A股争夺3500点：茅台继续下跌 碳中和板块已经引爆

投资研报

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　　争夺3500点！茅台继续下跌，这个板块已经引爆

　　3月2日，上证指数险守3500点，茅系股又遭重挫。

　　截至收盘，沪指下跌1.21%，收报3508.59点；深证成指下跌0.71%，收报14751.12点；创业板指下跌0.93%，收报2966.89点。贵州茅台大跌4.63%，牛年以来累计下挫逾20%。

　　碳中和概念逆市崛起，成为市场关注的焦点。互动平台被刷爆，券商研报紧急“全方位、无死角”解读……

　　今日，碳中和概念逆市爆发，同花顺碳中和概念指数大涨8.06%，板块中开尔新材、南大环境等多只个股涨停。

　　今日部分涨幅居前碳中和概念股

　　来源：同花顺

　　碳中和概念的火热表现，激发了投资者的热情，在今日的交易所互动平台上，“碳中和”成为投资者提问的关键词。

　　截至发稿时，在深交所互动易平台上，今日有关“碳中和”的提问多达68条。

　　来源：深交所互动易平台

　　在上交所e互动平台上，今日有16条关于“碳中和”的提问。

　　来源：上交所e互动平台

　　从投资者提问看，主要分为两大类：一是关于公司是否涉及碳中和业务，二是公司在碳中和大背景下，有何发展机遇。

　　今日多家头部券商紧急发布研报，对碳中和带来的投资机遇进行解读。

　　何为碳中和？

　　碳中和是指国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。

　　天风证券表示，从过去一段时间来看，政策层面对碳中和的支持力度有增无减。

　　有何投资机遇？

　　广发证券表示，碳中和满足中长线强主题投资的一般性特征，具备自上而下推动明确、产业想象空间大、催化剂密集三大要素，十四五期间绿色产业将迎来历史级别的政策升级和技术升级周期拐点。

　　中信建投建议关注三大主线：第一，电力能源将迎来深度脱碳，风光发电将成为主要能源。光伏、风电和储能产业将极大受益。第二，非电力部门更加清洁化+电力化。新能车和装配式建筑等行业也存在着持续发展机会。第三，碳排放端深度绿化。以生物降解塑料为代表的环保产业会得到显著发展。

　　中信证券表示，电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，限产或为主要方式，供给侧改革再现；化石能源方面，煤、油、气先后达峰，过程中价格承压；新兴领域方面，新能源车、低碳技术和清洁能源材料机遇广阔。

　　贵州茅台持续调整

　　3月2日，贵州茅台下跌4.63%，收报2058元，当前总市值为2.59万亿元，较春节前（2月10日收盘）减少约6800亿元。

　　贵州茅台近期走势图

　　来源：Wind

　　春节过后，“茅牛市”画风突变，连续调整。在过去几年，核心资产曾多次出现阶段回调20%左右的走势，但事后看，这些调整都是投资者上车良机，堪称“黄金坑”。

　　不过，有观点认为这次可能不是“黄金坑”。原因有二：一是无论是纵向还是横向比较，目前大部分的核心资产估值都不便宜，继续向上空间有限。二是相较2020年，今年的流动性大概率是边际收紧，这对高估值资产不利。

　　但也有不少机构表示，在注册制改革底层逻辑、业绩确定性推动下，中长期看，核心资产仍是A股中绝佳的投资选择，但震荡会有所加剧。

　　除了贵州茅台，今日不少大市值的行业龙头也明显调整。中银证券策略研究表示，目前尚不能判断市场将从大市值风格全面转向中小市值风格。这段时间，中小市值股走强背后更多还是顺周期板块的相对强势。在当前流动性可能发生变化的背景下，估值、业绩以及性价比成为市场重点考量的因素。

　　编辑：宋兆卿 王朱莹

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责任编辑：张书瑗