继上周五股指收出调整阴线之后，今天大盘再次走出于上周四极为类似的先抑后扬的行情，早盘股指惯性低开于10日均线下方，虽在第一铅笔快速封上涨停，直接促动了一些本地小盘股的活跃，进而带动股指回补当日跳空缺口并小幅反攻到2157点，但由于小盘股本身对市场的促动力较弱，加之三无板块中兴业房产的放量冲高，对市场信心再度形成考验，场内获利抛压渐据上风，金荔科技、数码测绘等前期强势股位居跌幅前列，股指逐波下行直至20日均线处方获得支撑。后市股指在个股活跃的基础上展开缓步的反攻，终盘收于2150点。

　　市场短线抛压究竟从何而来，其下跌空间究竟有多大呢？从股指近期的运行轨迹来分析，从4月17日开始，深发展率深成指率先调整以来，目前，深综指、沪综指、沪深B股，均有调整迹象。特别是沪市B股呈现出短期见顶调整的K线组合，表明经过连续上攻之后，无论是a股还是b股，股指在高位多空分歧较为严重。特别是b股的累计涨幅较大，回调的要求也较为强烈，这对a股形成一定的影响。同时核准制下第一只新股用友软件及旧体制下的潜江药业同时发行，对短期市场资金面形成一定的制约。 市场担心随核准制发行制度的逐步成熟，前期市场减缓的扩容速度会有可能提高。且经过用友的投石问路之后，大盘股的扩容压力会加大。而三无板块的突然启动让市场对国有股减持的猜测重新升温，抑制了市场进一步的上攻欲望。

　　那么市场的调整目标在哪儿呢？从目前大盘的市场特征来分析，虽然股指回调但整个市场的活跃度并未减少，封上涨停的个股家数甚至比前期创新高使的还要多，说明经过行情前期建仓阶段的齐步走之后，个股已经进入到了分阶段的拉升期，由于主力把握个股拉升时机的不同时间差，决定了行情必然难以呈现前期齐头并进的迹象，个股分化的走势自然会分化整体的上攻动量，这样股指出现短期调整就不足为奇了，但正因为是分阶段拉升，也就决定了整体做空动量同样不足，大盘的回调空间有限，而个股的表现必然是按倒葫芦瓢起来，个股亮点会相继得到表现，在这样的市场背景之下，把握好个股机会显然是最重要的。今日股指虽收于10日线下方，这是股指自1893点上行以来第三次收于10日均线之下 ，但从前几次的市场走势来看，短线的下调空间已经基本到位，后续仍将酝酿对历史高位反攻行情。山西证券 郑敬忠