出品：新经济观察
作者：陈小妍 实习生张海珍
3月29日晚间，京东健康发布上市后首份年度业绩报告。去年全年京东健康实现总收入193.83亿元，同比增长78.8%。年度亏损172.35亿元，同比扩大1673.5%。非国际财务报告准则下盈利7.49亿元，同比增长117.7%。毛利率为25.4%，同比下降0.5个百分点。去年同期平安好医生收入为68.66亿元，年内亏损9.49亿元，毛利率为27.2%，毛利率较京东健康高1.8个百分点。
截止2020年12月31日，京东健康的年度活跃用户数为8980万，净增3370万，同比大涨60.07%。京东健康互联网医院平台日均问诊量超过10万，较2019年同期增逾5倍。
2020年，京东健康营业成本达145亿元，同比增加80.1%。销售及市场推广开支为14.35亿元，同比增加92.3%。履约开支达20亿元，同比增加70.5%。
3月30日，京东健康股价开盘大涨逾7%，报收114.4港元/股，成交额8.61亿元。
年去年活跃用户数增3370万
以“医药电商”身份入局医疗领域的京东健康商品收入大于服务收入。2020年京东健康总收入为193.83亿元，同比增长78.8%。其中医药和健康产品销售收入为167.74亿元，同比增长77.78%，占总收入比重86.54%。而市场、广告及其他服务收入为26.09亿元，同比增长85.41%，占总营收13.46%。
而根据招股书，京东健康服务收入毛利率远高于商品收入。2017-2019年及2020年上半年，京东健康商品收入毛利率分别为15.2%、14.8%、15.1%、15%，服务收入毛利率分别为98.1%、98.7%、98.8%、98%。
京东健康自2014年作为京东集团独立业务线运营，以零售医药为主营。为拓宽服务变现方式，2017年，京东推出在线问诊服务。2019年2月，公司首笔在线医保支付于集团平台完成。2019年5月，京东集团将京东大药房、药京采和京东互联网医院三块业务从京东商城中拆分出来，合并成立京东健康子公司。2020年6月，京东健康与卫材中国合作建立首个为老年人提供全方位医疗、健康及生活服务的一站式线上服务平台。并于9月、11月分别与诺华、礼来制药、百时美施贵宝合作，搭建专注于神经学、糖尿病和肝病的云平台。
线上服务业务的扩张得益于“互联网+医疗健康”大环境下的网售处方药逐步放开。2018年4月我国出台《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》中提出，线上开具的常见病、慢病处方，药师审核后，医疗机构、药品经营企业可委托符合条件的第三方配送。2020年11月，国家药监局综合司公开征求《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》意见，表示在确保电子处方来源真实、可靠的前提下，允许网络销售处方药，允许具备网络销售处方药条件的药品零售企业向公众展示处方药信息。
在政策红利的引导下，截止2020年12月31日，京东健康零售药房商品（SKU）已超过2000万种，较去年6月实现翻倍增长。在线平台上第三方商家超过12000家，较去年6月增长33%，京东健康互联网医院平台日均问诊量超过10万，较2019年同期增逾5倍
报告批露，京东健康业务发展的主要驱动力是平台活跃用户数增加。2018-2020年，京东健康年活跃用户数分别为5050万、5610万、8980万，同比增加15.03%、11.09%、60.07%，去年净增3370万。
京东健康CEO辛利军表示：“过去一年，京东健康相对京东集团的用户渗透率不断提升，面对京东集团4.7亿活跃用户，意味着仅这一渠道就还有大量用户可以挖掘，未来京东健康的用户还有很大增长潜力”
营业成本大增80%
供应链和技术是京东健康的基础，京东健康长期利用京东集团的供应链管理能力和全国范围内的履约网络，与其他物流服务供货商合作。截至2020年12月31日，京东健康使用了京东集团全国范围内的14个药品仓库和超过300个其他仓库。依托专用仓库开展的O2O服务“京东药急送”覆盖全国超过300个城市，为用户提供次日达、当日达、30分钟、7*24小时的送药服务。
构建技术和供应链基础造成研发开支大增。2020年京东健康研发开支为6.09亿元，同比增加80.1%，主要系人才培养、研发员工总数增加、由京东集团分配、提供的技术和流量支持服务的开支增加所致。2020年的研发开支占收入百分比为3.1%，与2019年持平。
2020年，京东健康营业成本达145亿元，同比增加80.1%。销售及市场推广开支为14.35亿元，同比增加92.3%，主要系推广及广告开支增加、由京东集团提供的技术和流量支持服务的开支增加所致。履约开支为20亿元，同比增加70.5%，主要系物流服务支出增加、仓储支出增加、员工数量增加、客户服务开支增加等原因所致。而履约开支占收入百分比则为10.3，同比减少0.5个百分点。
值得注意的是，近年来京东健康履约费用率逐年下降。2018-2020年履约费用率分别为11.36%、10.8%、10.3%，履约效率逐步提升。
责任编辑：陈彦旭
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