陆家嘴财经早餐2024年9月25日星期三

//  热点聚焦  //

1、央行打出增量货币政策“组合拳”。央行行长潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，年内将视情况择机进一步下调0.25-0.5个百分点；将下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点，预期将带动MLF利率下调0.3个百分点，带动LPR、存款利率等下调0.2-0.25个百分点。降低存量房贷利率0.5个百分点左右，二套房贷款首付比例从25%下调至15%；3000亿元保障性住房再贷款中央行的资金支持比例由60%提高到100%；经营性物业贷款和房企存量融资展期政策延期到2026年底；研究允许银行贷款支持企业市场化收购房企土地。首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金保险公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。潘功胜还透露，平准基金也正在研究。

2、金融监管总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。同时，适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。

3、证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。建立重组股份对价分期支付机制，试点配套募集资金储架发行制度。建立重组简易审核程序，通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式支持上市公司间整合。证监会和交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。

//  环球市场  //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.2%报42208.22点，标普500指数涨0.25%报5732.93点，纳指涨0.56%报18074.52点。其中，道指、标普500指数续创收盘新高。卡特彼勒涨近4%，陶氏涨超2%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨0.71%，英伟达涨近4%，特斯拉涨超1%。中概股普遍上涨，BOSS直聘涨超19%，哔哩哔哩涨超17%。

2、欧洲主要股指收盘普涨，德国DAX指数涨0.8%报18996.63点，法国CAC40指数涨1.28%报7604.01点，英国富时100指数涨0.28%报8282.76点。

3、亚太主要股指收盘涨跌不一。韩国综合指数涨1.14%报2631.68点。日经225指数涨0.57%报37940.59点。印度SENSEX30指数跌0.02%报84914.04点。澳洲标普200指数跌0.13%报8142点。新西兰标普50指数跌0.81%报12303.99点。富时马来西亚综涨0.3%报1670.37点。富时新加坡海峡指数跌0.43%报3622.74点。

4、国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.66%，报71.54美元/桶。布油12月合约涨1.72%，报74.47美元/桶。  

5、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.12%报2682.1美元/盎司，COMEX白银期货涨4.33%报32.43美元/盎司。 

6、伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨2.85%报9821美元/吨，LME期锌涨4.35%报3010.5美元/吨，LME期镍涨1.15%报16735美元/吨，LME期铝涨2.39%报2554美元/吨，LME期锡涨1.24%报32695美元/吨，LME期铅涨1.12%报2080.5美元/吨。  

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.34%报1042.75美分/蒲式耳；玉米期货跌0.42%报411.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.64%报578.75美分/蒲式耳。  

8、欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨1.8个基点报3.939%，法国10年期国债收益率跌2.2个基点报2.913%，德国10年期国债收益率跌0.9个基点报2.145%，意大利10年期国债收益率跌2.9个基点报3.476%，西班牙10年期国债收益率跌1.8个基点报2.929%。 

9、美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌5.1个基点报3.546%，3年期美债收益率跌4.7个基点报3.443%，5年期美债收益率跌3.8个基点报3.474%，10年期美债收益率跌2个基点报3.734%，30年期美债收益率跌0.7个基点报4.087%。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.58%报100.35，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.62%报1.1180，英镑兑美元涨0.49%报1.3413，澳元兑美元涨0.8%报0.6892，美元兑日元跌0.27%报143.23，美元兑瑞郎跌0.5%报0.8433，离岸人民币对美元涨512个基点报7.0109。 

//  宏观  //

1、中共中央、国务院发布《关于加强耕地保护提升耕地质量完善占补平衡的意见》。其中提出，落实新一轮国土空间规划明确的耕地和永久基本农田保护任务，全国耕地保有量不低于18.65亿亩，永久基本农田保护面积不低于15.46亿亩，逐步把永久基本农田建成适宜耕作、旱涝保收、高产稳产的现代化良田。

2、金融监管总局就进一步做好续贷工作发布通知，将续贷范围从部分小微企业扩展至所有小微企业；明确小微企业流动资金贷款和小微企业主、个体工商户及农户经营性贷款等均可以续期；将续贷政策阶段性扩大至中型企业，期限暂定为三年。

3、人社部相关负责人介绍，将抓紧制定完善《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》配套政策措施；研究扩大年金制度覆盖范围的政策措施，在全国推开个人养老金制度，扩大基金市场化投资运营规模。

