湛江证券/华根生

　　周五深沪两市大盘继续盘稳在560点、1900点之上，并且依托该点位的支持再次小幅震荡反弹。盘口显示，经过多次考验之后，这一重要的技术性点位已经逐步演化为短期平台。相对而言，目前的政策压力似乎有所减轻，虽然缺乏实质性利好支持，但最近也没有出现新的政策利空，这表明管理层不希望在大盘新股中国石化即将上市这段时间进一步打击市场信 心，从这一角度看，深市560点、沪市1900点又有机会由短期平台逐步演化为短期底部。

　　就周五的盘面走势看，近期的主要领跌个股不仅下跌幅度开始缩小，而且盘中的套现压力也有逐步减轻迹象，使得两市成交大幅萎缩。这表明市场心态发生了一定的变化，尤其是主力机构由大举出逃转变为观望，使前期庄股、基金重仓持有个股整体下跌的势头暂时得到了抑制，深沪两市大盘也因此而消除了继续大盘走低的隐患。市场心态的变化，实际上还意味着机构投资者在期待着政策面的变化。缩量的本身即一方面说明盘中的惜售氛围较突出，只要政策面压力不继续增大，包括主力机构在内的投资者已经不愿意轻易抛出手中的筹码；另一方面反映出目前增量资金的入市信心还明显不足。因此，目前还不宜盲目乐观。

　　本人始终认为后市何去何从，能取决定性作用的还是政策因素。自上月下旬开始由于受国有股减持引起的上市公司增发热潮影响，深沪股市很快就失去了重心，并持续急速下挫，两市股指直接回档到560点、1900点附近后，近日依靠国企大盘股积极护盘才勉强减缓了跌势，足于看出国有股减持对二级市场的冲击是巨大的。而深沪股市持续大幅震荡，又势必直接影响到上市公司国有股减持的计划，这样管理层就不得不考虑市场的承受能力了，否则不仅不利于二级市场的稳定，而且管理层的某些政策意图也是难以实现的。正因为看到了来自市场的压力，最近上市公司的增发热才会出现降温迹象，估计这将会为深沪股市短线的反弹提供契机。

　　不过在相对平静的表面，总让人感觉到背后还潜在着较大的危机。管理层的国有股减持政策是不会改变的，另外，银广厦(0557)的骗局被揭穿，估计对二级市场的冲击不亚于亿安科技，尤其是绩优股走势可能会受到严重影响。短期的稳定是否能够改变深沪股市主要的运行趋势，我们不妨拭目以待。

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