国投泰康信托逆势增长 资本实力依然较弱

国投泰康信托逆势增长 资本实力依然较弱
2021年04月08日 14:02 新浪财经-自媒体综合

  来源:上海信托圈

  导读:国投泰康信托实现营收18.24亿,同比增长17.12%,净利润10.62亿,同比增长15.51%,排名21位。实现管理信托规模1674.95亿元,同比下降16.35%;

  国投资本于2021年4月2日披露年报,公司2020年实现营业总收入141.4亿,同比增长25.5%,增幅创3年新高;实现归母净利润41.5亿,同比增长39.8%;每股收益为0.97元。报告期内,公司毛利率为5.3%,同比提高0.6个百分点,净利率为490.4%,同比降低33.5个百分点。

  报告期内,安信资管、国投泰康信托、安信证券、国投安信期货、安信证券投资先后完成10亿、18亿、79.4亿、8亿、15亿注资和增资工作,下属企业补充了资本实力,为持续提升竞争力注入了新动能。

  子公司国投泰康信托主要经营情况分析

  (1)信托市场回顾

  2020年对信托行业是里程碑式的一年。

  一是:严监管叠加疫情冲击,行业经营和转型压力空前。

  年初,新冠疫情肆虐,停工停产使实体经济违约风险增加,货币宽松政策促使利率下行趋势明显,信托公司面临交易对手违约和利润空间被动压缩的双重风险。

  5月,资金信托新规出台,融资类业务压降付诸实施,

  8月,房地产三道红线政策出台,相关融资业务进一步受限。全年行业经营和转型压力空前。

  二是:行业加速回归本源业务,多种模式服务实体经济。

  从监管要求和宏观环境看,信托行业非标转标、回归服务本源成为行业共识,信托业在家族信托、慈善信托、标准化投资和资产证券化等本源业务领域多元化加速布局。

  三是:行业加速洗牌,各家信托公司业绩分化日益明显。

  小部分经营风格激进或治理不健全的公司风险加速暴露,坚持风险底线,顺应监管趋势,稳中求进的公司优势中长期看日益显现。

  (2)国投泰康信托主要经营情况

  截至报告期末,国投泰康信托(单体)实现经营收入18.24亿元,同比增长17.12%,排名23位,同比上升6位;

  利润总额13.98亿元,同比增长14.72%,排名21位,同比上升1位;净利润10.62亿元,同比增长15.51%,排名21位,同比上升1位。

  实现管理信托规模1674.95亿元,同比下降16.35%;其中主动管理信托规模991.84亿元,同比增加12.60%,收入占比81.99%;被动管理业务规模683.11亿元,同比下降39.09%。

  国投泰康信托主动管理能力不断提高,盈利能力和可持续发展能力逐步增强,各项业务指标行业排名持续提升,2020年在信托行业分类评级中获得A级最高评级。具体情况如下:

  ①夯实传统业务基础,大力推动业务创新发展:

  国投泰康信托深掘传统业务潜力,积极探索传统融资类业务转型。2020年度累计新发行信托规模911亿元,较去年同期增长10.40%。

  其中,新发行主动管理信托规模898亿元,同比增长32.64%。固收净值化系列产品规模快速增长,截至2020年底已达219.43亿元,同比增长超过10倍,产品业绩优良,与中长期纯债基金相比,加权组合回报率排名前1%。

  科创板打新产品规模和业绩获得新突破,年化收益超过20%。信政业务持续探索服务地方政府基础设施建设融资需求,开展了包括投贷联动和非标资产证券化等新型政信合作模式。资产证券化业务作为SPV成功发行首单资产支持商业票据(ABCP);作为原始权益人和资产服务机构,发起设立资产支持专项计划。

  供应链金融业务加大了电力、建筑等基础产业供应链上游的布局力度,与国投电力及五大电力公司为核心企业合作相继落地,打通了“煤电融”可复制的业务模式。消费金融业务完成小微金融系统的迭代升级,创造条件满足人行个人征信系统基本要求,为ToC端业务奠定基础。

  ②加速转型发展,财富管理效能不断提升:

  2020年,国投泰康信托在财富管理转型发展实现较大突破。

  一是:多品类产品营销能力得到增强,直销团队和机制建设更加完善。

  在不利的外部环境下,国投泰康信托财富条线2020年销售业绩实现稳步增长,累计实现销售总规模917.44亿元,同比增长20.47%。营销产品种类均衡发展,代销规模持续增大,2020年代销规模达500.61亿元,较2019年增加14.14%。

  二是:金融科技赋能财富“大中台”建设。

  全新上线的国投财富APP实现了信托业务、产品营销、客户服务等工作线上与线下的协同管理、远程与现场的场景互通、人工与智能的高度融合,推进了财富管理专业化升级。

  三是:设立家族信托事业部。

  2020年底存续规模超过30亿元,形成了覆盖家族信托、保险金信托、养老信托、艺术品信托、专户管理信托、慈善信托等在内的全产品体系,既服务于直销客户,同时为合作机构的高净值客户提供信托服务。

  ③优化固有资产配置,助力公司业务转型:国投泰康信托不断优化固有业务资产配置,2020年度固有业务平均规模约为85.61亿,较去年同期增长20.56%;累计实现固有业务收入7.70亿元,同比增长46.98%。

  一方面通过积极寻找安全性高、流动性好的产品标的代替部分货币基金,积极申购打新主题FOF产品参与打新市场等方式,优化固有资产配置结构;

  另一方面,股权投资初步建立了战略性投资、财务性投资、基金业务“三足鼎立”的生态圈,战略性投资布局的地产资产管理、股权投资、财富管理、供应链金融等企业,取得了较好投资业绩,与相关业务进行了良好协同;财务性投资早期布局的泰坦科技和长远锂科完成了科创板上市,其他项目也在稳步推定上市进程。

  (3)核心竞争力,扎实有效风控

  去年,四川信托、华信信托等公司出现大面积的信托产品“爆雷”。受此影响,分析信托业务的核心竞争力时,国投资本年报中新增强调“扎实有效的风控体系”。

  国投资本相关负责人表示:“2020年,整个信托行业不论是管理规模还是利润,较去年同期都是下降的,国投泰康信托能够逆势增长,风控能力得到了提现。

  一方面,公司针对投资标会选择一系列信用较好、评级较高的资产,然后在执行投资决策流程的风控管理体系上,形成了三级阶梯的审核机制,包括交易层面、业务层面及公司整体的风控管理。”

  另一方面,横亘在公司面前的还有资本实力较弱的问题。早在2019年年报披露时,国投资本便指出,目前国投泰康信托在行业的资本金排名落后于主要业务和盈利能力排名,其业务发展和行业竞争力提升已经受到了资本金相对不足的制约。

  国投泰康信托资本实力较行业一流企业还有较大差距,为积极应对金融行业日趋激烈的资本竞争,公司资金除用于拓展新业务外,将主要用于解决下属企业不断增长的资本补充需求。

  2020年3月,国投泰康信托完成了工商变更,注册资本由21.91亿元增至26.71亿元,18亿元增资全面完成,国投资本控股对国投泰康信托的持股比例由55%上升至61.29%。

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责任编辑:唐婧

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