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谢达锋
现在的证券市场是一个被遗弃、被欺凌、被掠夺和不公平的市场。13年来，广大股民响应号召，积极支持国企改革和扶持证券市场发展，将辛辛苦苦赚来的血汗钱奉献给资本市场。以国企为代表等上市公司融资近9000亿元人民币，为国企改革和上市公司的发展壮大作出了巨大的资源动力，同时也为中国的经济建设发展作出了不可磨灭的巨大贡献。假如没
有股民贡献的9000亿元的支持，可以讲，中国的经济增长就没有今天取得的成就。但是，证券市场和股民所付出的代价功劳不但得不到管理层的肯定，就是连最基本相应的重视也得不到。13年来，因为股权割裂，大股东打着“合法”的手段鲸吞、蚕食、侵害流通股股东的利益，广大股民把钱都贡献光了，还落得了一些对中国证券市场一知半解的经济学者给予“赌徒”的名声。这是何等的悲哀和不公平。
在证券市场唯一没有被遗弃的就是融资，而对于资源配置是否合理和是否有价值发现功能就完全不予理会。对上市公司的弄虚作假和虚假信息的打击不够强硬和严厉。所以，广大投资者就只能承受欺凌和掠夺“圈线”的不平等待遇。很多不符合上市资格的公司通过包装，然后打着“合法”的旗号就在证券市场上任意“抢掠钱财”。上半年有一间公司明摆着出现巨额亏损，居然还让它提前上市“圈线”近30亿元。试问，证监会的作为那里去了！这是什么世道！“三个代表”在证券市场如何体现。还有，更令广大投资者感到愤怒、失望和无奈的就是管理层和证监会对解决非流通股问题所透露出来的倾向和所表现的态度。
当初，投资者以绝对的高溢价格成本购入流通股，就是因为它有“流通权”，可以流通。而绝对低价格成本的非流通股就是因为它没有“流通权”，不能流通。但是，非流通股的每股净资产也因流通股的贡献因此而获得了数倍以上的暴利增值。流通股要取得“流通权”是要付出比非流通股价格成本平均高出5～10倍的代价。可见“流通权”的价值所在,它不但隐藏着价值和增值功能在里面,而且流通特权受法律的保护。但是，随着资本市场与国际接轨的时间越来越近，非流通股就蠢蠢欲动, 随时不想付出任何的代价来购买“流通权”作为向流通股的补尝, 就想突破法规的约束, 变成身价倍增的流通股, 想再一次从流通股股东身上剥夺利益获取暴利。作为证券市场的监管者----证监会，应该拿起全国人民代表大会赋予你的权力和法律武器，为民请命，不畏强权，大胆挺身而出进行干预和制止，捍卫法规的尊严。不要辜负全国人民代表大会赋予你的权力。证监会的职责就是监管、决定证券市场一切的事情，其它部门是没权直接插手干预的。任何股份公司的股权是否能上市流通或暂停上市流通和终止上市流通都是证监会作决定。所以，证监会一定要把非流通股是否能上市流通或如何流通这一问题的主动权掌握在手里。如果连如何解决非流通股问题这一对证券市场关乎生死存亡的重要责任都不主动监管和解决，甚至“谦让”放弃不理，那证监会不就是名符其实的不作为、无为而治吗！更加会令广大投资者加深对你不作为的肯定。对你的威信完全失望和感到万分的悲痛、无奈。试问，这样的证券市场如何有吸引力，如何能繁荣，如何能与中国经济持续高增长不背离呢！
要解决证券市场的危机、边缘化。当务之急就是要彻底解决股权割裂问题。而解决这一问题，国家最高管理层必须给予高度的重视和支持。而证监会亦必须不畏强权，秉公办事。要有“包青天”的胆识和大无畏精神，拿起全国人民代表大会赋予你的权力和法律武器，重树威严。果断、尽快地制定解决非流通股的一系列相关措施和解决方案。方案要结合我国国情，承认发展的历史事实，实事求是。要有大气魄，有所为、有所不为。要用更客观、更长远的眼光来看待国家的眼前利益和国家整体的长远利益着想。要尽可能做到公平、公正、公开、合法和合情合理。以下是一个热爱和非常关心证券市场发展的股民的五个解决方案。
一、非流通股以每股净资产为基数的价格进行缩股，缩股后的价格达到流通股在最近一年加权平均股价相同为准。上市流通不足一年的，以全部交易日的加权平均股价相同为准，然后分批上市流通。
二、非流通股以每股净资产为基数的价格全部配售(按持流通股比例)给流通股股东后分批上市流通。
三、非流通股股东把八分之五的非流通股无偿过户给(按持流通股比例)流通股股东，过户和剩余的非流通股全部变为流通股，然后分批上市流通。
四、非流通股把部份非流通股以每股净资产为基数的价格配售给(按持流通股比例)流通股股东，其配售部份非流通股可分批上市流通。剩余部份非流通股仍永远不能流通。
五、非流通股把部份非流通股以每股净资产为基数的价格进行缩股(标准与第一个方案相同)。经过缩股后的非流通股可分批上市流通，而剩余部份的非流通股仍永远不能流通。
五种方案，由非流通股股东(包括国有、集体、民营、自然人、私人、外资等)根据各自上市公司情况选择其中任何一种方案。每一个上市公司的选择权都由持有最多非流通股的股东作决定。对于每股净资产达不到面值1元以上，甚至每股净资产出现负数的上市公司无权选择流通方案。只能等到上市公司的每股净资产达到面值1元以上，而且要连续维持满2年以上，才能有资格参与选择任何一种流通方案。证监会如采纳，证监会应该要上市公司在半年的限期内公开答复选择那一种流通方案。选择后如需要改变的，只能在选择公开答复后的一个月之内提出，而且最多只能改一次。如果在半年限期内不给予公开答复，视为放弃流通权，其上市公司原所有非流通股永远不能流通。方案一旦实施，新股发行也同时实行全流通，但作为发起人的股权要等新股成功上市流通一年后才可以分批流通。
以后，对不选择以上流通方案的上市公司或其它含有非流通股的上市公司应采取相应更加严格的监管制度和审批制度。特别是对这些上市公司提出的各种融资要求，更要增加必要的条件。一、发行可转债，必须要有一半以上的流通股股权的股东同意，默示作为不同意。二、要配股或增发融资的，其非流通股股东必须要提前以现金(所有资产不能代替现金，现金不足可以卖股权获得)全额认购 ， 不能豁免，全额缴足款并公告后，才轮到流通股股东进行股权登记并认购缴款。如果这些要求做不到，禁止其再融资。只有非流通股股东直接参与配售或增发，才能有效约束和激励大股东们真真正正把上市公司管理好、经营好。才会不断改善上市公司资产质量，增加其上市公司股票的投资价值，大股东手中的流通股(股票)才会受到投资者的追捧购买，其股票价格才会上升增值。也是对大股东管理、经营有方最好的报酬。
通过以上方案的实施，才能彻底解决股权割裂问题。真真正正让上市公司达到法人治理结构；把大股东的利益和广大投资者的利益捆绑在一起，才会真正体现同股同权的真谛；才会使大股东真正为上市公司发展利益着想；才能真正有效约束和激励大股东把上市公司管好、经营好；不断地改善和提高上市公司的资产质量和竞争能力；不断为上市公司创造更多财富，把上市公司做大做强；不断增加上市公司的投资价值，吸引更多的投资者参与。同时，也加大了证券市场的投资价值，大大改善和提高了证券市场的融资功能、资源的合理配置和价值发现。为繁荣资本市场和社会主义经济建设作出更大的贡献。
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