作家用清洁用品，产品行销全球180个国家，年销售额超过1004亿美元。目前，利洁时旗下的品牌超过100个。 在很早之前，利洁时公司就陆续在广州、北京、上海、湖北等地设有工厂和分公司，主要生产洗涤、化妆、消毒、杀虫等类别的产品。 不过，利洁时之所以能在中国出名，则是因为利洁时2010年斥资25.4亿欧元收购消费者保健公司SSL International PLC，后者旗下品牌包括杜蕾斯避孕套以及爽健（Scholl）足部护理。 被收购的美赞臣，创立于1905年，在美国纽约证券交易所上市，是全球第三大婴儿食品制造商。 据欧睿国际的数据显示，美赞臣位于雀巢、达能之后，占有全球婴儿食品市场10%的份额。但在亚洲市场，美赞臣则仅次于雀巢，占有12%的市场份额。其中，在中国市场美赞臣占据第三的位置，位列惠氏、达能之后。 高调背后的烦恼 虽然两家企业如明星一样公开秀恩爱，但是其实双方均有说不出的“小烦恼”。 2013年，美赞臣卷入“第一口奶争夺战”，涉嫌美国证券交易委员会SEC受贿案件。当时，美赞臣在华销售额为70亿元人民币。然而，从当年应对反腐调查开始，美赞臣中国业绩开始逐年下滑。 2015年7月，美国证券交易委员会宣布，美赞臣公司将支付1203万美元，以和解有关其在华行贿从而违反美国《反海外腐败法》的民事指控。当时就有消息传出，美赞臣可能会被收购，因为惠氏和多美滋此前也都经历被收购的事件。惠氏营养品从辉瑞剥离并出售给雀巢后，在中国风生水起，持续领跑中国婴幼儿配方奶粉市场；多美滋则在一次乌龙事件后，由雅士利收购了多美滋中国全部股权。 乳业专家王丁棉告诉《中国经济周刊》，美赞臣寻求“东家”的决定，有可能是高层早已考虑的事情。以美赞臣与迈高宣布终止合作为例，原计划建设的工厂是在2019年建成投产，将合作终止的主要原因归结为奶粉新政过于牵强，美赞臣对外表示是受多方面因素影响，这其中就有可能考虑未来被收购后存在的多方面因素。 显然，美赞臣早就希望能够傍上一位大款，开拓又一春。但是，这个貌似“高富帅”的利洁时也没那么风光。 虽然身为日化巨头，但利洁时在中国却并不如意。2016年10月，利洁时家化（中国）有限公司被曝裁员，裁员集中在卫生护理等亏损部门。 进入中国市场之后，利洁时一直试图寻求在内地与宝洁、联合利华等日化巨头形成差异化竞争，战略重心也将由日化转向以杜蕾斯为首的安全套产品和医药业务。日化行业专家白云虎认为，近年来，利洁时在内地多元化发展并不理想，杜蕾斯已经成为其在内地业务的主要支柱，随着杜蕾斯在内地市场发展已经触及天花板，利洁时必须寻求新的增长点。 大健康产业是金矿 “其实，大家都不应该对这场收购感到惊诧，我5年前就有了一个构想，让大家有更美好的生活，有更快乐的家。我曾说过健康和卫生对我们非常重要，我们把美赞臣看成是一家消费者保健公司，因此，把这两家公司合并起来，一定会为大家带来新机遇。” 利洁时首席执行官Rakesh Kapoor如是回答外界的质疑。 在业界人士看来，花了179亿美元完成收购后，美赞臣业绩如何止跌，将是摆在利洁时面前的首要问题。 乳业高级分析师宋亮接受《中国经济周刊》采访时表示，此次交易双方属于跨界合作，完成的政策风险低，双方诉求也更匹配。“并购将最大限度保证美赞臣的人事完整性、财务独立性、市场自主性，这样的合作美赞臣是愿意的。收购美赞臣公司为利洁时开辟了一个全新的市场，得以首次进入婴儿食品领域，并有助于提升利洁时集团对包括中国在内的亚洲市场的掌控力。”