A股“牛市”还少啥？注意这两个信号

　　原标题：成交再破万亿、又现百股涨停……A股“牛市”还少啥？注意这两个信号

　　来源：e公司官微

　　在外围全线上涨加上周末利好消息加持作用下，A股各大股指高举高打，实现4月开门红。

　　早盘在科技股、周期股等双轮驱动下，上证综指顺势突破前期高点，再创反弹以来新高3176点。

　　量能方面，深沪两市成交再次突破万亿，市场呈现普涨特征，赚钱效应全面回归。

　　两市再现百股涨停

　　今日沪深两市开盘呈现双双高开，盘中向上快速突破。上证综指盘中创出阶段新高3176点，收盘涨2.58%至3170点；深证成指突破10000点，创下年内新高。创业板指暴涨近4%站上1700点，虽然尚未突破前期高点，但后市补涨预期更强。

　　今日两市再现百股涨停的现象。同花顺统计显示，仅60只个股录得跌幅，而上涨个股超过3500只，其中涨停的个股达到174只。板块题材遍地开花，区块链、国产软件、猪肉、有色，家电等板块均有一批个股涨停，市场强势特征非常明显。

　　几大利好助推这些板块暴涨

　　1、大科技板块

　　其中，大科技板块走势领先，区块链、国产软件、大数据、云计算等板块涨幅居前。国家互联网信息办公室发布第一批197个境内区块链信息服务备案编号，百度、蚂蚁金服、腾讯、京东、中国平安等赫然在列。区块链作为高科技细分板块之一，相关概念受到爆炒，精准信息、御银股份、易见股份、晨鑫科技、中元股份、华软科技、聚龙股份、四方精创、普邦股份、安妮股份等纷纷涨停。国产软件也掀起涨停潮，高伟达、汇金科技、浩丰科技、银之杰、卫士通、同花顺、顶点软件等涨停。

　　2、增值税率下调这些产业受惠

　　另一方面，财政部、税务总局、海关总署联合印发《关于深化增值税改革有关政策的公告》，决定自4月1日起降低部分行业增值税率，受益于减税降费的板块表现出色。资源股方面，中金岭南、云铝股份、云南铜业、山煤国际等涨停。分析认为，增值税率下调将使煤炭、钢铁、有色金属等产业受惠，目前有色、煤炭板块明显滞后于今年的大盘走势，加上制造业升温对于上游资源的拉动作用，有色煤炭等资源板块是值得重点关注的品种。

　　3、制造业PMI升至50.5，这些板块受益

　　家电板块方面，海立股份、海信家电涨停，华帝股份、九阳股份、小天鹅A等涨超8%。猪肉概念板块也继续上行：新五丰、牧原股份、正邦科技、傲农生物、益生股份等涨停，天康生物、温氏股份、新希望等涨幅居前。

　　消息面，据统计局数据显示，中国3月官方制造业PMI升至50.5，重回荣枯线上方，创2018年9月以来新高，超过市场预期。此外，中国3月非制造业PMI为54.8，同样超市场预期。分析认为，新出炉的重磅数据显示实体经济数据有企稳迹象，二季度大概率触底回升，后续政策配合有望进一步推动股市的估值修复。

　　北上资金流入31亿

　　就在上证综指今日创下本轮反弹以来新高之际，得到了成交量的放大配合。

　　今日沪市总成交额为4801亿元，深市总成交额为5639亿元，合计共成交10440亿元，创3月13日以来的新高，相较上周五放大了24.8%。从板块资金动向数据来看，在今日的资金流入榜上，计算机应用板块以59.04亿元的资金流入额位居榜首；其次是通信设备板块，资金流入33.9亿元；此外，有色板块、光学光电子板块、银行板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为27.77亿元、27.46亿元与25.75亿元。

　　融资客继续加仓

　　从两融资金余额来看，融资客在继续加仓。从3月26日开始，两融余额连续小幅攀升，截至3月29日，两融余额已达到9222亿元，继续向万亿元迈进。当日融资买入额居前的股票包括中信证券、东方财富、中国平安、浙江龙盛、紫光国微、中兴通讯等，融资买入额均达10亿元以上。在业界看来，相较于其他资金而言，两融资金的敏感性相对较高。从依旧攀高的两融尤其是融资余额来看，做多情绪正在释放。国泰君安证券研究所首席市场分析师林隆鹏认为，两融余额继续小幅攀升，说明投资者信心稳步提高，有利促进市场稳健上行。