4、商务部等三部门数据显示，2023年，中国对外直接投资流量1772.9亿美元，较上年增长8.7%，占全球份额的11.4%，连续12年列全球前三。2023年末，中国对外直接投资存量2.96万亿美元，连续七年排名全球前三。

5、商务部公告，决定对美国PVH集团针对涉疆产品涉嫌违反正常的市场交易原则，中断与中国企业、其他组织或者个人的正常交易、采取歧视性措施等问题启动不可靠实体清单调查。

6、央行9月24日开展4600亿元14天期逆回购操作，操作利率1.85%。Wind数据显示，当日无逆回购到期。

//  国内股市  //

1、证监会发布市值管理指引征求意见稿，要求上市公司依法做好市值管理，积极运用并购重组、股权激励、大股东增持等提升投资价值。对主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求，要求长期破净公司制定价值提升计划。同时，明确禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。

2、证监会主席吴清表示，《关于推动中长期资金入市的指导意见》将于近日印发，文件重点提出大力发展权益类公募基金、完善“长钱长投”的制度环境、持续改善资本市场生态等三方面举措。截至8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等专业机构投资者合计持有A股流通市值接近15万亿元，占A股流通市值22.2%。

3、周二A股迎来报复式反弹，核心资产迎来久违爆发，贵州茅台超130亿成交暴涨逾8%，泛金融板块满屏涨停。截至收盘，上证指数涨4.15%报2863.13点，创逾4年最佳表现；深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%，北证50涨3.23%，科创50涨3.73%，万得全A涨4.03%，万得A500涨4.5%。市场成交额9747.6亿元，创4个月新高。

4、港股全天强势，恒生指数收盘涨4.13%报19000.56点，创2023年3月1日以来最大单日涨幅；恒生科技指数涨5.88%，恒生国企指数涨5.09%。消费、汽车、原材料、工业、大金融板块领涨。名创优品逆市跌近24%。大市成交2423.99亿港元，南向资金净卖出43.08亿港元，美团、腾讯控股分别遭净卖出17.33亿港元、8.01亿港元，阿里巴巴逆市获净买入30.58亿港元。

5、重磅政策助推A股企稳回升。A股看涨期权走出载入史册行情，共有近50个期权合约大涨超10倍，有4个合约收盘涨幅超过100倍，其中50ETF期权购9月2400合约涨幅最高达到239倍。

6、上交所和中证指数公司将于9月25日正式发布上证智选科创板创新价值指数。该指数从科创板各行业上市公司中，选取100只科技创新能力较强、估值较低且盈利质量较好的上市公司证券作为指数样本。

7、受政策面重磅消息等利多因素提振，昨日A股市场三大主要股指均拉升逾4%，全市场单日成交金额逼近一万亿元。多家一线私募表示，现阶段将继续看多、做多后市。还有私募机构表示，随着市场情绪和基本面预期的逐步扭转，A股中长期表现值得看好。

8、央行、金融监管总局、证监会联合推出政策组合拳，引发A股及港股强劲反弹。多位金融机构人士表示，这一系列政策超预期之处，体现在货币政策推出时点恰到好处，甚至提前；创新政策工具前所未有，资金直接入市；支持并购重组、市值管理、保险设私募等政策值得期待。思睿集团首席经济学家洪灏表示，当前点位出台如此超预期的政策，市场势必反应热烈。预计A股将迎来一波强劲反弹。

9、历史数据也一定程度上支持A股反转。2000年以来，上证指数合计有56个交易日单日涨幅超4%，最近的一次出现在2020年7月6日，当日涨幅达到5.71%，此后A股市场维持了半年以上的震荡攀升走势；再往前看则是2019年2月25日，当日涨幅达到5.6%，此后上证指数在一个多月时间大涨逾10%。有机构认为，当前A股或已见底，建议积极关注超跌的低估值稳健成长标的。

10、近期社保、险资、公募、外资机构买入A股动作频频。其中，代表长线资金的社保和险资在近期对多家A股公司实施了加仓，尤其侧重医药和人工智能（AI）产业链。与此同时，以中东资本为代表的外资机构也在陆续买入A股公司。

11、27家A股公司发布了2024年前三季度业绩预告，12家公司预喜，占比约为44.44%。其中，略增6家，续盈2家，预增4家。从行业角度看，生物医药、消费电子、汽车与零部件等行业相关上市公司业绩表现较好。部分公司第三季度业绩明显好转。

12、2024年以来，多家上市公司集中宣布回购增持，且拟回购增持金额远超以往。截至9月24日，共有1950家上市公司年内实施回购，金额合计达到1383.98亿元，远超2023年全年的914.15亿元，创下历史最高值。

