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title: 7月机构调仓路线曝光
source: 21世纪经济报道
datetime: 2026-07-07T12:22:00+08:00
importance: 0
canonical_url: https://finance.sina.com.cn/wm/2026-07-07/doc-inifyefa8317160.shtml
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记者丨庞华玮

编辑丨姜诗蔷 朱益民

视频丨王学权

7月以来，科技板块持续回调，传统行业顺势反弹，“风格切换”讨论升温。

机构调仓了吗？答案是肯定的，但方向各不相同。减仓高位AI是共识，减出来的钱去了哪里——消费、医药、港股、AI电力，还是光模块？不同基金经理给出了截然不同的答案。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，公募近期操作虽不统一，但整体呈现从涨幅过大的科技股向业绩优良、估值较低的传统白马股调仓的趋势。

一位公募投资人表示，公募近期虽有调仓，但比例不高，多数为风格内切换——科技切科技，传统切传统，主要围绕二季报预告寻找性价比更高的资产。而保险资金则在逢低追加科技成长仓位。

多数机构认为，当前更接近“再平衡”而非“大切换”，包括从AI板块向传统板块、AI板块内由高估值向低估值的“再平衡”，建议均衡配置——科技看业绩兑现，非科技看超跌修复，等待中报验证，切勿押注单一赛道。

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（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