下半年，能冲进股市吗？这份投资策略提出了建议|私募_新浪财经

宜信财富近日发布《2020年下半年资产配置策略指引》（下称《指引》），《指引》认为，今年下半年，全球复产复工的大趋势不会变，传统资产的整体回报将较为波动，高配另类资产将有助于提升资产组合整体回报的稳定性，建议投资者应做好全面的资产配置、以更好地应对不确定性。

新冠肺炎疫情的爆发强化了一些行业的长期投资价值，这些行业包括生物科技、医药、数字化服务、科技等行业。《指引》建议，投资者可以通过股市、债市、私募股权投资等多渠道投资这些行业。

从投资策略看，《指引》认为，低利率的环境将在下半年延续，利好回报稳健的房地产私募资产；私募股权与高科技领域等具有长期投资价值行业的良好结合，是投资者把握未来十年科技创新红利的绝佳渠道。在下半年存在多重不确定性下，传统资产的回报波动性大概率提升，高配包括私募地产、私募股权、对冲基金等另类资产，可以提升资产组合整体回报的稳定性，因为这些资产的回报和传统的股债回报间的相关性小。同时，优选的私募股权投资往往带来高位的长期回报，能帮助提升整个资产组合的长期回报。

具体到各大类资产，《指引》2020年下半年投资策略观点总结如下：

国内私募股权：募投双降之余，投融资节奏也被迫拉长。但长远来说，“科技创新”仍然是当下最主要的时代命题，通过科技创新推动数字经济、智能制造、生命健康、新材料等战略新兴产业，母基金将大有所为。

海外私募股权：由于宏观经济不确定性持续，我们看好防御性行业，如消费必需品、医疗健康等。对周期性或进入壁垒较低的行业，如传统零售和能源，投资者应持谨慎态度。同时，因风投行业面临现金紧缩，应略微减低对该领域的配置。

资本市场：对于下半年高波动的全球资本市场，中国资本市场就像夏天暴风骤雨中的劲草，在每次经历洗涤之后都能茁壮成长。具体分析各个策略类别如下：A股仍是全球最大的投资机会；H股折价显著，是配置良机；债券是资产配置稳定器，具长期配置价值。量化面临结构性入场机会；海外市场相对复杂，短期美元债、新兴市场资产是首选。

房地产基金投资：房地产市场预计不会出现广泛的困境现象，但不排除因流动性受损而被迫以低价出售的压力情况。看好房地产投资保值增值、跨越经济周期、稳健收益特性，看好内需驱动、物业需求稳定以及与经济增长弱相关的房地产类别。

类固定收益：建议投资者锚定政策导向，抓住中小微企业、消费金融等领域的政策红利，紧跟投研能力强、具有敏锐风险把控度的机构，提前锁定适当期限的投资机会，以获得稳健的收益。

保险保障：全球持续的疫情问题仍未彻底解决，保险类别的资产在2020年愈发受到青睐。稳定的现金流返还，加上无可比拟的高身故杠杆，能够为家庭带来安全无忧的经济保障。落袋为安，攻守兼备，将是未来很长一段时间的核心主题。

公益慈善：当财富实现自由，参与公益，解决社会问题，成为高净值人士更高的心灵追求。宜信财富倡议每一位高净值人士将1%的资产投入到公益事业中，从而实现家族精神跨越生命周期、百年传承的梦想。在打赢脱贫攻坚战的关键时刻，将公益资产配置在国家和时代最需要的地方，能够放大社会投资效果，让善意发挥最大的价值。