13、科创板公司的投资吸引力正不断增强。截至9月24日，9月份以来已有154家科创板公司累计接待调研机构达3966家，其中，5家公司接待的机构数量过百家。具体来看，机构投资者9月份以来密集调研的科创板上市公司，主要集中在电子、机械设备、医药生物等先进制造业板块，分别为50家、34家与23家。

14、贵州茅台召开投资者交流会，就投资者关心的茅台生产经营、质量、销售情况以及国际化道路等方面进行深入解答，并听取了投资者意见建议。对于投资者提出的市场现状问题，茅台集团董事长张德芹表示，茅台是质量的坚守者，其根基深厚，能够抵御市场的干旱与风雨。

15、蜀道装备总经理谢乐敏回应与注册资本仅500万元的小微公司签下不超过15亿元的大单合同表示，公司为这份大单设置了严格的风控，也派人前往项目地尽调，验证这个项目确实存在。

16、中核集团发布澄清声明称，中核钛白（维权）与中核集团无任何隶属或股权关系，也不存在任何投资、合作、业务等关系，其一切行为与中核集团无关。

17、中国台湾加权指数收盘涨0.66%报22431.78点。

//  金融  //

1、金融监管总局局长李云泽表示，国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本。将扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金；督促指导保险公司优化考核机制，鼓励引导保险资金开展长期权益投资；鼓励理财公司、信托公司发行更多长期限权益产品。

2、中基协披露数据显示，截至8月底，我国境内公募基金资产净值合计30.9万亿元，环比下滑约5830亿元。其中，债券基金规模下滑超4500亿元，混合基金规模下滑逾1500亿元，股基、货基及QDII均小幅增加。

3、近期，一家公募基金公司旗下全资境外子公司成功在开曼群岛证券交易所发行上市一只基金产品。该基金初始募资规模达到2亿美元，重点投资于中国政府境外债、美国国债等利率债券。

4、江西证监局披露，国盛证券存在接管前未如实报告股东持股比例情况，裘强作为时任董事长，负有责任。江西证监局认定裘强为不适当人选，10年内不得担任证券公司的董监高和分支机构负责人等职务。

//  楼市  //

1、有媒体报道存量房贷利率调整预计本周内在广州落地。多家国有大行、股份行介绍，目前大部分银行暂未出台存量房贷利率下调的执行细则，具体方案仍在研究中。业内人士预测，存量房贷利率下调的具体方案在“十一”假期前出台的可能性较小。

2、深圳二手房近九成低于“参考价”成交。乐有家研究中心监测数据显示，截至9月22日，三季度以来深圳低于“参考价”成交的房源占比高达89.71%，与二季度相比再度上涨4.43%。

//  产业  //

1、华为举行秋季全场景新品发布会，推出鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7，售价25.98万元起，对标特斯拉Model Y。发布全球首款搭载玄玑感知系统智能手表华为Watch GT5；推出华为智慧屏V5 Max 110巨幕影院，售价69999元。余承东表示，纯血鸿蒙将于10月8日开启公测。

2、多位手机零部件供货商透露，华为下一代旗舰手机Mate70的部分零部件已开始供货。供货商的产线在中秋节前开始量产，内部得到的消息（手机）是11月上市，乐观的话10月底也会有新的消息。

3、上海市经信委发布汽车、石化、钢铁、电子信息、电气装备、能源、船舶、轻工、水务、工业互联网等工业领域大规模设备更新十大场景和百亿需求清单。到2027年，预计全市工业领域设备投资规模较2023年增长45%以上，设备投资累计达4000亿元。

4、上海首批“市区协同”千亿级产业集群发布，共涉及上海7个区、11个千亿级区级主导产业。其中，浦东新区主导发展“集成电路全产业链、生物医药全产业链、智能网联新能源汽车全产业链、软件和信息技术服务”四个千亿级产业集群。

5、香港迪士尼乐园门票今起起涨价，单日门票升幅为5%至7%，其中第一级别成人门票价格从原来的639港元增至669港元，儿童门票价格则从475港元增至499港元。

6、字节跳动正式宣告进军AI视频生成，一举发布豆包视频生成-PixelDance和豆包视频生成-Seaweed两款视频生成大模型，首次面向企业市场开启邀测。

//  海外  //

1、澳洲联储宣布将基准利率维持在4.35%，为连续第七次按兵不动。澳洲联储声明表示，通胀已大幅下降，但仍远高于通胀目标区间中值，并且预计要到2026年才能稳定在目标区间以内。

