今年4月,国务院颁布新“国九条”,强调资本市场要充分体现政治性、人民性,更加有效地保护投资者,突出强监管、防风险、促高质量发展的主线。作为资本市场最重要的参与主体之一,证券公司如何贯彻落实好新“国九条”相关精神,谱写好发展新华章?
今日起,证券时报推出“贯彻落实新‘国九条’ 证券业在行动”专栏,邀请证券行业相关负责人出谋划策,为资本市场发展汇集智慧、凝聚力量。
首创证券董事长 毕劲松
随着新“国九条”正式发布、“1+N”政策体系逐步推出,中国资本市场高质量发展的蓝图逐渐清晰。
目前,券商资管正处于转型阶段,如何利用证券公司的专业优势,把握发展机遇,是当前券商资管面临的重要挑战。未来,券商资管如何创新发展理念、打造专业硬实力、培育成熟理性的投资文化,是满足投资者多元化需求、提升金融服务实体经济能力的重要解决方式。
券商资管开启
高质量发展新阶段
自2018年“资管新规”发布以来,我国资产管理行业全面开启净值化时代,券商资管业务进入了高质量发展的新阶段。
2023年10月底召开的中央金融工作会议对金融高质量发展提出了新要求。中央金融工作会议强调,金融是国民经济的血脉,是国家核心竞争力的重要组成部分,要加快建设金融强国,全面加强金融监管,完善金融体制,优化金融服务,防范化解风险,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展,为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。
2024年4月,时隔十年,国务院发布新“国九条”,证监会推出一系列配套制度,为资本市场高质量发展提出了明确的要求,同时也为证券公司及相关业务的转型指明了方向。
回顾过去几年,券商资管业务在规模、结构等方面的转型步伐从未停息。根据中国证券投资基金业协会的数据,截至2024年3月,券商私募资管总规模为5.35万亿元。在业务结构上,券商资管业务逐步回归本源,不断压降私募资管规模,积极布局公募赛道。总体来看,券商资管仍然面临着头部机构占比较高、权益产品占比较小等突出问题。
展望未来,证券公司仍会积极布局公募牌照,支持券商资管的公募化进程。同时,在新“国九条”的指引下,作为资产管理行业的重要参与者,券商资管将继续坚持稳中求进,坚守金融为民、以投资者为本的理念,壮大耐心资本,助力实体经济高质量发展。
我国资管行业
竞争力有待提升
对比国际成熟市场,我国资管行业在市场规模、产品创新、服务水平等方面仍存在一定差距。主要表现在以下几个方面:
一是市场规模仍然较小。根据美国投资公司协会(ICI)数据,截至2022年底,剔除基金中基金(FOF),全球受监管的开放式基金资产规模为60.15万亿美元。同期,中国受监管的开放式公募基金规模为3.27万亿美元,位列全球第四,占全球总规模比例为5.44%,排名较此前有所提升,但占比仍然不高。
二是产品创新依然不足。与国际资管巨头相比,尽管我国资管机构近年来推出了不同类型的基金产品,但产品类型仍然较为单一,难以满足广大投资者多元化、个性化的需求。
三是服务水平有待提高。与国际成熟市场相比,我国资本市场发展时间较短,资管行业同样发展历程不长,叠加近年市场波动较大与个人投资者市场经验不足,因此在投资者教育、客户服务等方面,我国资管机构与国际先进水平相比仍有较大差距。
针对这些问题,券商资管行业应从以下几个方面着手,提升行业整体竞争力:首先,加大创新力度,丰富产品体系。资管机构应充分发挥专业优势,围绕投资者需求,创新推出更多具有差异化、特色化的资管产品。其次,提升服务水平,强化投资者教育。资管机构应加大对投资者的培训和教育工作,帮助投资者树立理性投资、价值投资、长期投资理念。第三,优化渠道建设,保护投资者权益。资管机构应加强渠道客户服务体系建设,提高服务质量,切实保护投资者合法权益。第四,加强国际合作,引进国际先进经验。资管机构应积极参与国际市场竞争,学习借鉴国际先进资管公司的管理经验和技术手段,提升自身核心竞争力。
坚持稳健进取
打造券商资管硬实力
近年来,我国资产管理行业快速发展,积极应对复杂市场环境下的诸多挑战,为新时期券商资管的转型与发展奠定了坚实基础。在新“国九条”指引下,证券公司应发挥专业优势,提升资管实力,培育健康的投资文化,促进整个资管行业的健康发展。
首先,为投资者提供更加多元、更加适配的产品和服务。券商作为资本市场的专业服务机构,连接着广大投资者,熟悉不同年龄、地域、职业等各类投资者的投资偏好。在数字化的大潮下,券商资管应充分了解投资者的不同需求,发挥专业优势,为不同投资者提供更多元化、更适配的产品和服务。通过产品创新、服务创新,用专业化满足投资者个性化、定制化需求,提升投资者获得感和满意度。
其次,建立科学实用的投研风控体系。券商作为专业的服务机构,拥有市场上最优质的投研和风控队伍,建立了成熟完备的合规体系,券商资管有能力建立科学实用的投资研究体系,提升投资决策水平;同时,应加强风险管控,建立完善的风险管理制度,确保投资者利益不受损失。
再次,优化渠道客户服务体系,保护投资者权益。券商资管应加强渠道客户服务体系建设,提升服务质量。通过线上线下相结合的方式,为投资者提供便捷、高效的服务,同时加强对投资者权益的保护,确保投资者合法权益不受侵害。
最后,多措并举开展投资者保护教育宣传,倡导理性投资文化。券商资管应加大对投资者的培训和教育工作,帮助投资者树立理性投资、价值投资、长期投资理念。通过多种形式,开展投资者保护教育宣传,提高投资者风险意识,倡导理性投资文化。
责任编辑:尉旖涵