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本周观点:
（一）商业航天提速，太空光伏打开成长空间
商业航天商业化新纪元下，中美主导全球商业发射，低轨卫星部署与太空算力场景兴起，带动太空光伏需求爆发。太空光伏凭借无遮挡、24 小时发电、能量密度高的优势，较地面光伏效率显著提升，还能大幅降低太空数据中心成本，成为 AI 数据中心与卫星星座的刚需能源方案。2026年1月22日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，特斯拉与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克宣布，两家公司将在未来三年内于美国合计建设每年200吉瓦（GW）的太阳能制造产能，其中，SpaceX的40GW产能将主要适配太空光伏需求。目前太空光伏行业形成砷化镓电池主导、p 型异质结电池为商业化过渡期最优解、钙钛矿叠层电池长期替代的技术梯队。
（二）各国加速布局，中国光伏手握关键筹码
全球科技巨头与各国以差异化路径角逐太空光伏赛道，美国三巨头竞速、欧亚推进技术验证，中国则以 “国家队 + 民企” 协同模式参与竞争。马斯克近期密集考察多家国内光伏企业，多家企业已凭借完整产业链优势跨界入局，多家企业已切入 SpaceX 供应链。中国光伏产业占据全球 92% 硅片、超 80% 电池与组件产能，设备技术领先且成本优势显著，有望承接马斯克 200GW 产能计划带来的巨额设备采购需求。当前太空光伏处于 “工程产品化” 向 “规模产业化” 转型的关键期，未来需从技术、工程、制造、系统协同四大维度发力，把握商业航天带来的广阔市场机遇，行业正从规模竞争迈向价值创造新阶段。
（三）中国可回收火箭进入密集首飞期
2026 年是中国商业航天 “可重复技术突破年”，民营与国家队齐发力，迎来史上最密集首飞期。除了国家队稳定发力之外，民营阵营多点开花，中科宇航 “力箭二号” 计划 3 月首飞且年内立项 4 次发射，蓝箭航天 “朱雀三号” 攻坚复用技术、拟第四季度尝试回收复用飞行，深蓝航天 “星云一号” 首飞即挑战入轨与回收验证，天兵科技、星际荣耀等企业也推进相关型号首飞与技术突破。可回收火箭技术将重构商业航天经济模型，推动发射成本下降，催生卫星组网、太空基建等多元应用场景，商业航天新机遇持续涌现。
投资建议
受益标的:
太空光伏：钧达股份、迈为股份、连城数控、拉普拉斯、东方日升、宇晶股份、捷佳伟创、高测股份、奥特维、晶盛机电等；
火箭：航天动力、超捷股份、再升科技、航天机电、航天宏图、高华科技、航天电子、天力复合等
太空算力：顺灏股份、臻镭科技、普天科技、中科星图、佳缘科技、乾照光电、上海港湾等；
通信载荷与激光通信：航天电子、烽火通信、新光光电、上海瀚讯、臻镭科技等；
地面站和用户终端：海格通信、北斗星通、硕贝德、华测导航、盟升电子等；
风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、市场竞争加剧。
证券分析师：刘泽晶 S1120520020002；
发布日期：2026-3-1；
《周观点：太空光伏“破晓”：商业航天的能源革命与万亿机遇》
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