宋亮说。 外界认为，大健康产业会成为新的金矿。波士顿咨询公司（BCG）发布的报告分析，中国消费者健康意识全球领先，2020年，中国保健消费品市场规模有望超过4000亿元。 但是，目前中国市场已经不是当年仅仅靠着资金和品牌就可以瓜分的天下。 根据英国欧睿信息咨询公司的数据，未来5年，全球配方奶粉销售增长的近一半将来自中国儿童。中国决定放松独生子女政策，加上越来越多的母亲因工作不能母乳喂养而选择配方奶粉，这些因素使美赞臣的市场前景乐观。目前，中国也是一个极度分裂的市场，市面上约有2000个婴儿食品品牌，其中许多都在大打价格牌。 如何在2000个品牌的竞争中脱颖而出，搭上大健康的快车？179亿美元的车票能否捷足先登？市场会给出最好的答案。[详情]

　　原标题：英国利洁时集团宣布收购美国美赞臣 英国家庭用品巨头利洁时近日表示，公司同意以166亿美元收购美国婴儿配方奶粉商美赞臣。利洁时表示，该项收购有助于其在中国市场的发展，也有助于公司成为全球消费者健康领域领导者。 根据协议，利洁时计划以每股90美元的价格对美赞臣进行现金收购，此次收购市场估值为166亿美元。若将美赞臣净债务计算在内，交易总价值为179亿美元。这一收购需要获得股东和监管机构批准，收购预计于2017年第三季度完成。 利洁时首席执行官卡普尔表示，收购美赞臣是助力利洁时成为消费者保健领域领导者非常重要的一步。美赞臣的Enfa系列作为全球领先的婴幼儿和儿童营养品品牌将为每个家庭提供至关重要的营养支持，同时也扩大了利洁时消费者保健类品牌组合。 他说，美赞臣广泛的业务覆盖将大大加强利洁时在发展中市场的地位。收购完成后，发展中市场的销售额将约占公司销售额的40%，中国也将成为第二大市场。 美赞臣的Enfa系列在全球热销，2015年约80%的销售额来自Enfa系列品牌。同年，美赞臣在中国市场净销售额达到12亿美元。 利洁时是全球领先的消费者健康和卫生公司，业务覆盖60多个国家和地区，在全球约有3.7万名员工。利洁时的知名产品有诺洛芬、杜蕾斯、滴露等。[详情]

　　杜蕾斯东家179亿美元收购美赞臣 孙吉正 2月10日，利洁时与美赞臣联合宣布，利洁时计划以每股 90 美元的价格对美赞臣进行现金收购，此次收购对美赞臣的市场估值为 166 亿美元，若将美赞臣的净债务计算在内，交易总价值为 179 亿美元。《中国经营报》记者联系美赞臣中国事务部负责人，并证实了此次收购。 利洁时集团作为日化企业的巨头之一，旗下拥有杜蕾斯等众多知名的品牌，此次收购谈判的证实，也印证了利洁时谋求母婴等业务的拓展。乳业分析师宋亮告诉记者，此次跨界收购，可以保证各个公司相对的独立性，并对未来利洁时的大健康领域的拓展有更多的技术资料共享的优势。 跨界收购背后 2月1日，《华尔街日报》首次披露利洁时集团正与美赞臣谈判收购。利洁时正以总代价约167亿美元准备收购奶粉巨头美赞臣。随后双方也证实了正在接触谈判，但并不保证最终一定能达成协议。 到2月10日，双方正式宣布利洁时将收购美赞臣，据悉，这次收购依然需要获得股东和监管批准，收购预计将于 2017 年第三季度完成。 利洁时集团是全球最大的家用清洁用品公司之一，旗下拥有品牌超过100个，其中不乏杜蕾斯、滴露等明星品牌，在全球的日化行业具有较大的影响力，利洁时目前的总市值为560亿美元。 