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昨天,沪深股市气势如虹,周K线图拉出了近期少有的一根长阳线。细细分析,深市B股、含H股的A股以及低市盈率板块的率先启动,为大盘的强劲上扬注入了动力
一直担心市场与国际接轨会拉低A股股价的投资者,昨天却大大惊喜了一把。受香港国企股暴涨带动,沪深股指本周拉出近期少有的长阳线。上证综指收于1404.01点,周涨幅达2.7%,深证综指收于386.18点,周涨幅更是超过3%。市场信心初步得到恢复。H股成了顶升A股的最
大动力。
热点:含H股的A股
本周市场的热点,除了含H股的A股外,还有东北概念股。那么为何说H股是顶升A股的最大动力呢?
从效果看,周三当东北概念股独领风骚时,大盘并没有特别的表现。而当周五含H股的A股成为市场的热点时,大盘收出了长阳。由此可见H股对A股具有决定性地推升作用。
H股对A股的推升有直接动力。一是直接的比价效应。市场通常认为,由于股权分割原因,A股市盈率理应超过H股,A股的股价应该超过H股股价。于是当青岛啤酒H股股价超过A股股价,当仪征化纤公布预增消息,H股股价大涨17.6%,而A股股价只是略有表现的时候,A股市场的做多动力就已经得到相当的聚集。
事实上,正是仪征化纤的周五率先涨停,引发了整个含H股的A股板块集体走强。而仪征化纤A股涨停的原因很简单:周四仪征化纤H股大涨17.6%,股价创两年多新高。由此在沪市挂牌的仪征化纤A股周五出现补涨行情。
以此类推,如果H股市场持续火爆,兖州煤业、马钢股份、广船国际、东方电机、洛阳玻璃等今后都有可能出现这样突发性的大涨行情。有这些突发性热点,市场就会保持较高的活跃度。
走牛:深证成份B指
H股对A股的推升还有一个间接的比价效应,即究竟什么样的市盈率具备投资价值?
市盈率的投资价值是个动态的概念。当大资本认为某个市盈率具备投资价值时,其他投资者就会跟风认为这就具备投资价值。因为大资本认定后,它就会出手买进,并且影响股价,其他投资者永远只能是跟风运作。
我们的股市正面临这样的困惑,究竟什么样的市盈率具备投资价值。由于困惑,所以当宝钢股份跌到9倍市盈率时,也无人买进。由于困惑,当市场一跌再跌时,也只能是紧捂钱袋,坐视不见。
正是如此,H股的走牛才具有很重要的意义,它告诉A股的投资者,对于中国内地的上市公司,现在多少市盈率就具备投资价值了。
深证成份B指的走势已经说明了一切。这个今年唯一走牛的市场,就是靠着与H股差不多的市盈率,走出相对独立的上升行情。截至目前,今年该指数涨幅已经超过55%,距"5·19"行情以来的最高点只有不到三成的涨幅,而其他指数涨幅基本为零,距最高点少则九成,多则翻番。
深证成份B指的走牛会影响上证B指,B指的上涨又会进一步推升A股市场。因此在现有环境下,A股如果想持续走强,只能寄希望于H股有进一步令人满意的表现。而自今年4月,累计升幅已经近80%的国企股指数还能有多少表现,令人担心。
潜力:低市盈率板块
从H股大涨来看,A股低市盈率板块可能会存在相当的投资机会。
其实本周五的行情已经说明了这个道理。虽然含H股的A股涨势如虹,但真正推动大盘走高的还是中国石化、宝钢股份、上海汽车、华能国际等大盘蓝筹股。这些原本就属于低市盈率的个股经过前期的调整,已经形成相当的投资潜力,在H股的激发下,有可能会在后市有所表现。
而在这个市场低市盈率的股票已经比较多了,据招商证券研发中心统计:截至本周五,两地市场市盈率低于20倍的股票已有104只,市盈率低于30倍的股票已有285只。从这个数据看,市场继续下跌空间实在有限。
不过需要投资者注意的是,当前的国债回购利率居高不下,显示市场资金面十分吃紧。在这样的背景下,即使有H股的顶升,A股市场能有多大作为尚需谨慎。
市盈率最低20只股票
代码名称市盈率
600057夏新电子7.09
000717韶钢松山7.33
600271航天信息8.63
600196复星实业8.87
600019宝钢股份9.00
600282南钢股份9.08
600307酒钢宏兴9.11
000629新钢钒9.52
600231凌钢股份9.89
600569安阳钢铁9.90
000898鞍钢新轧9.95
600126杭钢股份10.40
000778新兴铸管10.57
000651格力电器11.38
600581八一钢铁11.61
000866扬子石化11.62
000932华菱管线11.79
600102莱钢股份11.80
000625长安汽车11.88
000488晨鸣纸业11.91
数据提供：招商证券研发中心
(上海证券报记者杨大泉)
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