汉唐证券/华根生

　　周一两市个股两极分化，以银广夏、蓝田股份为代表的问题股和以深发展、四川长虹为代表的老牌指标股都表现出明显的强势，并一度拉动了两市大盘；而ST板块股和高价股则继续大面积走低，尤其是ST板块不少个股都被打压至跌停，这显然又在较大程度上抑制了投资者参与反弹的欲望，削弱了股指的回升动力。从而促使两市大盘逐步形成反复震荡盘正格 局，弱势特征还比较明显。

　　从盘面上看，近期高价股反复轮动跳水，反映出深沪股市一次又一次的急跌行情和政策面一直没有好转的迹象明显影响了投资者继续锁仓的信心，估计后市短期高价股还会延续这种走势。而ST板块股的调整则应与PT中浩很有可能成为继水仙电器、粤金曼之后退市的第三家上市公司有关。由于我国上市公司的整体素质不高，其中不少上市公司的经营状态很不稳定、业绩大起大落甚至连续亏损，虚假业绩、虚假题材也层出不穷，使投资者每年都要承受较大的年报或者中报风险，而且还要提防虚假业绩或者虚假题材的陷阱。以往我们经常可以看到，一些上市公司的业绩出现亏损或者其股票被ST、PT处理后，股价反而连续强势上涨，这显然是市场期望亏损上市公司有什么资产重组或者其它方面的后续题材，是一种明显的投机性行为。而现在不同了，为了保证上市公司总体质量和证券市场的长远发展，管理层明显加大了监管力度，并将一批劣质的上市公司淘汰而去。由于面临退市的上市公司大多受到了坏帐严重、债务压力大和主营业务经营困难等许多因素的捆扰，其中一些公司涉及多宗诉讼纠纷，使得资产重组履步艰难。这难免会使一些连续亏损、到目前经营状态还没有摆脱困境的上市公司受到严重打击。在二级市场上，其股票价格因缺乏有力的支持因素，自然也会走出幅度较大的价值回归行情，对于这一类个股，投资者在操作上应该保持理性。

　　总之，本人认为目前还不是抄底的时候。问题股由于还受到种种因素的约束，其潜在的风险还相对较大，难以在真正意义上带动大盘；老牌指标股的抗跌性较好，但孤掌难鸣，不但推动不了大市，而且可能会受大市拖累；而高价股、重组股同样也还潜在较大的不确定风险。也就是说，目前深沪股市的支撑基础还非常薄弱，很难形成持续的炒作热点，继续观望。

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