虽然身为日化巨头，但利洁时在中国却并不如意，在2016年10月，利洁时家化（中国）有限公司被曝裁员，裁员集中在卫生护理等亏损部门，自进入中国市场之后，利洁时试图寻求在内地与宝洁、联合利华等日化巨头形成差异化竞争，战略重心也将由日化转向以杜蕾斯为首的安全套产品和医药业务。2013年，利洁时全资收购了中药企业安徽桂龙药业，后者的明星产品“慢严舒柠”在中国家喻户晓。2015年，利洁时开始发力健康护理业务，大力推广膳食营养补充剂品牌Schiff。 日化行业专家白云虎认为，近年来，利洁时在内地多元化发展并不理想，杜蕾斯已经成为其在内地业务的主要支柱，随着杜蕾斯在内地市场发展已经触及天花板，利洁时在大健康领域也寻求新的增长点。对于收购美赞臣利洁时更看重的是其主要渠道母婴店，二胎政策的落实，使得母婴类产品存在较大的市场空间，其中包括母婴护理用品以及婴幼儿用品，利洁时的收购更多的是为其大健康战略方面寻找新的增长途径，母婴类产业恰恰在于其主要业务存在一定的关联，以婴儿使用的奶嘴为例，与旗下杜蕾斯的产品同属于橡胶类产品，两者在母婴用品的发展有诸多的关联性，这是他们能达成共识的重要原因。 惠氏和多美滋此前也都经历被收购的事件，惠氏营养品从辉瑞剥离并出售给雀巢后，在中国风生水起，持续领跑中国婴幼儿配方奶粉市场；多美滋则在一次乌龙事件后，由雅士利收购了多美滋中国全部股权。 乳业分析师宋亮也认为，根据美赞臣公布的财报显示，其在亚洲的业务经销占比近半，利洁时之所以想并购是因为想在亚太市场有进一步增长，特别是针对母婴食品类、护理类产品，对于围绕健康产业发展的利洁时而言，母婴在健康产业有较大的发展空间。 记者注意到，2017年1月末，有外媒报道称，雀巢有收购美赞臣的意向，此前雀巢在2012年曾斥资118.5亿元收购惠氏营养品业务，进而成为全球最大的婴幼儿营养品生产商。但对于此次传闻，雀巢和美赞臣双方均未做出回应。宋亮对此分析认为，美赞臣之所以最终选择和利洁时坐在谈判桌前，主要是因为此前利洁时从未接触任何母婴类业务，正因为是跨界收购，所以并不存在同业整合。利洁时收购之后可以最大限度地保障美赞臣各方的权益，并保留美赞臣品牌及人事财务等方面的相对独立性，保证美赞臣在收购之后各方面的独立性，是美赞臣之前传出与雀巢、达能接触但无果的重要原因之一。 被收购是无奈之举？ 在2016年，美赞臣自身也在积极探索和调整在国内市场的布局，2016年上半年在华率先推出了高端产品“蓝臻”，在下半年，又受到奶粉新政的影响，终止了与迈高合作建厂的协议，但一系列的举措都标明，国内市场已经成为美赞臣举足轻重的业务地区。 美赞臣在中国市场一度是婴幼儿奶粉的领跑者，但近年来受多方因素影响，在行业内地位以及市场占比被惠氏、达能反超。根据欧睿数据显示，2016年中国市场婴幼儿配方奶粉市场，美赞臣的市场名列第三位，前者分别为惠氏、达能。 乳业专家王丁棉认为，美赞臣寻求“东家”的决定，有可能是高层早已考虑的事情，以与迈高宣布终止合作为例，原计划建设的工厂是在2019年建成投产，将主要原因归结奶粉新政过于牵强，美赞臣对外表示终止合作是受多方面因素影响，这其中就有可能考虑未来被收购后存在的多方面因素。 根据美赞臣公布的2016年业绩显示，亚洲地区净销售额占比50%，在受到美元兑换下降5%的影响下较2015年同比下降9%。但财报中特别指出，亚洲地区销售额下降主要受外汇负面影响，特别是在中国地区尤为明显，在恒定汇率下销售总量情况较前一年并未有大的波动，并指出中国内地的增长是由新产品的带动。 