亏损负债“断腕”！上海小南国十余家闭店 相关门店推进订金退还工作

2月10日，上海小南国汇智店暂停营业。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

2月初，上海本帮菜餐饮企业上海小南国位于上海的多家门店，在未提前发布正式预告的情况下突然停止营业，导致消费者已支付的年夜饭订金、储值卡余额陷入“无处可退”的尴尬境地，引发广泛关注。

2月10日下午，贝壳财经记者分别致电上海小南国所有门店，均无人接听。不过记者致电无锡、珠海的小南国门店发现，门店仍在正常运营。对方表示这家店是老板自己加盟，不受影响。

2月11日，新京报贝壳财经记者在美团app上看到，上海地区十余家小南国门店均显示暂停营业状态。其中上海小南国、上海小南国1987、星星南国·上海小南国、晶晶鲜焗·小南国等均显示“暂停营业”或“歇业关闭”；其旗下子品牌南小馆仅存的迪士尼小镇店、慧公馆位于北外滩的门店，也均标注“歇业关闭”。

2月10日，上海小南国各门店均显示已停业。大众点评截图

2月10日，上海小南国股价大幅下跌。2月11日，上海小南国的股价报收0.027港元/股，单日涨幅为8%，公司总市值约0.72亿港元。

小南国有关停业门店统计信息并推进订金退还工作

2月10日下午，新京报贝壳财经记者走访浦东张江地区的汇智国际广场发现，该商场4楼的“上海小南国”餐厅已闭门谢客。门店大门紧闭，门上张贴着一份“重要通知”的顾客告知书，注明“因燃气故障正在抢修，恕不接待客人”。但据周边商户及该区域外卖员反映，该门店实际自2月7日起就已停止营业。

2月10日，上海小南国汇智店门口告示称因燃气故障正在抢修无法营业。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

与此同时，贝壳财经记者向所在商场物业以及上海燃气公司核实，该店并未出现燃气故障，与告知书所述情况存在出入。而门店一侧还摆放着年夜饭套餐的宣传单。

2月10日，上海小南国汇智店门口还摆放着年夜饭套餐宣传牌。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

消费者张女士向贝壳财经记者介绍，她于1月30日在上海小南国张江汇智店预订了年夜饭，并支付了500元订金。消费者王先生则表示，2月7日晚曾接到门店工作人员联系，对方称正在统计已支付年夜饭订金顾客的收款账户，将安排退款，但未明确具体退款时间。得知闭店消息后，张女士也曾尝试联系门店，但电话始终未能接通，“之前好不容易在管理处找到一个联系方式，对方说3天之内给消息，但目前看来也有可能又是没消息。”

2月10日，汇智广场电梯厅宣传上海小南国广告依旧。新京报贝壳财经记者俞金旻 摄

上海小南国的全线“暂停营业”并非毫无预兆。

2月10日，上海小南国控股有限公司（股票简称：上海小南国）的股价报收0.025港元/股，单日跌幅为28.57%，公司总市值约6639.1万港元。当日晚间，上海小南国发布公告称，公司目前拥有的上海小南国品牌旗下十间餐厅暂时停止运营，意在配合集团的策略性重整。上海小南国表示，相关文章中所称“押金及预付卡不可退还”的说法不正确，公司正为顾客办理押金退还，而预付卡则有资金存放在指定的保证金账户，可供退还。

2月10日，小南国发布公告。网络截图

2月11日，贝壳财经记者从上海单用途预付卡行业协会了解到，协会这两天也接到了消费者关于尚有余额的储值卡不能退钱、预订年夜饭不能退订金等方面的投诉。之前，上海市单用途预付卡协同监管服务平台对与小南国有关的两家备案企业的预付卡已经发出过“黄灯”风险提示，提醒消费者要防范风险。

另据了解，在上海市有关部门的协调下，此次“暂停营业”的上海小南国在上海共有7家门店接受了今年的年夜饭预订，总预订量达300多桌。

目前，相关门店店长正根据顾客预留的联系方式，统计信息并推进订金退还工作。而针对预付卡后续处理问题。目前上海市、区两级商务部门已召集相关行业协会和小南国方面，开展事件情况排摸，推进问题协调解决。

亏损负债下小南国“断腕”转型

2025年上半年，上海小南国的收入约1.02亿元，同比下滑44.2%；公司拥有人应占亏损约0.18亿元，2024年上半年也是亏损状态。截至2025年6月底，上海小南国运营15家“上海小南国”餐厅和1家“南小馆”餐厅。彼时，上海小南国的资本负债率为449.9%。

在2025年半年报中，上海小南国表示，目前餐饮行业面临市场竞争的白热化，消费者不仅追求好吃，更注重用餐环境、社交属性、文化认同和“打卡”分享的体验；对食材来源、烹饪方式、营养搭配也有了更高要求。在经济环境下行压力下，消费者日益注重价格，追求更具性价比的用餐体验。面对如此挑战，公司未来计划改造现有门店，设计更加现代、明亮，融入海派文化元素，增强社交和打卡属性，以吸引更多客群；保留并精进招牌菜，同时开发符合现代健康理念和口味的新菜式（如轻食套餐、创意本帮菜）；针对家庭聚餐、商务宴请、朋友小聚等不同场景，设计套餐和服务流程，提升针对性及性价比。

记者根据此前公告了解到，2026年1月8日，上海小南国与买家订立买卖协议。上海小南国计划以10万美元的价格，向Yam Shan Shan出售小南国（香港）餐饮集团有限公司的100%股权。

小南国（香港）餐饮集团有限公司主要从事上海小南国品牌餐厅的餐饮营运及外卖业务。截至2025年7月底，小南国（香港）餐饮集团有限公司未经审核负债净额约1.37亿元。2023年和2024年，小南国（香港）餐饮集团有限公司的净亏损金额分别约为0.38亿元、0.78亿元。2025年上半年，小南国（香港）餐饮集团有限公司仍在亏损。

截至2025年6月30日，小南国（香港）餐饮集团有限公司的总资产占上海小南国的总资产约63.4%。

交易完成后，上海小南国仍保留上海浦东新区和静安区两家门店的运营权（这两家门店在2023年和2024年均处于盈利状态，2025年上半年一家盈利一家亏损）。

其中，上海浦东新区的门店规模较大，有1216平方米。该门店在农历新年高峰期继续正常营运，以实现收入最大化。其将在2026年3月初暂时关闭，进行为期约10周的翻新及品牌重塑，并计划在2026年5月中下旬以“Ching Ching”的品牌形象重新开业。

上海静安区的门店也在进行品牌重塑，该门店规模为598平方米，其工程自2026年1月初展开，预计进行为期约8周的小型翻新、餐单重新设计及员工培训。该门店计划在2026年2月下旬或者3月初以“Ching Ching”上海菜概念重新开业。

上海小南国表示：策略重整属于集团持续进行的投资组合重组的一部分，也是精简营运及重新分配资源至核心市场的策略举措。暂停营运反映中国内地餐饮业务持续缺乏盈利能力，旨在减少于艰难营商环境下的财务亏损。此举乃更广泛计划的一环，预期可提升营运效率、改善产品及服务品质并降低成本。

新京报贝壳财经记者 俞金旻 阎侠 编辑 陈莉 校对 卢茜