本周深沪两市大盘连续震荡收阴，不仅吞没了上周五的反弹空间，而且还惯性创下了新低。到本周五，两市大盘已被打压至了去年2月14日的跳空缺口区域，上周低位的支撑显然已经被突破，下一个目标已经就是考验缺口下轨点位的支持了。盘口显示，两市大盘的缺口下轨点位分别在469点和1536点附近，其中深市已经完成了缺口的填补，但调整势头并没有得到有效的抑制，表明盘面形势还非常严峻。

　　从政策面看，最近财政部副部长金立群在有关场合重申了国有股减持的重要性，并认为国有股减持10%的数量不大，这表明管理层的国有股减持政策没有变。估计在一定程度上增加了投资者的心理压力，为深沪两市大盘的调整起到了推波助浪为的作用。了减轻国有股减持对二级市场的冲击，本人认为今后管理层很可能会在减持价格上作文章，但难免还是会对深沪股市的走势产生影响的。6月下旬韶钢松山、江苏索普、沧州化工率先公布其国有股减持计划之后，深沪股市的牛市氛围就迅速消失得无影无踪，并从此进入了熊市；而天大天财在增发中减持国有股的计划获得证监会和财政部核准后，市场心态又进一步弱化，两市大盘也因此而走出了连续性的急跌行情。这表明市场对国有股减持作出的反应是非常强烈的。另外，从春兰股份的增发和浙江广厦、大商股份的配股备受市场冷遇，到大盘新股安阳钢铁、中国石化刚上市不久就先后跌破发行价，也可以看出政策面的压力明显超出了投资者的心理承受能力，如果上市公司还是想方设法在资本市场上圈钱，不仅会使大量的资金流出证券市场，而且可能会使市场信心再次受到重创，难免会对证券市场长期稳定的发展产生一定的负面影响。目前只有政策面才能挽救大市了，但国有股减持始终是市场最担忧的问题之一，如果再给二级市场增添了新的空头氛围，深沪两市大盘进一步走低的可能，后市中短期就应该还有一个持续时间较长的过程。

　　由于两市个股再次出现了普跌，大盘的调整力度明显加大。其中前期庄股显然还潜在较大的杀伤力，而现在许多高价股如外运发展、天药股份、辽宁成大、东华实业等又已经加入到领跌行列，这无疑在很大程度上强化了空头阵营。更重要的是受利好刺激而一度全线走强的石化股和近期积极抗跌的老牌指标股也走出了大幅调整行情，使个股的跳水走势迅速扩散，并已经由点到面的展开。这些盘面特征，都表明深沪股市再次失去了平衡，大盘的重心显然还有下移空间。

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