在随后业绩会议上，美赞臣CEO卡斯帕·贾克布森表示，母婴店在2016年成为了美赞臣最大的销售渠道，目前该渠道占美赞臣在内地市场销售的一半左右，截至2016年下半年，过去两年新上市的产品占到美赞臣内地市场销售将近六成的份额，这是在较短时间里取得的成绩。但对于中国地区总销售额公司并未披露，但是他指去年录得较2015年双位数的增幅。对于中国内地市场，也特别指出产品结构和消费者基础的重塑。 公开数据显示，2013年美赞臣在华销售额还达到70亿元，然而，从当年应对反腐调查开始，美赞臣中国业绩开始逐年下滑。在产品方面，率先发力高端配方奶粉的惠氏印证了中国高端配方奶粉具有的巨大潜力，且连续推出了孕妇奶粉等一系列的高端产品，美赞臣在对比前者的发展速度上，难免被认为是后知后觉。2015年7月，美国证券交易委员会宣布，美赞臣公司将支付1203万美元，以和解有关其在华行贿从而违反美国《反海外腐败法》的民事指控。 对于从2015年就传出被收购传闻的美赞臣而言，宋亮认为，在此节点上承认收购谈判，并不能归结为将近年来业绩不理想而导致被收购，虽然国内政策提高了配方奶粉的门槛，但婴幼儿市场仍是中国以及亚洲增长最快的食品类别，未来两者的联姻在母婴行业是否打造专属性更高的产品将是两者技术合作的重要内容。[详情]

　　179亿美元！杜蕾斯母公司利洁时宣布收购乳企美赞臣 中新经纬客户端2月10日电 今日，杜蕾斯的母公司、英国消费品巨头利洁时（Reckitt Benckiser）宣布，已同意以每股90美元的价格收购美国婴儿配方奶粉制造商美赞臣（Mead Johnson）。包括美赞臣的债务在内，此项交易价值约179亿美元。目前交易仍需通过双方股东及相关机构的批准。预计相关交易将于2017年第三季度完成。 美赞臣首席执行官Kasper Jakobsen表示，合并有助于双方扩大规模，实现多元化经营。利洁时首席执行官Rakesh Kapoor表示，美赞臣在全球的布局能显著增强利洁时在发展中市场的布局，合并后，中国将会成为其第二大“超级市场”。Rakesh Kapoor称，利洁时运营全球品牌的专长会帮助美赞臣在产品结构上有更显著提升，同时也会持续在美赞臣的科研、法规、质量、特殊渠道的能力等领域继续投入。 美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜表示，中国乳品市场拥有巨大的潜力，双方通过资源整合、区域互补让包括中国在内的重点市场能更快速成长。美赞臣的加入也会有效补充及完善利洁时集团在中国乃至亚太市场的布局。 资料显示，利洁时创立于1823年，是以生产各种健康、卫生和家居护理的快速消费品而著称的全球性企业，目前总市值为560亿美元，旗下拥有杜蕾斯、爽健、滴露、薇婷等著名品牌。 美赞臣营养品公司创立于1905年，是生产婴幼儿营养品的大型跨国企业。该公司生产的70多种营养产品行销50多个国家和地区，是全球唯一一家专注于婴儿和儿童营养品的上市公司。（中新经纬APP）[详情]

