北京证券 刘景德

　　从11月21日、22日连续两日的大盘走势看，都是小幅低开，盘中反复震荡，尾市放量上扬，连续收出两根带下影线的几乎光头的小阳线。大盘出现欲跌还涨的走势，一方面说明目前投资者心态还不是特别稳定，部分短线获利盘和解套盘纷纷出局，引起指数小幅调整；另一方面部分场内或场外的资金又不断逢低介入，从而使盘中股指先抑后扬。目前许多个股 的短线指标已经偏高，技术上有回调的压力。但目前大盘的整体走势还是处于强势状态，MACD的红柱线逐步增长，显示大盘还有继续上涨的潜力。目前投资者对股市的中期走势普遍看好，由于大盘指数已有一定涨幅，持币者不愿高位追入，希望股指出现回调时逢低吸纳。同时持股者由于担心大盘再次探底，随着股指的升高，部分投资者逢高减磅，因此近日大盘反复震荡，但股指重心依然不断上移。

　　从近日的成交量来看，成交量处于萎缩状态，说明在连续上涨之后，投资者不愿过多介入，短线获利盘涌出，短线有一定的抛压。从技术上看，股指稳稳站在10日、30日均线之上，但上方的60日均线成为短期大盘面临的压力，11月16日在降低印花税利好消息的刺激下，上证指数一度冲高到1734点，但并没有突破60日均线，看来近日将反复震荡盘整，为将来突破60日均线蓄势。近日MACD红柱明显放大，而且DIF参数向上交叉MACD，开口放大，预示大盘中线转强。但短期技术指标偏高，股指连续上升以后，积累了一定的短线获利盘，短线在1730点附近可能出现震荡整理。

　　从市场热点表现看，近日在涨幅前列的个股主要是前期涨幅较小的个股，可以说是一种补涨的走势，这些个股主要包括一些强庄股、次新股以及纺织股。从这些个股的走势看，短线还会进一步冲高，因此大盘即使短线震荡，回调幅度也不大，因为在跌幅前列的一些个股都是缩量整理，似乎不会连续下跌，而在适当调整之中，可能还会继续走强。由此看来，大盘短线的震荡可能仅仅是短时间的调整，估计也就是两三天的时间。目前的基本面继续转好，政策面已经发出了明确的利好信号。总体看，大盘应该是逐步向上，但中间会有所震荡，震荡的形式可能是盘中调整与短线调整相结合，因此投资者还是以持股为主，可以利用一部分资金低吸高抛做波段。

　　近日热点轮番转换，周三民生银行、爱建股份、鞍山信托等金融类股票大幅上涨，周四主要是纺织股如上海三毛、二纺机、益鑫泰等表现活跃，另外，部分问题股如山东电子、银广夏、数码测绘等连续放量上涨。金融股短线冲高之后可能会有所震荡，但中线还是看好。投资者仓位较重的可在高位适当减磅，等大盘调整结束后再适当介入。近日联通国脉、上海贝岭、东方通信等通讯类股票连续缩量盘整，这些个股前期明显有主力资金介入，近日盘整并非出货，而是蓄势过程，后期这类股票仍是市场的主流热点。投资者总体的操作思路应是耐心持股，但也应该适当调整持股结构，重点关注通讯股、金融股、次新股、重组股等，并且要低吸高抛做波段。

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