此前结束的中央经济工作会议释放了一系列积极信号。央行最新发声,将适时降准降息。
// 王信:将适时降准降息 //
12月14日,在中国国际经济交流中心举行的2024—2025中国经济年会上,中国人民银行研究局局长王信表示,要适度加大货币政策支持力度,适时降准降息,加大货币信贷投放力度。
王信表示,今年货币政策坚持支持性立场,助力经济平稳运行。中央经济工作会议强调,要实施更加积极有为的宏观政策,向市场释放了积极有力的政策信号。要准确理解科学把握明年适度宽松的货币政策取向。
总的看,明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度,适时降准降息,加大货币信贷投放力度,加大对重点战略、重点领域和薄弱环节的支持力度,实体经济的融资条件会更加宽松,更加有效满足发展的需要,助力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合。
王信透露,下一阶段货币政策总量上要加大力度,充分满足有效融资需求,推动资金充分流向实体经济。
在流动性层面,目前我国平均存款准备金率是6.6%,进一步降准还有空间,央行开展二级市场国债买卖的探索也更趋成熟,搭配用好多种货币政策工具,提供充足的中长期流动性,保持银行体系流动性充裕。
同时,引导银行以金融五篇大文章,房地产、“两重”、“两新”的重点领域为抓手,加强项目储备,加大信贷投放,努力实现社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。
// 最快本周内宣布 //
对于“适时降准降息”的时点,中金公司表示,为了配合政府债发行、信贷投放以及季节性的流动性需求,降准在春节前就可能实施,降息亦有可能随着美联储降息而逐步推进。
市场预期在适度宽松的货币政策下,利率和流动性宽松将会明年得到更明显的体现。光大证券固收首席分析师张旭甚至认为,在政策明确下,预测明年将“降低存款准备金率1.5个百分点左右;在今年年底前还将降准0.25-0.5个百分点,且大概率会在本周内宣布。
泽平宏观表示,近期中央经济工作会议定调“适度宽松的货币政策”,“适时降准降息”。12月美联储降息概率较大,这打开了国内货币政策的宽松空间。大规模经济刺激计划出台,后期关键是加强落地落实,放松前置条件,让企业和民众可感可及,促进经济复苏。
在明年降息预期上,多数机构预期在40个bp左右。
华泰证券最新观点认为,预计明年央行将降息30-50个基点。一方面,今年1-3季度GDP平减指数累计同比录得-0.7%、仍在负区间,真实利率水平仍然偏高;另一方面,开发商和地方政府资产负债表扩张和信用扩张较为乏力,资金成本有进一步下降的空间。
东方金诚首席宏观分析师王青预计,2025年,央行会继续实施有力度的降息降准,其中政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点,明显高于今年0.3个百分点的降息幅度,而且各类结构性货币政策工具利率也会适时下调,进而引导企业和居民融资成本下行。
“不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR(贷款市场报价利率)下行等方式,继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。这是促进房地产市场止跌回稳的关键一招。”王青认为,在金融“挤水分”效应减弱后,明年新增信贷、社融规模有望恢复较快增长。
(Wind综合央视新闻、证券日报、新浪财经等)
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