　　原标题：“迎娶”美赞臣 利洁时在华刷存在感 继2010年以32亿美元将避孕套品牌杜蕾斯收入囊中后，英国消费品公司利洁时拟携167亿美元再下一城，将触手伸向美国幼儿食品公司美赞臣。依靠健康、卫生清洁及其他家庭护理用品傍身的利洁时，虽然子品牌众多，但如今在中国市场仅靠杜蕾斯、滴露等寥寥几个产品苦撑。此番“削尖脑袋”希望收购美赞臣，在业内人士看来是瞄准了美赞臣在亚洲地区所占有的婴幼儿食品市场。不论这场“知名消费品牌与保健品的联手”能否最终达成，利洁时意欲图谋中国地区食品及大健康产业的战略已昭然若揭。 “迎娶”美赞臣 对于这场正在商洽中的收购，利洁时表示拟以每股90美元的价格提出收购，总代价约为167亿美元，公司拟通过现金及债务融资应付收购。美赞臣方面则表示，目前双方并未达成任何协议，也不保证商谈会达成任何交易。直到达成正式协议或商谈终止，美赞臣将不再对此事做出进一步评论。 对于利洁时来说，如果此番收购成功促成，这场交易将成为利洁时继2010年以约32亿美元收购杜蕾斯避孕套生产商后较大型的收购。因家庭及个人护理品增长放缓，目前利洁时集团约40%销售来自卫生清洁产品，33%来自健康产品，而企业在新兴市场销售始终未能取得显著增长。 业内认为，利洁时“迎娶”美赞臣，主要是看中后者在亚洲婴幼儿市场的知名度及市场占有率，期望借助收购快速进驻亚洲市场。数据显示，美赞臣在全球婴幼儿食品市场拥有约10%的占有率；在亚洲婴幼儿食品市场中，美赞臣为第二大生产商，仅次于雀巢。美赞臣2016年业绩显示，公司总销售约有一半来自亚洲市场，达37亿美元。 业内认为，跨界收购并在业务上形成互补已成为大公司未来的一大趋势。利洁时和美赞臣如果并购成功，将在大健康产业领域互补，并加强双方在亚太市场的话语权。“美赞臣在母婴与营养健康方面有一定研究，利洁时在人体功能保健方面有所研究，两家合作在某种程度上可能会有出彩的产品出现。”乳业专家宋亮解读。 明星产品在华单一 尽管早在1995年就进入中国市场，但直到2012年7月，利洁时才开始加大对中国的布局。当年，在“京交会”上，利洁时与朝阳区正式签约，将北亚总部落户北京CBD，计划投资5亿元设立投资公司，并确立了以健康、卫生和家居三大护理板块为主的在华产品架构。其中，卫生护理品牌包括滴露、薇婷、亮碟；家居护理品牌有安悦嘉、巧手、渍无踪；健康护理品牌则有杜蕾斯、爽健、秘诱。 “摊大饼”式的品牌布局与宝洁当年的铺张如出一辙。这种范化的品牌战略在多年后让宝洁被迫“瘦身”，也让利洁时吃到了苦头。经过多年的发展，除了杜蕾斯、巧手、滴露之外，中国消费者对于利洁时的其他产品并不熟悉。 “如果能成功收购美赞臣，后者有助于开拓利洁时本身的业务条线，包括保健品和母婴产品线。2015年，利洁时开始发力健康护理业务，大力推广膳食营养补充剂品牌Schiff，这也表现出了公司在保健品和食品方面的极大兴趣。”日化行业观察员赵向晖表示。 二者均“麻烦缠身” 不可回避的是，利洁时和美赞臣在近年也都出现了一些问题。对于利洁时来说，最为严重的即加湿器杀菌剂致人死亡一事。2011年，韩国多人因肺病死亡，韩国政府于2013-2015年的两次调查认定，因使用加湿器杀菌剂造成肺损伤的受害者中有95人死亡。2016年5月，利洁时首次就此事件正式道歉。 另一方面，美赞臣近几年在华发展并不理想。在中国市场，美赞臣已经从曾经的老大下降为第三，一个重要原因是，2013年国家发改委外资乳企发起反垄断调查，多家奶粉企业被认定为存在价格垄断行为，其中美赞臣也遭受重罚。2015年之后，美赞臣的业绩更是一直在走下坡路，净销售额已连续两年下跌8%，其中亚洲市场近两年分别下滑了11%和9%。 北京商报记者 孙麒翔 王潇立[详情]

