涨价潮为2026再添变量？
“涨价潮”蔓延业绩分化的背后，一场席卷全球半导体产业链的“涨价潮”正在2026年开年加速蔓延。继AI算力芯片、存储芯片率先提价后，涨价效应已进一步传导至半导体制造、封测以及上游关键材料与核心元器件环节。2月25日，国产功率半导体龙头新洁能（605111.SH）发布涨价函，明确指出由于近期全球上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，导致晶圆代工及封测成本持续上涨，目前已无法独自承担持续增加的综合成本。为保障公司可持续运营，公司决定对MOSFET产品进行价格上调，上调幅度10%起，价格调整自2026年3月1日起发货生效。实际上，年初至今，中微半导（688380.SH）、国科微（300672.SZ）、华润微（688396.SH）、美芯晟（688458.SH）、英集芯（688209.SH）、必易微（688045.SH）等十余家国内半导体企业陆续宣布产品涨价，涨幅10%至80%不等，覆盖MCU、Nor flash、合封KGD存储、功率器件等多个品类。一名资深半导体行业人士向时代财经表示，成本压力上升、AI需求爆发和产能供应不足是导致此轮半导体产业链涨价的核心原因。“尤其对于技术成熟的中小功率分立器件，如普通MOSFET、二极管等，金属原材料占封装成本的比例较高，通常可达60%-70%，甚至更高。”据了解，金、银、铜、铝、钯等是半导体封装的核心金属材料，其价格自2025年以来显著上涨，推高了生产成本。中信证券研报指出，2025年金、银、铜等期货价格上涨幅度分别超过50%、150%、50%。据生意社数据，截至今年1月29日，铜最新价格已突破10.16万元/吨，同比上涨35.08%。从2025年业绩情况来看，此轮涨价，也实为部分半导体厂商在面对成本倒挂、利润空间遭挤压后的被动选择。例如国科微在其2025年业绩预告中就直言，因公司主要产品未能上调价格，在原材料成本逐步上升的挤压下，产品毛利率走低，成为导致全年业绩承压主因之一。主营分立器件的蓝箭电子（301348.SZ）也在业绩预告中坦言，虽然产能及产品出货量均较去年实现增长，但受传统消费电子和传统工业领域需求复苏缓慢的影响，叠加市场竞争加剧，公司产品销售价格面临较大压力，与此同时，原材料价格的持续走高使成本端压力进一步加大。这种“两头受挤压”的局面导致其产品毛利率同比下滑。对具备议价权、产能满载或处于上行周期的公司来说，涨价是直接修复毛利率的利器。华润微证券部工作人员向时代财经表示，公司从2月1日已经对全系列微电子产品启动价格上调，上调幅度最低为10%。“10%的价格上涨幅度实际已经能够覆盖并超出成本上涨所带来的影响，公司产品毛利率会有所改善。目前来看，涨价后的需求仍然较大，产能也持续满载，后续会根据原材料价格变化趋势进行调整，不排除会有新的调价动作。”综合多家机构研报和业内观点来看，此轮产业链涨价并非短期行为。2月28日，国家发改委价格监测中心发文称，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。调研反映，截至今年1月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高。以主流型号为例，1月DRAM（DDR4 8Gb 1G*8）合约平均价格为11.5美元，比上月上涨约24%，比2025年9月上涨约83%；NAND闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5美元，比上月上涨约65%，比2025年9月上涨近1.5倍。国家发改委价格监测中心还表示，当前，存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求局面仍将持续，存储芯片价格将延续上涨态势。存储芯片价格上涨正逐步传导至消费电子终端产品。展望后市，东海证券研报认为，AI基础设施建设仍处于大规模投入阶段，海外四大CSP（芯片级封装）厂商资本开支同比高增，预计未来对算力的需求将爆发式增长；全球半导体行业2025年销售额创历史新高，涨价潮正从存储芯片蔓延至功率、模拟、MCU（微控制器）等非存储领域。整体看，其认为当前行业处于结构性高增长过程中。
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