大盘在连拉五连阴后，由于技术上的超跌，周二出现反弹，终盘报收一根带长下影的小阳，显示30日均线附近有一定支撑，短线技术性反弹有望延续。不过，在热点零乱、成交量不配合的情况下，大盘反弹空间将会有限，投资者不可期望过高。所以，操作上，还是观望为宜。

　　从盘中表现看，大盘经过多日阴跌之后，近期涨少跌多的局面周二有所改观，这主要 得益于国企股的反弹，领头羊仪征化纤经过一周左右的高位横盘之后，周二放量突破，升势重展，无疑增强了短期多头的信心，从而延缓了大盘调整的步伐。但从整体来看，市场热点仍是零乱无序。表现突出的是基金板块。在科系基金持续上涨的鼓舞下，基金板块成为热钱追捧的对象。但基金的热炒向来不对大盘形成推动作用，反而有大盘炒作进入尾声之嫌。一方面，基金上扬属典型的资金推动性涨升，完全是一种市场投机行为。另一方面，从近期公布的基金净值数据看，虽说上半年深沪股指屡创历史新高，但是基金经理们并没有因此获益。有13只基金净值出现负增长，约占统计总数的40％。比较6月29日与今年初公布的基金净值，在扣除分配收益后，10家基金管理公司下属的33只基金中，上半年跑赢大盘的仅有泰和、兴华、金鼎、兴和、兴安5只；裕阳、汉盛、开元等13只基金出现亏损，如果扣除基金认购新股因素，亏损面可能还会扩大，因为金鑫、普丰、汉鼎、金盛净值增长率都不足1％。从中可以看出，基金上涨的基础也不牢固，因此投资者追高宜谨慎。入世概念股行情由于尚处于酝酿阶段，近期大展拳脚的时机尚不成熟，加之市场主力采取以点带面的效果不明显，所以难以有效激活市场。次新股行情已完全分化，东一枪西一炮的运作，号召力显然打了折扣。此外，四川双马、秦岭水泥等庄股第二轮跳水又拉开序幕，这种断然放量大跌表明盘中主力在毫不犹豫地兑现手中的筹码，同时也表明主力机构对后市的看淡。

　　综上研判，后市大盘走势仍不容乐观。可以说，在目前市况下，只要不亏钱就是万幸，更不要说求取收益了。连基金这样主导市场方向的投资机构都不能赢利，那么作为弱势群体的普通投资者又何必进进出出，空仓休息有时也是最好的赚钱方式。(青海证券 苏武康)

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