　　杜蕾斯母公司拟收购美赞臣 收购双方均有麻烦在身 美国时间2月1日，美赞臣在其官网证实，利洁时集团拟以每股90美元的价格向其发起收购，但双方还未就此达成一致意见。 利洁时集团为英国快消品巨头，是知名避孕套品牌杜蕾斯的母公司，其旗下还拥有滴露、薇婷、亮碟等洗护品牌。 据利洁时方面透露，若按这一价格计算，美赞臣估值已达167亿美元。受此消息影响，截至北京时间2月3日20时，美赞臣股价大涨21.41%。 收购双方均有“麻烦”在身 欧睿国际数据显示，美赞臣占全球婴儿食品10%的市场份额，继雀巢和达能之后位列第三。但在2015年，美赞臣销售成绩下滑了2%，官方解释为中国市场的价格战和奶粉通路的转变为美赞臣的销售增长产生了负面影响。 也有分析认为，美赞臣的业绩下滑或许与其此前的“行贿案”有关。2013年，美赞臣因涉嫌在中国医药渠道贿赂医生而遭美国证监会“反腐败”调查。2015年7月，美国证监会宣布，美赞臣将支付1203万美元以和解有关其在华行贿的民事指控。 公开数据显示，2012年和2013年，美赞臣分别以12.3%和14.3%的市场份额排名中国市场首位，2014年底却已被惠氏赶超。 另一方面，利洁时近年来也频受负面新闻困扰。据报道，2011年韩国多人因肺病死亡，韩国政府于2013年至2015年的两次调查认定，因使用加湿器杀菌剂造成肺损伤的受害者中有95人死亡。2016年5月，利洁时首次就此事件正式道歉。去年10月又有消息传出，利洁时家化（中国）有限公司预计裁员500多人，并押宝杜蕾斯。 美赞臣对收购无实质评价 对于“并入”利洁时的前景，美赞臣方面只是对可能存在的投资风险予以常规性的提示，并无实质性评价。有分析认为，国际奶粉巨头与避孕套大品牌母公司的联姻充满戏剧性，但即使双方合作成功后也将面临一定的市场挑战。 乳业专家宋亮对新京报记者表示，随着市场同质化及竞争的加剧，乳企间并购不被看好，有可能导致被收购方市场份额进一步降低。而无论雀巢、达能谁收购了美赞臣，巨头间的合作都可能导致市场垄断问题。 “目前来看，跨界收购并在业务上形成互补将成为未来一大趋势。利洁时和美赞臣如果并购成功，将在大健康产业领域互补，并加强双方在亚太市场的话语权。”宋亮说。 ■ 乳业并购案 2011年澳优并购海普凯诺 2012年雀巢收购惠氏 2015年合生元收购Swisee 2015年光明食品收购Tnuva 2016年达能收购白波（记者郭铁）[详情]

　　杜蕾斯母公司要染指奶粉业？167亿美元洽购美赞臣 华夏时报（公众号：chinatimes）记者 金晓岩 北京报道 近几年，有关外资奶粉企业美赞臣被收购之声不绝于耳。 2月1日，继雀巢、达能之后，外媒消息称，杜蕾斯的拥有者英国消费产品巨擘利洁时（Reckitt Benckiser）集团正与美赞臣谈判收购。利洁时集团拟以总代价约为167亿美元准备收购奶粉巨头美赞臣。令外界意外的是，看似产品处于两个极端的两家企业却要联合？ 美赞臣估值达167亿美元 美国时间2月1日，据《华尔街日报》报道，利洁时正与美国婴儿配方奶粉商美赞臣商讨收购合并事宜。利洁时拟以每股90美元价格提出收购，较美赞臣2月1日收市价有29.5%溢价，总代价约为167亿美元，公司拟透过现金及债务融资应付收购。 这一消息令美赞臣股价在市后交易时段急升23.7%，报每股86美元。截至美国时间2月1日收盘时，美赞臣的总值为128.4亿美元。 