据传，监管层秘密授意金融机构

　　据传，中国资本市场正酝酿建立更完善的“沽空”制，据悉在监管当局授意下，十一家金融机构正着手筹备推出债券借贷交易，并有望年内在银行间市场面世。

　　债券市场近年接连推出买断式回购、远期交易等创新产品，但市场流动性仍未如人意，尤其缺乏较好的做空机制。买断式回购债券虽然包含了“融券”的沽空性质，但由于必须使用现金抵押和双边安排，令融券的成本高昂，效率又低。

　　为建立更有成效的融券机制，银行间市场拟于年内推出债券借贷交易，首先将采取双边交易模式，即双方约定可借贷的债券，并以质押形式转移债券所有权。债券借贷的利率、费用由交易双方约定，期限不超过一年。

　　待交易模式较为成熟，并具备一定规模后，当局将把双边交易模式转向类似中央托管的方式。据指出，这项债券借贷交易至少有十一家金融机构，包括四大国有银行参与，但市场人士认为当局应增加养老基金、年金等机构投资者加入，以刺激交易。

　　一个非常值得重视的问题就是债券市场的发展，无论是国九条，还是其它公开场合，管理层一再强调要发展债券市场，但是效果非常不好，很大程度就是因为相关部委为利益之争制约了债市，现在看来，在各方面更加统一之后，管理层已经加大了对债券市场发展的力度，或许一个更大的投资机会正在来临。