2、美联储理事鲍曼表示，将对进一步降息继续采取谨慎的态度。她认为，通胀风险依然存在，并且劳动力市场尚未显示出显著的疲软迹象，美联储应以“适度”的步伐降低利率。

3、日本央行行长植田和男重申，如果数据允许，日本央行将再次上调基准利率，但当局现在不会急于这么做。这或许表明，该行在下月会议上采取行动的可能性很小。

4、欧洲央行行长拉加德表示，她和美联储主席鲍威尔会交换意见，但不会协调行动。她表示，欧元区通胀正接近目标。

5、欧洲央行管委诺特表示，利率不太可能回到极低水平，预计将最终维持在2%至3%的区间内。 

6、英国央行行长贝利表示，通货膨胀率已经显著下降。除非再次遭遇金融危机或类似疫情规模的经济冲击，否则英国的利率不太可能回落至超低水平。

7、美国9月谘商会消费者信心指数从8月份的105.6骤然下滑至98.7，2021年8月以来的最大单月降幅，远不及市场预期的104。消费者现况指数124.3 ，前值134.4；消费者预期指数81.7，前值82.5。

8、美国7月FHFA房价指数同比升4.5%，前值从升5.1%修正为升5.3%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值从降0.1%修正为持平。

9、美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升5.92%，预期升5.9%，前值升6.5%；环比升0.04%，前值升0.61%。

10、美国9月里奇蒙德联储制造业指数-21，为2020年5月以来新低，预期-12，前值-19。

11、日本9月制造业PMI初值49.6，8月终值49.8；服务业PMI53.9，8月终值53.7；综合PMI52.5，8月终值52.9。

12、德国9月IFO商业景气指数85.4，预期86，前值86.6；现况指数84.4，预期86.0，前值86.4；预期指数86.3，预期86.4，前值86.8。

//  国际股市  //

1、热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超9%，创2022年以来最大单日涨幅，BOSS直聘涨超19%，哔哩哔哩涨逾17%，腾讯音乐涨超16%，金山云、爱奇艺涨超14%，京东涨近14%，小鹏汽车涨近12%，微博、蔚来、理想汽车、富途控股、叮咚买菜、拼多多涨超11%，极氪、贝壳、华住涨逾9%，唯品会、网易、携程集团、阿里巴巴涨约8%，新东方、百度涨超7%。

2、知情人士称，印度证券交易委员会担心IPO市场存在不当行为，正在调查六家为小企业上市提供服务的国内投行，调查于今年早些时候开始，重点是银行收取的费用。

3、波音公司向罢工工人提出涨薪30%的“最终”方案，但其最大的工会拒绝将新方案付诸表决，称波音拒绝就未满足会员要求的提议进行谈判。

4、美国加利福尼亚州对埃克森美孚提起诉讼，指控其虚假宣传塑料的可回收性，成为美国首个寻求追究石油巨头塑料污染责任的州。

5、日本制铁就收购美国钢铁公司的计划提出签署国家安全协议，以减轻美国政府对其美国钢铁公司收购案的担忧。日本制铁还宣布，将出售290万股韩国浦项制铁公司股票。

6、知情人士透露，NAND闪存芯片制造商铠侠取消在10月进行IPO的计划。贝恩一直将铠侠的市值目标定为1.5万亿日元，但最近其上市同行的股票抛售使这一定价具有挑战性。

7、丰田汽车扩大股票回购规模至1.2万亿日元，较此前增加2000亿日元，并称这一决定是基于“最近的股价水平”。

8、荷兰涂料巨头阿克苏诺贝尔（Akzo Nobel）计划裁员约2000人以降低成本，占其员工总数的5%以上。

9、美国牛仔裤生产商李维斯将推迟原定于2027年实现90亿至100亿美元营收的目标。

10、瑞士电信以88.1亿美元收购沃达丰意大利公司的交易已获欧盟委员会批准。

11、汽车制造商斯泰兰蒂斯意大利工会呼吁于10月18日采取罢工行动。

//  商品  //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品表现强劲，纯碱涨6.88%，20号胶涨5.97%，橡胶涨5.21%，丁二烯橡胶涨4.61%，玻璃涨4.16%，PVC涨2.96%，原油涨1.95%。黑色系全线上涨，铁矿石涨5.14%，焦炭涨4.66%，焦煤涨4.58%，螺纹钢涨3.14%，热卷涨3.09%。农产品普遍上涨，棕榈油涨1.35%，棉花涨1.31%，豆油涨1.1%，白糖涨1.06%，棉纱涨1.04%。基本金属全线收涨，氧化铝涨3.16%，沪锌涨2.94%，不锈钢涨1.97%，沪铜涨1.67%，沪镍涨1.33%，沪铝涨1%。沪金涨0.55%，沪银涨4.22%。 