对于上述消息，利洁时官方声明的指出，确认其提出以每股90美元的价格就收购美赞臣一事正处于优先谈判，这等于对美赞臣的估值达到167亿美元。目前双方正处于尽职调查和商谈协议的阶段。该公司计划通过现金和举债相结合的方式为本次交易融资，但并不保证最终一定能达成协议。 值得注意的是，此前一直对被并购讳莫如深的美赞臣此次也不再低调，公司官方在纽交所发出声明确认，利洁时提出以每股90美元现金的价格对其发起收购。美赞臣强调，目前双方的协议并未达成，也不保证双方的协商会最终导致任何交易。 如果这次收购成功，业内认为，收购美赞臣可以帮助利洁时进入利润更高的消费者保健市场。外媒报道显示，第三季度利洁时的收益受到重创。它在韩国市场售卖的消毒剂导致部分消费者肺部严重受伤和某些疾病，所以不得不拿出一大笔赔偿金。同时，俄罗斯的需求增速缓慢，也影响了这个快消品公司的收益。这笔收购也将会提升利洁时集团对快速增长的亚洲市场的掌控力。 因为纵观目前的奶粉市场。虽然目前有一些小公司进入奶粉市场引发价格战，但是婴儿食品依然是在亚洲市场增长最快的食品类别。长期来看，中国的全面二胎政策将会提高对配方奶粉的需求，印度尼西亚和越南等东南亚国家会有越来越多妇女进入职场，导致对婴儿奶粉的需求攀升。 在华从老大降为老三 外界其实对于这次提出收购的利洁时比较陌生。据了解，利洁时公司成立于1814年，是全球最大的家用清洁用品公司之一，福布斯世界500强之一。总部设在英国伦敦，在60多个国家运作家用清洁用品，产品行销全球180个国家。年销售额超过1004亿美元。目前在利洁时旗下的品牌超过100个。 利洁时公司已陆续在广州、北京、上海、湖北等地设有工厂和公公司。主要生产洗涤、化妆、消毒、杀虫等类别的产品，主要品牌有：滴露、巧手、薇婷、必朴、奇力洁、亮碟、碧莲等。 不过，利洁时之所以能在中国出名，则是因为利洁时斥资25.4亿欧元（约合39亿美元）收购消费者健保公司SSL International PLC，后者旗下品牌包括杜蕾斯避孕套以及爽健（Scholl）足部护理。 据了解，美赞臣目前是全球主要的奶粉生产商，位居雀巢、达能之后，美赞臣在欧美市场、亚太的中国大陆、中国香港、台湾等市场都占据主要的市场份额。其中，在中国市场美赞臣占据第三的位置，位列惠氏、达能之后。 数据显示，在中国市场，美赞臣每年的销售额也能达到10亿美元左右。尤其是最近几年销售额一直处于徘徊中，最高峰时曾接近70亿元人民币，后来竞争对手达能、惠氏超越，之间的差距了越来越大。 不过在中国市场，美赞臣正遭到国内奶粉企业的奋力直追。据了解，在过去的2016年，多家国产乳业均取得了逆市增长。据三元食品奶粉事业部总经理吴松航介绍，2016年三元食品奶粉业务继续保持双位数增长态势，已经有奶粉单品销售在5亿元以上；君乐宝乳业执行总裁仲岩也透露，君乐宝乳业2016年销售超过80亿元，其中婴幼儿配方奶粉实现销售收入12亿元。 值得注意的是，美赞臣在中国市场从曾经的老大下降为排名第三，原因在于2013年时国家发改委发起反垄断调查，多家奶粉企业被认定为存在价格垄断行为，其中美赞臣也遭受重罚，此后，美赞臣变得越来越保守，没有像达能、惠氏激进。 对此，美赞臣也不断发力追赶，2016年，美赞臣希望进行改变，在中国市场推出高端奶粉蓝臻，欲补齐产品线，但是由于惠氏、雅培等巨头在高端市场已经形成布局，发力较晚的美赞臣想在高端奶粉市场实现突破胜算有多大？[详情]