展望本周：做好抄“短底”的准备

　　上周五沪深振荡盘跌。补跌股跌势凌厉。股指再度考验1311-1307点关口。预计创新低是一个必然，但本周初再跌之后又将出现报复性反弹的机会。本周初如果再跌则可以做好选股抄短底的准备。

　　第一、消息面：“下半年压力多”的局面未有改变

　　周五消息面上，叶剑主编光大证券南京营业部内刊《盘前消息通》监控到的不利因素仍旧多。主要有：(一)“个股利空消息”、远远多于“个股利多消息”。可见“上市公司不争气”的现象依旧存在、继续制约股指。(二)从宏观调控的动态看，一方面，发改委提出：下半年“继续加强和改善宏观调控”、“密切关注价格、防止物价过快上涨”、等等，可见下半年宏观调控仍有压力和来自物价等方面的驱动力，仍有不乐观之处。这是主要的。另一方面，发改委又提出、“扩大消费需求”、“做好煤电油运和重要原材料供需衔接”、“推动钢铁等传统行业的兼并重组”，等等可能带来局部的机会。这是局部的。总体看“下半年压力多”的局面，没有改变。中线仍有看空因素。(三)投资基金在其“中报”里认为：“中国经济将步入加息周期，期望证券市场出现大牛市是不现实的。”综合起来可见，“下半年压力多”的局面未有改变。

　　第二、技术面/后市走势：本周展开1311-1307大关争夺战

　　由于本周开盘1339点，收盘1320点，周线再度收阴，空方胜，本周股指可能继续探低、甚至创出1307点以下的新低。但是，考虑到下列因素，本周再创新低之后将有反弹和个股机会出现。(一)股指已经在考验1311-1308-1300点大关。一般而言，历史低点破位前后都会有反复。不会一次跌破。(二)日线、周线技术指标均超卖。日线技术指标KD处于22、23.9，虽然死叉、但是超卖并且底背离；周线KD指标处于9、13，进一步超卖。可见市场的短线超卖、中线超卖都是严重的。(三)值得注意的是：沪综指KD指标在低位区金叉之后、又在超卖区发生死叉，相对容易因为股指本周探低之后的反弹、构成二次金叉、从而出现短线的报复性反弹。(四)本栏昨天已经提示：本周股指进入1783点以来的21周时间周期，不排除破位之后借助时间周期和技术支撑、指标超卖、从而出现反向的、向上的、虽然是短线的振荡。综合起来看，本周股指的运行，可能性之一是再出现“周一跌、周二周三反弹、周三周四整理回落”的走势。

　　第三、操作对策：继续防范“补跌股”的急跌杀伤力，抄短底的机会留待本周初再跌后

　　从盘面看，杀伤力比较大的股票，主要是下列品种：(一)继续出现“1783-1400点下跌段的强势股凶狠补跌”的情况。周五的代表品是房地产板块的万科(资讯 行情 论坛)A、钢铁板块的武钢、石油板块的海油控股等等，其中以房地产股居多。对于此类股票而言，继续注意“破5天线则坚决短线止损”、“破20天线则坚决中线止损”的操作思路。此类股票的操作，并不以市赢率为是否杀跌的准绳，即使是低市赢率的股票、一旦破位照样在有关均线附近止损。房地产股更受到宏观调控的负面影响，与香港房地产股的大涨有着完全不同的政策面、基本面背景、不可同日而语，本来就有中长线调整的要求，这与钢铁板块是类似的。

　　(二)反弹到阻力位出现急速回落的品种，主要是反弹到中期均线受阻、强一点的话反弹到长期均线受阻的品种。周五的代表品主要是白唇鹿(资讯 行情 论坛)、锦龙股份(资讯 行情 论坛)、上海三毛(资讯 行情 论坛)，等等。可见弱势市道里面，快速、报复性反弹，会招致快速、报复性下跌。熊市需要投资人善于“杀涨”。

　　(三)科技股出现普跌。主要是大唐电信(资讯 行情 论坛)代表的通讯设备板块、中软、东软代表的软件板块、超声电子(资讯 行情 论坛)、风华高科(资讯 行情 论坛)代表的电子元器件板块、以及长城电脑(资讯 行情 论坛)代表的计算机板块。科技板块可谓普跌。这与科技板块普遍业绩较差、成长性并不高、市赢率相对很高，有着密不可分的关系。中长线“认价值不认题材”的规律，在发挥作用。

　　(四)急跌转阴跌的股票、继续以5天线或者近日低点为盘中止损位。老庄股板块中的补跌股、老庄股中超跌无重组题材的品种、ST板块中连创新低的股票，继续出局。

　　至于周五多方的力量相对寥落。即使是借助绩优而反弹居前的宝胜电缆等，力度、量能均有限。涨幅居前的股票继续呈现为“热点散乱无板块凝聚力”的特征。多方的虚弱仍旧可见一斑。总体操作上继续空仓。重仓者优先在杀伤力较大的股票上逢高出局。做多的机会、留待本周破位创新低之后、再选择“超跌＋出现个股利好”的品种。(光大证券南京叶剑[e-mail])