来源:XYSTRATEGY
「联系人」王德伦 张兆 孟一坤
周度重要变化
★ 上游能源与金属
——美股疲软,经济忧虑打压油价,以及墨西哥湾恢复生产,美国海上作业恢复,油价盘中再度回落。当周,布伦特原油和NYMEX轻质原油较上周分别下跌6.65%、7.53%,NYMEX天然气期货价较上周下跌8.34%。
——本周煤炭市场整体弱稳运行,港口煤价跌幅收窄。截至7月19日,焦煤期货结算价下跌0.46%,焦炭期货周上涨2.70%,动力煤期货结算价上涨0.38%。截至7月17日,环渤海动力煤平均价指数下跌0.17%。
——有色金属:COMEX贵金属期货价格持续上涨。截至7月19日,LME金属期货中铜、铝、铅和镍分别较上周上涨1.96%、1.04%、3.49%和7.92%,锌、锡较上周分别下跌0.53%、2.50%。贵金属方面,黄金结算价上涨1.03%、白银期货结算价上涨6.29%。
★ 中游原材料
——汾渭区域环保限产暂未迎来实质性落地,各钢厂均维持正常排产。截至7月19日,螺纹钢活跃期货结算价较上周下跌0.55%,6.5高线价格下跌0.24%,板材价格平均上涨0.32%。青岛和连云港铁矿石平均价上涨0.31%。螺纹钢库存上涨3.03%,线材库存较前一周上涨7.83%,热板库存上涨1.16%,中板库存上涨1.36%。截至7月19日,全国高炉开工率上升0.69%,唐山钢厂产能利用率上涨2.08个百分点。
——建材:水泥价格震荡。截至7月19日,17城市42.5袋水泥平均价较上周下跌0.40%,32.5袋水泥平均价下跌0.26%。
★ 中游机械:6月工程机械开工情况同比下降
——工程机械开工:6月中国地区的小松工程机械月均开工小时数123.8小时/台,较去年同期下降了5.28%,环比开工小时数下降13.18%。
★ 下游消费
——汽车:6月新能源汽车产销量同比大幅增长。6月新能源汽车产量同比增长55.81%,销量同比上升80.95%,产销量较前一月有大幅增长。
风险提示:
本报告为行业数据整理分析类报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
报告正文
上游能源与金属
石油天然气:原油价格回落
美股疲软,经济忧虑打压油价,以及墨西哥湾恢复生产,美国海上作业恢复,油价盘中再度回落。当周,布伦特原油和NYMEX轻质原油较上周分别下跌6.65%、7.53%,NYMEX天然气期货价较上周下跌8.34%。截至7月12日,美国商业原油库存周度下降311.6万桶,下降0.68%,截至7月12日,美国可利用天然气库存周度上涨2.51%。当周美国原油活跃钻井数下降5口至779口。
煤炭:价格弱稳运行
本周煤炭市场整体弱稳运行,港口煤价跌幅收窄。截至7月19日,焦煤期货结算价下跌0.46%,焦炭期货周上涨2.70%,动力煤期货结算价上涨0.38%。截至7月17日,环渤海动力煤平均价指数下跌0.17%。
6大发电集团日均耗煤量有所上升。库存方面,6大发电集团煤炭库存下跌2.90%,秦皇岛港煤炭库存上涨4.00%,六大港口焦煤库存上涨3.80%。当周6大发电集团日均耗煤量上涨7.28%。
有色金属:COMEX贵金属期货价格持续上涨
截至7月19日,LME金属期货中铜、铝、铅和镍分别较上周上涨1.96%、1.04%、3.49%和7.92%,锌、锡较上周分别下跌0.53%、2.50%。贵金属方面,黄金结算价上涨1.03%、白银期货结算价上涨6.29%。
截至7月19日,国内稀土价格继续下跌。镨钕氧化物、氧化铽、氧化钆、氧化镝、氧化钕分别较上周下跌6.20%、0.74%、2.82%、1.03%和6.18%。氧化铈、氧化镧、氧化铒的价格维持不变。新疆碳酸锂价下跌0.70%;长江有色市场钴平均价格则上涨1.79%。
中游原材料
钢铁与铁矿石:钢材坚挺走稳
本周汾渭区域环保限产暂未迎来实质性落地,各钢厂均维持正常排产。截至7月19日,螺纹钢活跃期货结算价较上周下跌0.55%,6.5高线价格下跌0.24%,板材价格平均上涨0.32%。青岛和连云港铁矿石平均价上涨0.31%。
螺纹钢库存上涨3.03%,线材库存较前一周上涨7.83%,热板库存上涨1.16%,中板库存上涨1.36%。截至7月19日,全国高炉开工率上升0.69%,唐山钢厂产能利用率上涨2.08个百分点。
建材:水泥价格震荡
