从已公布年报的公司来看，业绩表现在行业间分布存在一个极为明显的特点，即传统行业上市公司业绩增长显著，而高科技类公司业绩增长则表现平平。

　　截止到2月8日，沪深两市公布年报公司共计47家，在此47家公司中，以托普软件、云大科技等为代表的软件、生物工程、通信设备等高科技类公司共计9家，而其它以莱钢股份、国电电力、杉杉股份等为代表的钢铁、电力、纺织等传统行业公司共计38家，两类公司主要业绩指标其增长情况如下表所示：

　　从上表可以看出，传统行业业绩增长迅速，每股收益较上年增长44.44%，且增长的动因来自于净资产收益率(经营效率)的提高，而与此形成鲜明对比的是，高科技类公司每股收益与净资产收益率均较上年有大幅下降。虽然，年报披露刚刚开始，已公布的9家高科技类公司与38家传统公司并不能代表整体水平，但传统行业公司业绩走强、高科技类公司业绩增长将较为缓慢并不是偶然，而是整个宏观济形势有利于传统行业公司及高科技类公司缺乏快速增长的现实基础等多方因素综合作用的必然。

　　高科技类公司业绩不能快速有有效地增长的主要原因在于，在我国沪深上市公司所涉及的高科技产业中，除了通信设备能因我国电信产业未来几年的巨额投资能带来稳定增长外，其余如网络、生物工程及软件等各行业均缺乏快速增长的现实基础。首先是互联网络类公司，在经过如上海梅林三轮车送水的所谓高科技泡沫后，实际很少有公司能形成真正有效的盈利模式，最终只停留在概念炒作上；其次是生物工程，已有的生物制品在经过投产数年甚至十几年后仍无一家上市公司能形成真正的规模生产，而炒作最热的“基因芯片”等，要真正形成商品产业化还遥遥无期；最后是软件业，我国软件业的发展存在多方的先天不足，包括产品主要集中在低附加值(相对于系统软件与中间软件)的应用软件、缺乏统一的质量认证标准、软件开发人才由于主要来自于计算机专业而知识结构欠缺等，因此其发展也受到较多的制约。

　　而传统行业业绩增长主要原因则包括，2000年国内投资需求大幅增长使得资源和生产资料增长较快，国家大力推行产业结构调整淘汰了落后生产力使得竞争环境得以净化，东南来经济复苏和全球经济强劲增长使得进出口业务大幅增长等。从行业受益情况来看，首先是钢铁行业，国内固定资产投资增长及国际钢材市场的拉动，为国内钢材销量增长及价格回升创造了空间，从已公布年报的钢铁公司莱钢股份业绩增长因素来看，其利润增长幅度刚好为价格上涨与销售增长之积相吻合，莱钢股份的业绩增长模式实际是整个钢铁行业的缩影；其次是石化行业，国际油价的大幅上涨将使石油大明、中原油气及辽河油田等石油开采类公司利润成倍增长，而石油化工等下游产业也随石油价格上涨的拉长而出现产销两旺的景象；第三是电力行业，宏观经济形势的好转使得电力行业售电总量较上年有大幅增长，而上市公司如国电电力、粤电力等又大势收购行业内的优质电厂，使得电力上市公司业绩增长将远高于电力行业平均增长水平；第四是交通运输及港口行业，由于国内外贸易规模扩大的影响，交通运输行业尤其是港口行业增长显著，2000年前三季度全国港口累计完成货物吞吐量较上年同期增长19.37%，因此可以预期港口类上市公司业绩将有相应比例的增长。此外，建材、纺织、造纸及有色金属等各传统行业也均有不同程度的业绩增长。

　　除了以上因素外，传统行业增长迅速而高科技行业增长趋缓的另外一个因素则是传统行业与高科技行业的不断融合，使得许多高科技公司只有立足于传统行业才能有效发展，而传统行业公司在吸取高科技成果的基础上也能分享科技进步的成果。如去年流行的电子商务，现在实际成了家电等制造业企业内部物流管理的主要方式，而在美国2000年IT创新500强企业中，如通用汽车、德尔福、康明斯等所谓“传统工业“占据了相当大的比重。因此可以预期，那些仅仅停留在概念炒作的所谓“高科技公司”泡沫终将彻底破灭，而不断地吸收技术进步成果的“传统行业"仍将具有广阔的增长前景。(大鹏证券 吕宏亮)

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