宇树科技开启申购！中石油、南方电网、中国电信旗下资本入股，人形机器人公司IPO“蜜月期”来了？_新浪财经

从近两年连续登上春晚，到如今即将登陆科创板，顶着“A股人形机器人第一股”光环的宇树科技，成为继存储龙头长鑫科技后，又一只引爆A股市场“打新”热情的硬核标的。

73天“闪电”过会刷新科创板审核纪录，预计中签率或低至0.02%。在宇树科技被投资者高度关注背后，是各路资本对人形机器人赛道的看好。在业内人士看来，宇树科技上市后，国产机器人产业链有望迎来估值重塑，A股硬核科技的投资逻辑或将再度升温。

宇树科技网上申购或更为火热

此前，长鑫科技在登陆科创板后，迅速登顶A股“市值一哥”。8月10日，宇树科技也正式启动科创板网上申购，发行价为每股150.80元。作为A股“人形机器人第一股”，宇树科技的受关注程度或许还在长鑫科技之上。

据公司公告

根据多家券商给出的测算数据，预计宇树科技的中签率或在0.02%—0.05%之间，远低于长鑫科技0.47%的中签率。

资料显示，宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。近年来，宇树科技凭借在通用机器人领域的技术先发优势、持续的技术和产品迭代能力以及快速的商业化能力，实现了经营业绩的快速增长。

据公司介绍，此次IPO募集资金将投资于四个项目，分别为智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目和智能机器人制造基地建设项目。其中，智能机器人模型研发项目拟使用募集资金20亿元，机器人本体研发项目拟使用募集资金11亿元。按150.80元/股的发行价计算，宇树科技此次发行4044.64万股新股，预计募集资金总额约为60.99亿元，占发行后总股本的10%。

据公司公告

值得注意的是，自2026年以来，A股新股上市首日平均涨幅高达276.04%。以此计算，中一签宇树科技的首日浮盈可能超过20万元。

不过，也有市场人士以港股“人形机器人第一股”优必选为例，提醒投资者注意风险。优必选于2023年12月以90港元的发行价上市后，股价曾数度破发，截至8月10日收盘价为88.6港元，仍处于破发状态。

DeepSeek将与宇树科技深度合作

有分析指出，在眼下的人形机器人行业中，宇树科技是全球少数保持高投入，且实现规模化销售与盈利的龙头公司。

根据宇树科技招股书，2023年至2025年，宇树科技营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，净利润分别为-1114.51万元、9547.47万元、2.78亿元。

近期，宇树科技因为业绩增速大幅下滑引发市场关注。

财务数据显示，公司2026年1—3月实现营业收入4.23亿元，同比增速由上年度的332.64%回落至68.49%。同时，因研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，公司扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比降幅为52.55%。

在此背景下，坚定投资宇树科技的各大战略配售投资者成为市场关注的焦点。除招股书中被列在首位的社保基金理事会外，第二位的人工智能企业DeepSeek（深度求索）同样引人注目。不同于其他投资者多为12个月的限售期，DeepSeek的获配股份限售期高达36个月。

据公司公告

对此，王兴兴在此前网上路演中的回应或许能提供答案。王兴兴表示，根据双方签订的《战略合作备忘录》，双方将在通用人工智能、高性能通用机器人、AI大模型方面开展深度合作。

与此同时，中石油旗下昆仑资本、南方电网旗下南网产融、中国电信旗下天翼资本、腾讯控股旗下启善投资等重磅投资者也出现在战略配售名单中。

公告显示，这些投资者均为与宇树科技经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，显示在宇树科技上市之前，其硬核科技逻辑便已吸引了大量资本与企业“提前站队”。

机器人公司将迎来IPO“蜜月期”

说到底，在被行业人士视为“人形机器人商业化元年”的2026年，宇树科技的IPO已成为印证机器人行业发展的一个重要节点，并有望对整个产业链带来深远影响。

国联民生证券表示，作为近年来全球销量领先的高性能通用人形机器人及四足机器人厂商，宇树科技IPO的实质性推进将成为重要催化剂，将显著提振国产机器人产业链的整体市场情绪，2026年国内机器人公司将迎来IPO“蜜月期”。

例如，同样身处具身智能领域的云深处科技、乐聚智能等均已进入“已问询”阶段；智元机器人则在半个月前被曝开启了赴港上市流程；还有尝试大湾区首单“H股回A”的越疆科技，在其创业板IPO项目也因86天“闪电”过会成为市场关注的焦点。

中银证券认为，未来随着模型、算力、数据的快速发展，阻碍机器人大规模商业化落地的各种瓶颈有望逐步突破，国内机器人产业链凭借着独特的政策支持、强大的产业链深度和成本优势，目前处于全球领先地位，未来有望充分受益于人形机器人的大规模放量，建议关注能够率先兑现订单和收入的核心零部件企业。

国新证券表示，可聚焦宇树科技IPO带来的板块催化效应与估值重塑机遇，重点布局三大方向：一是核心零部件产业，如谐波减速器、伺服系统、传感器等核心零部件企业，有望直接受益人形机器人整机放量带来的订单增长；二是整机与本体制造产业，可关注具备规模化量产能力的人形机器人整机企业；三是具身智能模型与算法等领域产业，根据相关公告，DeepSeek与宇树的战略合作验证了“大模型+机器人”的产业趋势，因此具备具身智能算法能力的标的，有望受益于行业智能化升级。

| 金融投资报记者陈雨禾|