理财关注：如何利用期货市场来投资理财？

　　期货市场是个风险的市场，知道期货的人都这么说，其实做过期货的人也这么说，但同时，期货市场又是一个风险管理的工具，期货市场本身又是一个规避风险的市场。当今社会可以用来投资理财的工具确实较少，我个人认为若你能精通某一种理财工具，则你的资产完全有可能不断增值。我个人从事期货交易已十年，对利用期货投资来理财很有感悟，今天在此想就此问题做一个介绍。

　　一、投资工具比较

投资类型比较	储蓄、债券	保险	股票	期货
所需资金	不限	根据具体投保情况而定	需交纳交易金额的100%	只需交纳交易金额5—10%的保证金
获利期限	1—3年	视投保的年限而定，期限一般较长	期限可长可短	期限可长可短
变现情况	变现不易，待到期后领用，否则有利息损失	变现不易，提前解约，损失重大	变现容易，取决于市场价格	变现容易
利	1)        固定利息收入 2)        资金风险小	买保险以应对未来之需	1)        短期利益大 2)        资金额少，套现快	短期利益更大，行情容易掌握，风险可以自己控制
弊	1)        失去灵活运用资金机会 2)        货币贬值损失	报酬少，几乎没有	易受人为因素影响，做市场行情时，可参照物少，容易盲目投资	需不断研究熟悉各种操作技巧，避免或减轻风险

　　二、期货投资的特点

　　1、交易机会多，交易灵活

　　期货交易是双向交易，你既可以先买入等待价格上涨而获利，也可以先卖出等待价格下跌而获利，这种交易机制可以使投资者在熊市和牛市中都有很好的交易机会。另外，期货交易是保证金交易，你可以用交易对象价值的5%—10%的资金就可以进行交易了，例如：若你买一支报价10元的股票1000股，在股市你需要投入10000元才能交易，而在期货市场上你只需投500—1000元就可以交易了，而你投500—1000元却同样可以享受股票价格波动带给你的利润，这种杠杆作用可以使你的交易资金在价格波动不大的情况下就能有很好的利润回报，期货交易有这种以小搏大的功能。同时，期货交易是T+0交易，当天就可以进出，只要有交易机会，你在交易时间之内可以交易任何次，这大大的提高了资金的使用效率，双向交易，保证金制度和T+0三者结合会使你发现只要你具有交易能力，你的获利机会将会大于任何一种理财方式，并且资金投入将远小于任何一种理财工具所需要的，我们可以稍稍计算一下，若一天之中价格波动1%，则资金上的获利回报可以为1%÷5%或1%÷10%的保证金，则回报为20%或10%，而任何一种期货合约一天波动1%是非常正常和普遍的，只有期货市场才具备这种投资回报的可能性存在。

　　当然，任何事物都是辨证存在的，理论上存在的快速回报，同时也意味着你的资金亏损将有同样的速度，并且，在牛市和熊市中你在获得双向交易机会的同时，也同时承担了双向亏损的可能，这就涉及到资金管理和风险控制的问题。

　　2、资金管理、风险控制

　　期货交易的资金管理和风险控制要求强于任何一个行业，这也就是为什么大家都认为期货市场是一个高风险市场的原因。在期货交易中，资金管理和风险控制意味着一切，这是他的特点。若没有有效的资金管理和风险控制手段，则一切的机会对于你来讲只会是陷阱和灾难。但请你放心，赚多少可能由市场提供的机会来算，但亏多少则是投资者自己完全可以掌握的，交易并非无法控制，灾难的大小更是由投资者自己来决定。

　　就价格的波动幅度来看，期货价格的波动远小于股票，股票可以在一年之中狂跌50%—80%，或者大涨100%，而期货价格的波幅一般一年之中不会超过30%，期货的风险根源不在于价格波动幅度，而在于它的保证金制度。5%—10%的保证金是交易制度规定的最大限度，若你不用这么小的保证金来做，你自己也可以提高到5%—10%以上的任何一个标准，如10万元做大豆，按5%—10%的保证金你可做80—40手(按2500元/吨计算)，但你为了控制风险，完全可以做10—20手，这样按一年30%的波幅，你的盈亏完全可以控制在可以承受的范围之内，即你可以通过调整使用杠杆的比例来控制风险。另外，风险控制也可以通过技术手段来实现，即根据技术分析和自己的风险承受能力来设置止损，以使自己不至于陷入对亏损的恐慌之中。总而言之，期货交易的风险完全可以控制，并且完全可以由我们自己来控制，只有风险无法控制的市场才是个令人恐怖的市场，期货市场完全不是风险不可控制的市场，只要风险可控，我们就有获利的机会。

　　3、注意事项：

　　1)不能拿自己的全部资金进行交易

　　期货交易毕竟是风险投资，需要良好的交易心态，若交易心态不稳，则交易无法进行下去，投入期货市场的资金和每一次的亏损设置一定是要自己能承受得起的，否则就是赌博。

　　2)严格止损

　　这是交易的前提，是天条，任何时候都必须如此，不可对市场抱希望，希望市场会主动来解救你，只有自己才能解救自己。

　　3)遵守纪律和原则

　　只有纪律和原则才能帮你挣钱，不是复杂的思考和分析，也不可陷入盘面的具体波动和大量的信息之中去，否则你会不知所措。

　　三、如何利用期货市场投资理财

　　利用期货交易来投资理财有很多种方式，并且不同的人其投资获利的方式也不一样。总之来讲有两种模式：一、通过分析预测来交易。二、通过客观性方式来交易。

　　大部分的人都用第一种方式，这也是教科书上介绍的最多的方式。投资者可以通过分析各种信息资料，如商品供求关系、经济形式走势、技术指标等来判断市场未来会往哪个方向走，从而制定自己的交易计划。若商品供不应求，则价格会上涨，反之则下跌；若经济形势走好，则商品需求将扩大，也有利于价格上涨；技术指标同样会以他特有的方式提醒投资者价格将向哪个方向波动，即投资者可利用的分析工具是很多的，关键是我们必须掌握其中的一到两种，而不必样样精通。就我个人的经验来看，这种分析预测的模式更适合大资金和机构，因为他们的研究分析力量很强，对信息处理的能力远非一般投资者所能比，而普通中小投资者可能会因无法获得全面的信息而对市场有错误的判断并导致亏损。

　　普通投资者更适合用第二种交易模式——客观性交易。客观性交易者不预测市场，他只是处理市场上现在正在发生的情况，尊重市场，他是通过适应市场、追逐趋势来获利。因为普通投资者很难准确预测市场。这种方式是通过一定的技术工具来判断市场目前处于空头状态还是多头状态，然后根据市场已有的状态来进行交易，我自己通过这种方式近几年获得了较好的投资回报。

　　当然，不同投资者其情况不一样，所以会有不同的交易方式，但不管你用哪种方式交易，只要控制好风险，然后建立一套自己的交易模式，你就可以在期货市场中以小搏大，实现资金增值的愿望。

　　河南中期漆志云

　　2003、07、28