　　北上资金净流入31亿

　　而北上资金则在近期出现大进大出的情况。北上资金在3月25日出现百亿资金净流出，不过3月29日杀了个“回马枪”，实现净流入117亿元。今日北上资金继续保持流入的趋势，总共净流入约31亿元。但是下午随着量能流速放缓了，而北上资金也开始了慢慢流出，尤其沪股通卖出速度很快，流出了20亿，也就是上午大幅流入，下午就开始大幅流出，不排除有资金获利提前甩盘。

　　二季度或以慢牛方式进行

　　对此，香港资深投资银行家温天纳认为，当前市场大起大落，资金大出大入，主要是现在的市场进入了资金市，即由流动性推动股市。由于美国不加息并缩表、中国减息等因素已经尘埃落定。某程度上看来，市场上已经出现资金泛滥的情况，这或多或少有一些热钱，特点是进出频繁，快进快出，这种情况影响了整个市场表现。其提醒，无基本面、完全由流动性推动的股市会有一定的风险性，这方面要关注。

　　“二季度的上涨可能以慢牛方式进行对于整体市场”，林隆鹏则表示相当乐观。

　　其认为，今日大盘强势突破，向上趋势明确，新的领涨板块显现确立行情性质。行情短期可能会在3100点上方整固，然后有望上破3200点。板块方面，将会轮动明显，花开千枝各表一朵，前期涨幅过大的板块可能难有大涨幅，市场资金转向涨幅相对较小的板块。其建议重点关注军工、周期、消费板块，回避涨幅过高的绩差股。

　　中信证券研报则指出，基于基本面和流动性缺口两个角度，二季度降准概率较大，时间点可能是一季度数据公布后（4月），另外二季度末也是一个比较重要的窗口。天风证券认为，理性来看，4月下旬降准可能性很高。降息空间已打开，但时点未到。A股决断在6月，后续估值扩张动力源于两个层面：一是6月前后科创板开板对市场的带动效应；二是4月—5月经济数据回落后，对信用扩张再次发力的预期。

　　两大隐忧浮现

　　1、A股公司一季度盈利承压

　　虽然目前市场预期和风险偏好正逐渐好转，但对于企业一季度盈利也有不少券商表示忧虑。中金公司认为，A股公司一季度盈利料继续承压，非金融主板增速或明显下滑。

　　Wind数据统计显示，截至今日收盘，沪深两市共有644家公司发布2019年一季度业绩预告，其中预降预亏的公司有258家，占比40%，创近年来新高。2018年共有1557家公司发布一季报预测，其中预降预亏公司有538家，占比为34%。2017年共有1538家公司发布一季报预测，预降预亏公司427家，预降预亏占比为27%。

　　除了预降预亏总体占比增加外，预亏的金额也有扩大趋势。预告期还有1个月的时间，就已经有22家公司预告一季报亏损可能超过1亿元。预亏最大的雏鹰农牧，预计一季度亏损10.2亿元—11.6亿元；而2018年预亏金额最大的上海莱士，一季报曾预亏6.5亿元—7.2亿元。

　　2、产业资本减持阴影

　　另外，产业资本减持阴影也一直伴随着市场。

　　据Wind数据统计显示，截至3月底，产业资本减持359.55亿元，产业资本增持74.2亿元，净减持285.36 亿元。2018年以来，除2018年2月、10月和2019年1月产业资本保持净增持，其他月份产业资本均呈现净减持状态，而这3个月份都是市场阶段性低点。

　　目前，市场热点依然活跃但是力量在减弱，尤其前期强势个股近期都有明显回落。从个股涨幅看，各种概念都有强势个股，不过较为分散，未形成集群效应，显示市场对于涨幅过大的主题性机会开始谨慎，而具有估值优势的行业板块渐渐成为资金的选择，市场开始转向安全的品种。

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责任编辑：王勇