截至7月19日,17城市42.5袋水泥平均价较上周下跌0.40%,32.5袋水泥平均价下跌0.26%,玻璃期货结算价上涨0.74%,主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.12%。截止7月19日,全国水泥平均库容比较前周下跌0.06%,玻璃行业产能利用率较前周上涨0.59。
化工:化纤产品期货价格普遍下跌
截至7月19日,化纤产品中粘胶长丝、粘胶短纤和腈纶短纤期货价格维持不变。涤纶短纤期货价格下跌4.12%,涤纶DTY价格下跌3.05%。
截至7月19日,甲醇期货结算价下跌2.82%,天然橡胶期货价上涨0.52%,PTA期货结算价下跌2.29%,PVC期货价下跌0.51%。山东地区聚合MDI上涨0.81%,华东地区纯MDI上涨4.71%。截至7月15日当周,钛白粉现货价格维持不变;截至7月17日,多晶硅现货价格下跌0.12%。
造纸:纸浆价格涨跌互现
截至3月15日,国内纸浆价格小幅下跌。国内木浆出场平均价下跌1.24%,市场平均价下跌0.73%,白卡出场平均价上涨1.26%。截至3月20日,文化用纸中铜版纸市场平均价格上涨0.17%,双胶纸市场平均价格维持不变。
中游机械:6月机械开工情况同比下降
工程机械销售:5月工程销售数量环比有所下跌
2019年6月,挖掘机销售数量较去年同期增长6.58%,2019年5月推土机销售数量较去年同期下降35.80%。截至2019年4月,汽车型起重机、履带起重机销售数量分别较去年同期增长65.08%、33.86%。环比来看,履带式起重机和汽车型起重机销量环比增速较前一月均大幅下跌。
工程用车销售:6月卡车销量环比增速仍然下跌
2019年6月,重型卡车、中型卡车、轻型卡车和微型卡车销售数量较去年分别同期下降42.75%、48.81%、26.19%和30.04%。中卡销量继续保持大幅缩减。
6月工程机械开工情况同比有所下降
根据日本工程机械生产商小松的数据,6月中国地区的小松工程机械月均开工小时数123.8小时/台,较去年同期下降了5.28%,环比开工小时数下降13.18%。
航运业:BDI持续上涨
截至7月19日当周,BDI上涨16.35%至2170点,再前一周上涨7.18%至1865点。截至7月19日,SCFI运价综合指数下跌3.26%至791点。美西航线较前一周下跌7.23%,欧洲航线运价前一周下跌0.59%。
下游消费
房地产:周成交面积有所上涨
截止到7月14日,十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨11.33%,可售面积下跌0.77%。
汽车:6月新能源汽车产销量同比大幅增长
6月,乘用车产量同比下跌17.24%,销量同比下跌7.80%,较前一月下跌幅度缩小。6月新能源汽车产量同比增长55.81%,销量同比上升80.95%,产销量较前一月有大幅增长。
农业:白羽毛鸡均价有所下跌
截至7月19日,白羽肉毛鸡平均价格下跌4.84%,截至7月12日,仔猪平均价下跌0.87%,生猪平均价上涨4.33%,猪肉平均价格下跌2.75%。种植方面,棉花价格下跌1.00%,截至7月12日,玉米价格上涨0.50%。
食品饮料:五粮液价格保持不变
截至7月19日,飞天茅台价格持平,五粮液价格维持不变。截至7月12日,国外品牌婴幼儿奶粉价格下跌0.39%,国产品牌婴幼儿奶粉价格上涨0.01%。
风险提示
本报告为行业数据整理分析类报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:《COMEX贵金属期货价格持续上涨——兴证策略中观行业景气周度跟踪2019年第22期(兴业证券策略团队王德伦20190723)》
对外发布时间:2019年07月23日
报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师 :
王德伦 SAC执业证书编号:S0190516030001
张 兆 SAC执业证书编号:S0190518070001
联系人:
孟一坤
021-2037 0719
mengyikun@xyzq.com.cn
兴业证券策略团队
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