吉姆-科迪设定油价“必赢”赌局(2)

　　吉姆·科迪认为，美联储降息明显刺激了公司业务量。另外，美元贬值也助推了油价上涨。

　　独立日前出手

　　吉姆说话的当儿，正是美国东部时间早上10时许，纽约商品期货交易所原油交易刚刚开市。

　　纽约期交所是世界最大的大宗商品交易所，每分钟有1000份合同在此形成。绝大部分合同一经形成马上进入期货合同市场进行转手。石油期货价格是引起石油期权价格变动的因素之一。

　　在美国东部时间的7月2日清晨，国际能源署在西班牙发布中期原油市场报告称，鉴于发展中国家的结构性需求增长和持续的供应紧张，从中期来看，市场仍将吃紧。这将进一步推高石油价格。“这个信息非常棒！”吉姆是在当天一早起床后得到这个消息的。

　　他这天计划卖出2500份看跌期权合同。“今天是出售的好日子。”吉姆笑着说。

　　这不仅因为国际能源署的利好消息，也因为7月4日是美国独立日法定假日。节日前夕通常是卖期权的最好时候。因为石油交易在节日期间将停止，但期权合同会继续贬值，卖家随合同贬值逐步得到交易费，有利于减少交易风险。

　　吉姆一边谈话，一边看盘。7月2日这天，他卖出了两类合同。一类是1000份11月的看跌期货合同，执行价格是95美元，合同参考卖价是800美元/份。另一类是1500份11月的看跌期货合同，执行价格是100美元，合同参考卖价是1000美元/份。

　　如果交易成功，而且未来5个月内油价不跌破95美元，则意味着吉姆将在11月2日这天收获230万美元，其中90%归客户，10%为公司提成。

　　由于期权市场流动性极强，因此不存在合同卖不出去的情况。据纽约商品期货交易所统计，今年日均期权交易量高达11.7万份，比两年前增加了147%。

　　幕后的中国客户

　　吉姆·科迪1984年开始其商品交易事业，1999年他创立了自由交易集团，致力于期权交易。2004年他出版《期权出售完全指南》。他在彭博新闻社电视台作市场评论，接受过《华尔街日报》、《巴伦周刊》等财经媒体采访。

　　他的公司目前有数百名客户，遍布五大洲，美国客户占50%，迪拜、澳洲和欧洲也有他的客户。这当中，还有相当数量的中国客户，占7.5%。吉姆拒绝透露这些中国客户的身份和资金情况。

　　吉姆的客户主体是私人投资者，他们投入的资金量从1万美元到数百万美元不等。目前他的公司对原油的操作已经完全采用出售看跌期权的方式。“客户反应良好”，该公司的交易量在过去12个月内增长100%。

　　吉姆不认为自己是利用油价上涨套利的投机客，因为出售看跌期权的策略是一种保守的投资。“我的策略是一种安全的策略。现在的油价比我打的价格高出50美元，它很难在短期内下调。”

　　而且，即使油价波动，它对期权的影响也要比期货小得多。原油价格每上涨1美元，则每张期货合同的成本上涨1000美元，而每张期权合同的成本只增加10美元不到。