上述五家公司2012年平均涨幅为59%，其中AOL翻了一番以上，让人回想起2000年互联网泡沫时期的疯狂。

　　新浪财经讯 北京时间1月4日下午消息 它们都是互联网泡沫时代的幸存者。

　　美国在线 (AOL)、亚马逊[微博] (AMZN)、eBay[微博] (EBAY)、Priceline (PCLN)与雅虎 (YHOO)在1990年代晚期的疯狂年代里是互联网舞台上的主角，它们现在还活着，而且股价又开始大涨，唤醒人们对2000年互联网泡沫破裂时的记忆。

　　上述五家公司在2012年平均涨幅为59%，其中AOL翻了一番以上，表现最差的雅虎也上涨了23%。

　　但这也可能是互联网以及其它科技股泡沫将破裂前的迹象。

　　首先，这些公司都有盈利，除一家公司外，其它公司的市盈率均处在合理水平。Priceline与雅虎相对于2013年利润预期的市盈率为17倍，eBay与AOL相对于今年利润的市盈率为20倍左右。

　　唯一的例外是亚马逊。该股当前相对于2013年利润预期的市盈率接近150倍。但让我们先看看另外那四家公司。

　　Priceline继续在网上旅游行业占据垄断地位。2012年对于该公司来说是动荡的一年，投资者担心欧洲债务危机将给该公司带来冲击，Priceline旗下的Booking.com子公司欧洲的业务比重非常大。

　　但由于预计未来几年该公司利润年增长幅度仍能够达到20%左右，该股当前依然具有吸引力。Priceline还将受惠于所收购的旅游搜索网站Kayak (KYAK)，预计收购将在今年完成。

　　雅虎的估值与Priceline相似，但该股风险似乎更大，新首席执行官梅耶的任命让市场变得振奋，但梅耶的重振计划会比她的数个前任更好吗？目前还没有答案。

　　投资者明显认为这位前谷歌[微博] (GOOG)是正确的人选。雅虎股价周三向上突破了20美元，回到了2008年9月金融危机时期的水平。梅耶还需要更多时间让雅虎这艘船走上正轨。预计该股2013年利润与营收与保持不变，该股上涨的原因很可能跟热炒有关。

　　现在的eBay与1990年代后期的eBay已在根本上有很大的不同。是的，它现在仍是一家网上拍卖公司。但eBay现在已经不仅是一家拍卖佩姿糖果盒的网站了。它的PayPal是当前最耀眼的明星。eBay第三季度支付业务营收同比增长22%，而其拍卖销售额仅增长10%。

　　如果这一销售趋势持续，那么用不了多久，eBay的支付业务营收将超出其拍卖营收。多亏了PayPal，eBay未来几年利润每年有望增长14%左右。这一点让人振奋，但投资者不要忘了该股目前股价已处于八年来的高点。来自Square以及Facebook (FB)的快速增长的手机支付市场很有可能会给PayPal业务带来负面影响。

　　AOL是雅虎学习的榜样。AOL在2009年从其母公司时代华纳剥离，2001年AOL与时代华纳被证明是一个灾难。作为一家独立的内部与广告公司，AOL目前获得了新生。其旗下的《赫芬顿邮报》以及众多地方网站让AOL发生了根本转变，该公司2012年第三季度销售业绩创7年新高。

　　当然，该公司还有许多工作要做。AOL第三季度营收与去年同期持平。首席执行官Tim Armstrong(也是一个前谷歌高管)将该公司业务从互联网接入到内容广告的转型决定是十分英明的。但AOL的营收增速已经开始放缓，人们对其期望又变得高涨。如果你的股票价格在一年内翻番，那么在你让市场失望情况下，你的股票下跌空间是很大的。

　　让我们看看亚马逊。有趣的是亚马逊是五大互联网公司中唯一没有更换首席执行官的公司，这也可能是该股享受这么高溢价的原因。

　　首席执行官Jeff Bezos自1990年代末便一直担任这一职务。投资者对他非常有信心，认为他能够继续让亚马逊行驶在正确方向。该股股价看起来相当的昂贵，因为Bezos愿意牺牲长期的利益来换取长期的发展机会，比如收购、云服务以及亚马逊快递。

　　话虽这么说，但该股股价确实太高了。如果按市值销售比这一指标计算，亚马逊要比亚马逊 (WMT)与Target (TGT)贵得多。市值销售比是衡量实体零售商的重要指标。亚马逊当前市值是2013年预期销售额的1.5倍，而沃尔玛与Target的市值仅是其2013年销售额预期的一半。 

　　讽刺意义在于：亚马逊可能是互联网股票中泡沫最大的一个，但该公司目前比以往任何时候更为强壮，而且它还是一家经营最好的互联网公司。      

　　本文由美国《CNNMoney》专栏作家保罗·R·莫尼卡(Paul R. La Monica)撰写。    (明煜)