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title: 专题报告 | 碳酸锂场内期权套保方案——碳酸锂大跌后，如何用期权溢价出售
source: 市场资讯
datetime: 2026-09-21T17:32:18+08:00
importance: 0
canonical_url: https://finance.sina.com.cn/wm/2026-09-21/doc-inisqriy5821347.shtml
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（来源：国泰君安期货投研）

报告导读

近期碳酸锂期价出现反弹，我们认为，在这轮下跌反弹中，由于津巴布韦进口锂矿到港逐步恢复，下游龙头动力端排产增速下修明显，上方140000元/吨附近可能存在阻力。相较常规的卖出期货套保或买入看跌保护，在当前波动率相对处于高分位的情况下，建议持有锂盐库存或销售敞口的企业可以通过卖出上方阻力位看涨期权的方式获得权利金收入，同时获得时间衰减和波动率下降的收益。若卖出LC2611-C-140000增收：期价不上破140000元/吨，权利金3330元/吨全收，库存照常销售；若涨破行权价被行权，等效以143330元/吨锁定销售均价。

风险方面，期权卖方上行亏损，多头上行获利，总头寸达到溢价出售效果。期价涨至150000元/吨时，套保总头寸盈利为11630元/吨；期权未到期前，若期价有效站上138000~14,000元/吨应及时买回平仓或向上移仓。基本面风险方面，关注下游排产四季度转好，或者海外矿端低价减产或停止复工等。

国泰君安期货 

绿色金融与新能源行政负责人

首席分析师

邵婉嫕

Z0015722

国泰君安期货 

资深分析师

张雪慧

Z0015363

国泰君安期货

高级分析师

俞尘泯

Z0024426

>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《碳酸锂场内期权套保方案——碳酸锂大跌后，如何用期权溢价出售》，发布时间：2026年9月18日。

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文章来源：国泰君安期货研究所

编辑：Hayley

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