1月12日，A股成交额达3.64万亿元，创历史新高；全天逾4100只个股上涨，逾200只个股涨停；板块方面，商业航天等概念股活跃。
“从2025年下半年以来，中国商业航天的发展速度明显加快。”1月12日，华福证券研报指出：“近期一则消息进一步打开了行业的想象空间。2025年12月中国向国际电信联盟ITU申请了超过20万颗卫星的频轨资源。这个数量不仅大幅超越了我国过往申请的低轨卫星数量总数5.13万颗，而且也远超Space X 4.2万颗的卫星申请规模。如果申请成功，卫星规划总量将从5万颗跨越到合计25万颗以上，这意味着整体产业链的市场空间翻了5倍。这种天花板倍数级的抬升，预计将给整个商业航天上下游产业链带来巨大的发展机会。”
东方财富数据显示，目前A股商业航天概念板块共包含264只股票，这些公司的总市值在1月12日这天从5.77万亿元增长至6.16万亿元。
当日晚间，多家A股公司提示风险，部分公司直言，“公司股票击鼓传花效应明显，存在短期大幅下跌的风险，交易风险极大”；也有公司表示，在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段，占比很小；还有公司澄清，其主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资。
1月13日，截至午间收盘，A股商业航天概念板块整体下跌3.61%，板块内226只股票下跌。
“击鼓传花效应明显”“股价已处于历史最高点”
多只商业航天概念股公告“降温”
东方财富数据显示，截至1月12日，在2026年开年以来的6个交易日里，这264只A股商业航天概念股中有股票持续涨停，其中涨停天数大于等于1的有74只。
1月12日晚间，*ST铖昌宣告公司股票自1月13日开市起停牌，公司就股票交易波动情况进行核查。
数据显示，在2025年12月24日至2026年1月12日期间，其股票连续上涨；在2025年12月31日至2026年1月12日期间，其股价持续涨停。
面对“泼天富贵”，*ST铖昌已经发布多份股票交易异常波动公告，直接宣告停牌核查。*ST铖昌表示：“商业航天行业处于产业初期阶段，低轨卫星星座的批量发射、组网进度及节奏尚存在不确定性。公司股票短期涨幅高于同期行业及上证涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在较大的交易风险，敬请广大投资者注意交易风险，审慎决策、理性投资。”
记者注意到，面对商业航天板块的强势上涨，多家A股上市公司在1月12日晚间发布了风险提示公告。
“2026年1月12日，公司股票以涨停价收盘。”航天电子称，公司股票自2025年11月27日以来收盘价格累计上涨幅度为194.40%，同期申万军工行业涨幅42.68%，上证指数涨幅7.48%，公司股票短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，公司股票击鼓传花效应明显，存在短期大幅下跌的风险，交易风险极大。
截至2026年1月12日收盘，航天电子的股票收盘价为31.56元/股，处于历史最高位（复权后）；公司股票成交额125.68亿元，成交量较大。
不只有航天电子在风险提示公告中强调“公司股票击鼓传花效应明显”，中国卫星的股票同样在1月12日以涨停价收盘，公司表示，其股票自2025年12月3日以来收盘价格累计上涨幅度为179.16%……但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，公司股票击鼓传花效应明显，交易风险极大，存在股价短期快速回落风险。
“目前股价已处于历史最高点”也在这波风险提示公告中反复被提及。“公司股票自2026年1月7日以来收盘价格累计上涨幅度为55.45%……但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，存在股价短期快速回落风险。目前股价已处于历史最高点，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。”理工导航表示。
同时，理工导航还提到，公司在商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段，2025年1-9月业务收入约为154.40万元（未经审计）。
和理工导航一样，豪能股份也强调，“公司航天零部件业务主要包括阀门和钣金等产品，但该部分业务收入规模极小，对公司主营业务收入不构成重大影响。”
中衡设计表示，根据公司前期披露的定期报告等公告以及实际运营情况，公司中标了部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目设计合同额均较小，2025年1-9月公司“商业航天”相关项目累计确认收入约占同期公司合并报表收入的0.39%。2023年，公司出资500万元天使轮投资了火箭生产制造商致航科技，截至目前持有致航科技2.12%股权，致航科技2024年度亏损，2025年前三季度仍处于亏损状态，对公司2025年三季报经营收益没有重大影响。
另外，ST思科瑞、杭萧钢构、电科数字、航天发展等A股上市公司均在1月12日晚间发布了风险提示公告，普遍表示“公司股价短期上涨幅度较大，且偏离公司基本面，未来存在快速下跌风险”。
记者注意到，航天发展连续30个交易日（2025年11月28日至2026年1月12日）收盘价格涨幅偏离值累计超过200%。航天发展表示：“公司下属航天天目（重庆）卫星科技有限公司主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务，其2025年前三季度营业收入占公司总营业收入的比例低于1%，对公司整体业绩影响极小。”
股票交易严重异常波动暨风险提示公告发布后，1月13日，航天发展的股票开盘不久即跌停。
多家A股上市公司澄清：不涉及商业航天业务
在商业航天板块异常活跃的同时，1月12日晚间，多家A股上市公司发布公告澄清，表示公司在商业航天领域无相关业务。
航天工程的股票自2025年12月1日以来累计涨幅为156.63%，短期涨幅明显高于同期上证A股指数涨幅，公司表示“存在短期涨幅较大后期下跌风险”。同时，航天工程提醒投资者：“公司专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包，公司产品及技术主要应用于煤炭洁净高效利用领域，客户主要集中在化工企业，不涉及商业航天及航天相关业务”。
2026年1月12日，北方导航股票以涨幅5.75%收盘。公司股票较2025年12月12日收盘价格累计上涨幅度为54.45%。北方导航表示：“公司基本面未发生重大变化，但公司股票短期涨幅明显高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，存在股价短期涨幅较大后续下跌的风险。目前股价已处于历史高位，投资者交易存在较大风险。”
同时，北方导航提醒投资者“近期，部分网站、股吧将公司股票纳入商业航天板块。公司从未发布过相关公告，且公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单。”
航天长峰的股票交易于2025年12月24日至2026年1月12日连续12个交易日内日收盘价格累计涨幅达到65.95%。航天长峰表示：“公司主营业务分为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块，目前公司未实际开展脑机接口等相关业务、不从事商业航天相关业务。”
“公司主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资，仅配合加工火箭发动机零部件，营收占比不足2%，该业务目前尚处于亏损状态。”航天动力表示：“公司目前主要业务是泵及泵系统、液力传动系统等的研发、生产、销售，业务主要涉及能源、化工、水利、交通等行业，主要应用于民用领域。”
新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 陈莉 校对 杨利
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