周二的探底反弹说明外围资金的充沛，只要市场稍微回落就有短线力量，逢低承接，这正是投资者牛心不改的表现，其实，行情的进展并不以投资者的情绪所主宰，也不以一些大资金的进出为标志，它是一种客观的各种因素的综合反映，下跌的过程和上涨的过程一样，大至也是分为三步曲，第一个过程是震荡出货过程，第二个过程是加速打压过程，第三个过程是利用恐慌心理进行吸货洗筹过程，所以，市场处于下跌初期的话，大部分投资者往往认为大势不会坏，短线的调整反而是机会，那么，就积极地抢进，这造成了各种形式的反弹，而“多头不死，股跌不止”的市场原理就会来临，如果市场的主力投资者以有步骤的派发为他的主要的操作方式的话，一些短线资金的吸纳的护盘是无效的，所以，大的趋势决定了一切，预期后面还要跌的话，逢高是应该派发的。那么，最近的市场可能就属于这种状况，从2120点处盘整了这么多的交易日，而顶部却在逐步地降低，周一跌破了30日均线，周二的反弹也缺少量的配合，所以，做多还是应该谨慎的。当然，这对于个股来说，操作方法可能又复杂的多，有时候，忽略股指，把握个股更为重要。

　　市场要调整的主要原因与年末的情节有一定的关系，许多企业由于验资而回笼资金，而一些贷款融资资金又可能由于期限已到，而流出证券市场，当然最主要的还是消息面的主宰，管理层加强监管，坚决打击操纵市场的行为的消息，无疑对一些利用内幕做庄炒作的资金构成了一定的威胁，而做庄现象在市场中应该说是比较普遍的，对倒拉高、利用消息出货等行为将会受到遏制，这一消息对市场长远的影响应该说是极其好的，但短期来说，造成了一些股票的泡沫的破裂，也就带动了股指的调整。另一方面，大量的新股发行也抽取了市场的资金，在中国证券市场中，有一块没有风险，只有收益的市场，那就是一级市场，今年的认购新股，利润率达到34%，足见一级市场的吸引力，最近几乎每天都可以看到招股说明书，从宝钢的上市到民生银行的发行，都预示着中国证券市场已经进入了一个新的境界，可以说，再大的盘子在我们这市场中都能着落，这就是海纳百川的牛市背景。大量的新股的发行增加了股票的供给，即使它们不能真正地抽离资金，但是它们在投资者心中所造成的压力还是比较大的，所以，许多投资者认为与其买二级市场的股票还不如申购一级市场的股票，这就使股指缺乏后劲。此外，明年初，创业板股票可能会发行，这又给一些专门摇新股的投资者以机会，虽然它不会分流主板资金，但中签的巨额收益也是充满了无限的诱惑，所以市场的做空的压力还十分大。

　　从市场内部机制来看，没有热点能使大的资金产生冲动的投资激情，一些ST股票和一些流通盘极小的股票此涨彼跌，毫无凝聚力，在上周沪市本地股，曾经产生了昙花一现的行情，但高处不胜寒，追涨的人实在廖廖，最近又开始走弱，这就是追涨的风险性。但是，周二的隆平高科的涨停似乎成了低迷市场中的亮点，高高的股价、强劲的升势又燃起了投资者对高成长、优良业绩的热情，这说明市场的长线价值仍然是存在的，像洞庭水殖、安泰科技、圣雪绒等潜质股，仍然在攀升，这就是后市的希望。(万国测评/陆飞)

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