国通证券/范路

　　7月开市的第一个交易日，市场走出震荡下行行情。至此，大盘经6月19日反弹至目前为止，市场并没有再创新高。故此预计对后市大盘的走势应趋向弱势。从大盘近来走势看，大盘在2250点几度冲击未果，大盘的头部逐渐显露出来，并且成为一个圆弧顶头部出现。

　　从市场热点上看，继以仪征化纤(600871)为龙头的大盘国企股起一波行情后，其余的热点基本都是昙花一现，持续性不强。既然对后市不乐观，故此预计后市的板块行情基本也以在大势调整时活跃的资产重组类个股和强庄股为主。相对于股指的高位震荡，ST板块算得上黑马横出，上周一ST黄河科宣布中期亏损，股价当天反而收在涨停板上，ST中燕周二戴上ST的帽子，当天跌停，周三却迅速被拉到涨停板，ST板块出现全面活跃的态势。ST板块走强主要源于近期消息面的影响，从交易所的公告看出，上周基本上所有的PT股票的宽限期申请都获得了通过，由此市场对一些资产质量还算不错的ST股票重组成功的预期明显增强，这是支持近期ST板块走强的一个主要因素，预计此热点将会延续到7、8月份。

　　综合来看，近来市场的赢利示范效应在不断减弱，投资者的操作难度较大，并且国有股减持个股表现较弱，建议投资者注意大盘高位向下的系统风险，对市场的操作以观望为主，若仓位重的投资者应于反弹时减仓。