短期大盘技术上有一定反弹预期，昨日尾市露出一线曙光，但目前市场信心仍显不足，可继续等待时机

　　大盘的反弹仅上行到1990点附近不幸夭折，可见2000点明显形成了反压作用。更重要的是， 周四盘中主要的领跌群体还是前期庄股、基金重仓持有个股以及增发板块股，而且不少领跌个股在大幅调整过程中还有一定的放量表现，表明机构投资者有继续套现股票的迹象， 深沪股市的中期趋势实实在在已经发生了变化，不是技术性的反弹能够改变得了的。

　　一、石化股有望再次护盘但意义不大

　　透过上海石化的走势形态，也许我们能够找到石化板块股启动的真正原因。周二上海石化预警之后迅速大幅急挫，股价直接回落到4.29元，盘面形势非常严峻。如果上海石化继续下调，势必拖累其它石化板块股，并对即将上市的中国石化产生不利的影响。因为中国石化的发行价格为4.22元，而目前扬子石化、齐鲁石化等部分石化大盘股的市场价格都已经调整到6元以下，上海石化的股价更是已经逼近中国石化的发行价格，要是进一步走低，难免会使市场对石化板块的信心受到重创，中国石化在这样的市况下上市，很可能会受到市场的冷落，而一旦中国石化贴近或者跌破发行价格，又会直接影响其它大盘新股的发行，这是管理层很不愿意看到的。可以预见，在中国石化上市前后的一段时间里石化板块股应该还会有异动表现，但考虑到目前的基本面环境，估计不会有太多的炒作机会，更不可能在真正意义上带动大市。

　　二、政策面对反弹的高度和力度最具决定性作用

　　政策面是否转暖对大盘反弹的高度和力度是最具有决定性作用的，但目前还没有明显的转暖迹象，何况即使政策面转暖，暖到什么程度也是一个关键的问题，因为这在很大程度上预示着管理层希望转强行情以什么方式进行和在哪个区域里运行；而技术性的修正则是最没有实质性意义的，因为目前主导沉浮的是基本面因素，两市大盘调整到560点、1900点重要点位附近止住了跌势，技术面也只是起到了一定的短期支持作用。

　　三、中报行情被市场压力淹没

　　由于大盘的反弹昙花一现，周四深沪两市个股行情又重新趋于低迷，而且再次出现了普跌状态，说明目前的市场心态还是十分脆弱的。其实，自6月下旬深沪两市大盘进入调整状态以来，个股行情的活跃程度逐步降低，到7月中下旬后，更是每况愈下、备受拖累，中报行情几乎完全被种种基本面压力所淹没。

　　为什么会出现这样的局势呢？笔者认为，在巨大的基本面压力下，主力机构大举出逃的阴影笼罩了整个市场，个股行情逐步由轮动调整发展到普跌状态，很快就使包括主力机构在内的投资者失去了炒作中报行情的信心。另外，虽然预亏预警的最后期限已经过去了，但这并不意味着中报风险已经被完全消化，周四上海梅林和ST高斯达就分别发布了迟来的中期业绩预警公告，这在一定程度上反映出投资者在操作上还要小心中报“地雷”，谁能保证该预亏预警的上市公司都已经预亏预警了呢？

　　今年中期许多上市公司都热衷于增发或者配股，而“送派”题材则奇缺，一些上市公司虽然有“送派”题材，但也是为了实现再融资意图的，这无疑使“送派”题材大打折扣。如多年来一直没有进行过分红派现的五粮液、上海科技今年中期都很大方，分别推出了每10股送4股派1元转增3股和每10股派0.6元的预案，其中五粮液前不久曾受到众多中小股东的质疑，而上海科技则刚在6月底由董事会通过了增发新股议案。其真正的诚意有几分呢？我想广大投资者心里都明白。显然，缺题材也在很大程度上影响了今年的中报行情。由于大市的中短期趋势还难以乐观，个股行情也应该是十分有限的，投资者需要继续等待机会。

　　总的来看，深沪两市大盘后市短期在技术上应有一定的反弹预期，但考虑到主要趋势还是偏空的，遇反弹应继续减轻仓位，尤其是前期庄股、基金重仓持有个股和增发板块股，因为主力出逃后许多个股都已经不再是庄股了。