海底捞拟首次发行美元债!上半年亏损9.65亿元

海底捞拟首次发行美元债!上半年亏损9.65亿元
2020年10月16日 11:31 新浪财经-自媒体综合

  原标题:海底捞拟首次发行美元债!上半年亏损9.65亿元

  作者| 雷晨 来源 | 债市观察

  上市两年,海底捞(6862.HK)经历了成长的震荡。今年上半年亏损9.65亿元、靠21亿贷款渡过疫情寒冬、董事长夫妇套现15.6亿港币后,这家“火锅巨头”又有新动作。

  10月13日,海底捞公告称,公司正在考虑向专业及机构投资者发行美元债。可能发行的票据将遵守证券法S规例仅于美国境外发售,发行详情尚未最终确定。

  一般来说,S条例(即Reg S条例)发行对象是美国境外的机构投资者,一般以亚洲及欧洲地区投资者为主。如果债券发行在美国境外,则该发行不受美国证券法信披规则管辖。

  图片来源:海底捞公告

  01

  考虑首次发行美元债

  关于海底捞考虑发行美元债券的原因,债市观察(IDbondreview)向海底捞发去邮件询问,截至发稿未得到回复。

  中国食品产业分析师朱丹蓬告诉债市观察(ID:bondreview),“疫情成为整个餐饮行业大分化的加速器。这种节点上,作为头部企业的海底捞怎样夯实领导地位、增强核心竞争力、加深加宽护城河,我认为是发行债券的核心原因。”

  “很多企业就算不差钱也要发债,很多大公司都会采取这种方式去增强自身抗风险能力,或者说做进一步扩张的准备。”朱丹蓬表示。

  海底捞上一次有发债计划,还是在六年前。

  2014年9月30日,银行间市场交易商协会发布《通知书》,接受四川海底捞餐饮股份有限公司短期融资券注册,注册金额4亿元。

  据官网介绍,海底捞品牌创建于1994年,历经二十多年的发展,已经成长为国际知名的餐饮企业。截至今年6月底,海底捞在全球开设935家直营餐厅。

  作为火锅连锁店的海底捞取得发债资格,大大出乎外界的预料。要知道,彼时重工业、基建产业企业几乎占据我国内公开债券市场的绝大部分。

  据债市观察(ID:bondreview)了解,如果成功发行的话,海底捞的短期融资券将是国内首支在公开市场发行的餐饮类债券。不过,这只4亿元的债券后续却并未完成发行。

  当同行呷哺呷哺于2014年12月上市后,海底捞似乎有了新的打算。据《北京商报》2015年2月报道,2015年海底捞计划在全国新开78家店,此举可能是为上市铺路。

  三年后,凭着362家门店、一年1亿人次的客流量,海底捞终于被吃货们“吃”到上市。2018年9月26日,海底捞在香港联交所敲响了开市铜锣,募集资金约72.7亿港元。

  连续多年业绩增长后,今年上半年海底捞经历了成长的震荡。

  02

  上半年亏损9.65亿元

  受疫情影响,上半年餐饮企业共同经历了一场寒冬。不少餐饮企业出现亏损,海底捞、呷哺呷哺、九毛九等上市公司也不例外。

  一个月前,海底捞董事长张勇在做客高瓴创始人张磊的直播间时,曾回顾自己在疫情期间“受伤最严重,九死一生”、“门店疫情期间天天不营业,工资又得发,那还得公司来掏啊。”

  据悉,海底捞1月26日起关闭了大陆地区所有门店,3月12日才逐步开放营业。由于客流量减少,上半年营收97.61亿元,同比下降16.54%;亏损9.65亿元,为上市以来首次亏损。

  进一步来看,上半年海底捞的餐厅收入为91.51亿元、外卖业务收入4.1亿元、调味品及食材销售1.82亿元。其中餐厅收入同比减少19.2%,后两大业务分别同比增长123.7%和3.9%。

  图片来源:海底捞半年报

  可以清楚地看出,疫情按下的暂停键给海底捞经营带来了严峻考验。

  好在,“九死一生”之际,海底捞得到了中信银行的授信支持。

  今年2月,中信银行方面主动和海底捞取得联系,启动防疫情紧急授信流程,三天完成授信审批,合计为海底捞提供21亿元授信额度,第一笔8.1亿元放款资金于2月19日到账。

  另外,海底捞在半年报中表示,已就疫情收取政府补助及资助,并从若干出租人获得租金减免,帮助公司克服疫情造成的负面影响。

  03

  董事长夫妇套现15.6亿港币

  疫情的阴影尚未完全散去,刚渡过危机的张勇就因大手笔套现,引起外界关注。

  由于在海底捞上市之前,张勇夫妇已加入新加坡国籍,上市后张勇一跃成为2019年新加坡首富。今年8月福布斯发布的新加坡富豪榜上,张勇夫妇以190亿美元身家蝉联榜首。

  5月7日,海底捞公告称,张勇夫妇配售4700万股股份,相当于套现15.6亿元港币。配售完成后,公司控股股东、实际控制人仍为张勇夫妇。

  至于套现用途,海底捞回应称,是用于股东个人在公益上的安排。实际上,在套现做公益的同时,张勇也将退休计划提上日程。

  4月27日,海底捞通过公司内部邮件宣布全面启动接班人计划。张勇在声明中称,除施永宏、苟轶群、杨小丽以外的所有员工都有机会参与,并表示自己将在十至十五年后退休。

  此时距离张勇退休尚早,而海底捞未来的发展方向和资金需求更加值得注意。

  债市观察(ID:bondreview)查阅海底捞中报发现,截至6月底,海底捞已累计使用IPO募集资金约60.44亿港元,占比约82.8%,剩余12.56亿港元预计于2021年底前动用。

  图片来源:海底捞中报

  “未来,随着海底捞国际化布局的规划落地实施,那么它对资金的需求量会更大,发行债券也符合它未来中长期的战略布局。”朱丹蓬表示。

  疫情期间刚借了21亿,董事长夫妇随后套现15.6亿港币,现在又考虑向专业及机构投资者发行美元债。你认为海底捞在下怎样一盘棋?欢迎末留言。

  

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责任编辑:李铁民

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