2、郑商所：自9月27日结算时起，菜粕、菜油和苹果期货合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；白糖、棉花、花生、PTA、甲醇、硅铁、锰硅、尿素、短纤、烧碱、对二甲苯和瓶片期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%。

3、大商所：自9月27日结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为13%，投机交易保证金水平调整为17%，套期保值交易保证金水平调整为13%；焦炭、焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%；生猪品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为10%。

4、广期所：自9月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为12%，投机交易保证金标准调整为14%，套期保值交易保证金标准调整为13%。

5、国家发改委等部门发布通知明确，小麦最低收购价水平改为两年一定，2025年和2026年当年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤119元。

6、马来西亚种植园和大宗商品部长称，由于生产成本上升，马来西亚将考虑修订对棕榈油征收的暴利税。

7、欧佩克在巴西发布《2024年世界石油展望》，上调了对全球中长期石油需求的预测，理由是印度、非洲和中东地区的增长引领，以及向电动汽车和更清洁燃料的转变放缓。欧佩克认为，石油需求增长的时间比英国石油公司和国际能源署（IEA）等其他预测机构更长，后者认为石油使用量将在本十年见顶。为了支持这一观点，欧佩克表示，预计“雄心勃勃的”清洁能源目标将进一步推迟，并提到了几家全球汽车制造商缩减电气化目标的计划。

8、美国至9月20日当周API原油库存减少433.9万桶，预期减少120万桶，前值增加196万桶。

9、世界钢铁协会称，8月全球粗钢产量同比下降6.5%至1.448亿吨，中国粗钢产量同比下降10.4%至7790万吨。

10、据上海有色网最新报价显示，9月24日，国产电池级碳酸锂价格涨300元报7.42万元/吨。

11、波罗的海干散货指数涨0.75%报2014点，连续四日上涨。

//  债券  //

1、央行行长潘功胜表示，国债收益率曲线存在远端定价不充分、稳定性不足问题。针对近期债券市场操纵价格、出借账户开展利益输送的情况，将加大银行债券市场违法违规行为查处。央行通过二级市场买卖国债、投放基础货币的条件已经逐渐成熟。央行也在会同财政部研究，优化国债发行节奏和期限结构。

2、【债市综述】央行宣布降准降息，利好兑现止盈盘涌出，债市全线走弱，7年期、10年期国债及国开收益率上行3bp左右，30年期“23附息国债23”上行4.5bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.99%，10年期主力合约跌0.24%，均创逾1个月来最大跌幅。资金面恢复偏松格局，DR001加权利率下行超14bp至1.8%下方。

3、中证转债指数收盘涨1.97%，创逾四年最大涨幅；万得可转债等权指数涨2.22%，创近三个月最大涨幅；全市场逾500只转债上涨，远信转债涨超13%，苏租转债、金诚转债、天壕转债涨超6%。

4、随着人民币国际化进程持续推进，中国债券市场开放程度不断提高，以及境内市场融资成本不断降低，熊猫债发行的热度不断提升。Wind数据显示，截至目前，2024年年内熊猫债发行规模已超过2023年全年，逼近1600亿元，刷新历史纪录。

5、河南省：支持符合条件的企业发行绿色债券、碳中和债券、可持续发展挂钩债券、转型债券和绿色资产支持证券；支持地方法人金融机构发行绿色金融债券，积极探索绿色信贷资产证券化。

6、【债券重大事件】武汉当代投资未能按期兑付“H20科技4”本息；武汉当代科技产业集团被债权人申请重整；“20中南建设MTN001”兑付宽限期延长至9个自然月；启迪环境参股子公司收到法院破产重整裁定。

//  外汇  //

1、央行行长潘功胜表示，汇率影响因素是多元的，市场参与者要理性看待汇率波动，增强风险中性理念，不要“赌汇率方向”“赌单边走势”。从中国国内形势看，人民币汇率还是有稳定坚实的基础。

2、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.0385，较上一交易日涨202个基点，夜盘收报7.0318。人民币对美元中间价报7.0510，调升21个基点。

//  重要经济日程  //

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